汇通财经APP讯——美国债券投资者准备迎接鹰派降息，长债遭冷落；
① 债券投资者预计美联储将在周四的会议上降息25个基点。他们认为，特朗普上台后通胀将上升，所以正着手为美联储2025年缩减宽松力度做准备。由于美国通胀率似乎更具粘性，市场参与者正在避开较长期公债，而更倾向于持有中短期公债，即两到五年期债券。对通胀升高的担忧通常会促使较长期公债遭遇卖压，从而推高其收益率，因为投资者需要溢价来补偿持有这类公债的风险；
②美联储周二将开始为期两天的政策会议，外界普遍预计会议结束时美联储将将指标利率下调25个基点至4.25%-4.50%的目标区间。但此次会议结束后未来美联储会怎么做还是个未知数。至少有一家银行--法国巴黎银行--认为美联储明年全年都会保持利率稳定，并在2026年中再次恢复降息。其他银行则认为借贷成本还会有两三次25个基点的下调，Allspring Global Investments固定收益首席投资策略师George Bory表示：“鹰派降息既符合未来的数据表现，也与新政府可能做出的政策调整一致。美联储正试图让市场为降息步伐放缓做好准备，并增加可选择性，以便能够跟上数据的变化，并做好应对政策变化的准备”；
③最近的数据显示出美国经济韧性：劳动力市场继续创造就业岗位，11月通胀仍然过高，让人不安。11月美国核心消费者物价连续四个月上涨0.3%，表明通胀率朝着美联储2%目标迈进的步伐停滞。投资者还将关注美联储决策者的季度经济预测，包括利率预测，即反映预期政策宽松程度的“点阵图”。美联储在9月会议上降息50个基点，启动了宽松周期，“点阵图”显示到2025年底政策利率为3.4%，Janus Henderson Investors的美国固定收益主管Greg Wilensky表示，美联储在总结经济预测时将不会像9月份那样鸽派，他们会把2025年的点阵图从原来的水平上调25个基点左右，并指出，他的债券投资组合目前超配10年以下期限的债券，低配10年及以上期限的债券