CBOT持仓调整引发市场波动:丰收预期与全球供应压力主导价格走势

塔伦 2024-09-11 09:34 来源:【原创】
本文共2365字  |  预计阅读: 8分钟
汇通财经讯——本文从CBOT持仓变化出发,探讨基金在大豆、玉米和小麦等主要农产品的持仓调整背后的市场情绪变化。结合基差走势、丰收预期与黑海地区供应的压力,文章分析了市场的短期反应与长期影响。
汇通财经APP讯——本文从CBOT持仓变化出发,探讨基金在大豆、玉米和小麦等主要农产品的持仓调整背后的市场情绪变化。结合基差走势、丰收预期与黑海地区供应的压力,文章分析了市场的短期反应与长期影响。

根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:
2024年9月10日当日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净空头。

最新30个交易日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净多头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。

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大豆


2024年9月10日,CBOT大豆期货Sv1上涨0.2%,报每蒲式耳9.98-3/4美元。然而,这一上涨仅是对前一交易日下跌的轻微反弹。9月10日,美国农业部(USDA)发布的作物报告中,美国大豆作物优良率维持在65%,与市场预期的下降形成鲜明对比。这一消息打压了市场的看涨情绪,导致大豆期货在此前出现明显回调。

持仓变动
根据最新数据,基金大幅增加了CBOT大豆的投机性净空头。这一仓位调整反映出市场对美国大豆产量稳定的预期增强,尤其是在气候条件对作物未产生显著负面影响的背景下。9月10日当日,海外交易商进一步估算显示基金增加了大豆期货的空头头寸,表明市场投资者对大豆价格持续走软的预期依然强烈。

美国大豆单产预测仍维持在每英亩53.2蒲式耳,但分析师的预期存在一定分歧,预测区间从52到54.9蒲式耳不等。尽管市场普遍认为产量将保持稳定,但任何天气因素的突发变化可能导致市场重新定价。同时,出口需求放缓也对价格构成压力。

豆粕


豆粕市场走势依然疲弱,CBOT豆粕期货的投机性净空头头寸持续增加,表明市场情绪偏向看空。9月10日,基金继续在豆粕市场加仓空头,反映出市场对需求前景的不确定性。

持仓变动
基金在豆粕期货市场的持仓变动显示出明显的空头情绪,豆粕作为大豆压榨的副产品,其市场走势与大豆息息相关。在需求增长乏力的情况下,基金空头仓位的扩大进一步压低了豆粕期货的价格,短期内豆粕市场难有大的反弹动力。

豆粕价格在近期下破关键支撑位后,进一步下行的风险正在增加。投资者需关注关键技术点位的表现,尤其是50日移动均线能否形成有效支撑。

豆油


CBOT豆油期货价格同样面临压力,基金在9月10日增加了豆油期货的投机性净空头头寸。与豆粕相似,豆油的需求预期疲弱,而供应方面并没有出现足以支撑价格的紧张情况。

持仓变动
投机性空头头寸的持续增加表明市场对豆油价格进一步下行的担忧。基金的净空头持仓已扩展至相对较大的规模,显示出市场普遍认为短期内豆油价格仍将承压。

豆油市场情绪受到多重因素的压制,尤其是全球生物燃料需求增长未能达到预期,导致投资者对未来的豆油需求产生怀疑。此外,其他植物油类商品的供应增加,进一步削弱了豆油的竞争力。

小麦


2024年9月11日,CBOT小麦期货Wv1报每蒲式耳5.74-1/4美元,持平于前一交易日。黑海地区的廉价供应对价格构成了显著压制,俄罗斯等国的出口价格持续走低,导致国际小麦市场供过于求。与此同时,市场参与者正在为本周关键的作物产量预估报告进行平仓操作,进一步稳定了小麦价格。

持仓变动
不同于豆类市场,小麦市场的基金持仓呈现出净多头的态势。基金在9月10日大幅增加了小麦期货的投机性净多头,这一变化反映了投资者对小麦价格未来上涨的乐观预期。尽管目前价格受黑海地区低价供应的压制,但市场显然押注未来供应紧缩或需求回升的可能性。

欧盟委员会发布的最新数据显示,2024/25年度欧盟的软小麦出口量同比下降了23%,表明国际市场对小麦的需求增长不及预期。全球主要小麦出口国的供应竞争激烈,特别是俄罗斯通过压低价格来抢占市场份额,对全球小麦价格形成了负面影响。然而,未来若出现供应链中断或生产预期下降,价格可能会反弹。

玉米


CBOT玉米期货Cv1报每蒲式耳4.04-1/4美元,持平于前一交易日。市场参与者正在等待美国农业部的最新产量预估报告发布,市场预期玉米单产预测将略有下调,但未出现明显的多空情绪波动。

持仓变动
与大豆类似,基金也在玉米期货市场增加了投机性净空头头寸,反映出市场对玉米价格进一步走低的预期。尽管供应端面临一定的减产风险,但需求疲软加之全球供应链稳定,令玉米价格上行动力不足。

玉米期货的短期走势处于整理阶段,价格维持在4美元附近震荡,市场缺乏明确的方向指引。投资者需密切关注关键技术支撑位的表现,若出现破位,价格可能进一步下探。

美国农业部预计将对玉米单产略有下调,但这不足以显著提振市场情绪。与此同时,出口需求依然疲软,尤其是来自中国和其他主要买家的采购量不及预期,使得玉米价格承压。预计未来几周玉米市场将保持区间震荡格局,短期内缺乏强劲的上升动能。


总体来看,CBOT市场持仓变动显示出投资者在大豆、豆粕、豆油、玉米市场上的普遍看空情绪,而在小麦市场,基金的净多头持仓反映出对未来供应可能收紧的乐观预期。未来几天,随着美国农业部产量报告的发布,市场可能会出现进一步的波动。投资者需密切关注关键数据的变化,并结合技术面因素做出相应的操作策略。

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