关税风暴下的美联储困局:加息or降息?一场危险的平衡游戏正在上演

2025-03-28 09:19 来源:汇通财经原创 编辑: 和尚
本文共1002字  |  预计阅读: 4分钟
汇通财经讯——特朗普政府25%的汽车关税如同投入全球经济湖面的一块巨石,激起层层涟漪。当贸易战硝烟弥漫之际,美联储正面临前所未有的政策困境:一边是可能因关税推高的通胀压力,一边是可能受损的经济增长动能。在这场危险的平衡游戏中,美联储选择了"以静制动",但市场深知,这场静默只是暴风雨前的宁静。
汇通财经APP讯——特朗普政府25%的汽车关税如同投入全球经济湖面的一块巨石,激起层层涟漪。当贸易战硝烟弥漫之际,美联储正面临前所未有的政策困境:一边是可能因关税推高的通胀压力,一边是可能受损的经济增长动能。在这场危险的平衡游戏中,美联储选择了"以静制动",但市场深知,这场静默只是暴风雨前的宁静。

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关税的双面刃效应

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利的表态道出了美联储的两难处境:关税既可能通过推高物价刺激通胀,又可能通过抑制经济活动减缓增长。这种"左右互搏"的效应让货币政策陷入混沌。历史经验显示,特朗普第一任期关税曾迫使美联储降息救市,但如今的高通胀环境已改写游戏规则,使得传统政策应对手段失效。

数据迷雾中的政策观望

美联储上涨选择按兵不动,将基准利率维持在4.25%-4.50%区间,这种"静默策略"背后是多重考量:一方面,PCE物价指数持续高于2%目标半个百分点,圣路易斯联储主席穆萨莱姆甚至放风可能加息;另一方面,芝加哥联储主席古尔斯比仍坚持认为存在降息空间。这种政策分歧反映出数据信号的混乱与不确定性。

随时可能转向的政策火药桶

安永经济学家Lydia Boussour的警告一针见血:美联储当前的平静只是表象。随着周五PCE数据和下月就业报告的出炉,政策天平可能随时倾斜。若通胀预期失控,鹰派加息可能卷土重来;若就业市场恶化,鸽派降息或将占据上风。这种政策敏感性使得市场如同坐在火山口上,随时准备应对可能的转向。

总结

在这场由关税引发的经济变局中,美联储的观望策略既是无奈之举,也是明智之选。但所有人都心知肚明:当数据迷雾散去之时,就是货币政策亮剑之日。在全球贸易战阴影下,美国经济这艘大船正驶向未知水域,而美联储的每一次政策调整,都可能引发新的市场海啸。

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