塔伦
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年9月4日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头。
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。
具体变动数据见图表。
大豆市场：多头情绪反弹，关注气候与产量预测
截至最新交易日，CBOT大豆期货价格小幅回调，主力合约下跌0.5%至每蒲式耳10.16-3/4美元，但过去两周的涨幅约为6%。短期市场反弹主要得益于投机基金的大规模空头回补，这与近期干旱天气对美国中西部25%的大豆产区造成压力的消息相呼应。
然而，基本面显示，大豆市场整体供应仍相对充足，知名机构提高了美国大豆产量的预测，从4.4830亿蒲式耳上调至4.5750亿蒲式耳，暗示大豆有望迎来丰收年。此外，巴西2024/25年度大豆播种面积的增速将为近20年来最低，低价使得农户扩种意愿减弱，未来全球大豆供应可能会受到一定限制。
在持仓方面，投机性净多头的增加进一步反映了资金流入推动市场情绪转向看涨。然而，30日周期内大豆净空头增加，说明市场对于长期走势仍存疑虑，未来价格波动性可能加大。随着秋季收割季临近，市场交易者需密切关注天气对美国大豆产量的最终影响，特别是在当前全球需求放缓背景下，大豆价格能否持续反弹尚存不确定性。
豆粕市场：持仓偏空，但供应前景仍乐观
豆粕期货同样出现了一定调整，尽管短期内需求走稳，但投机基金在过去30个交易日中增加了净空头仓位，显示市场情绪趋于谨慎。目前豆粕的走势主要受到大豆市场波动的影响，而大豆的丰收前景对豆粕价格的压制效应依然存在。
全球豆粕需求在近期有所回升，但市场对未来供应的预期仍相对乐观。石油和油脂市场的走势也为豆粕带来了一定支撑，特别是国际油价的波动性增加，可能推动豆粕作为替代品的需求提升。然而，从持仓来看，空头情绪有所上升，表明市场对于豆粕价格的中期表现依然持观望态度。
豆油市场：空头压制仍存，技术面较弱
与豆粕不同，豆油市场在近期受到较大空头压力的影响。持仓数据显示，CBOT豆油净空头增加，价格走势依然疲软。近期国际市场油脂价格的走弱以及大豆供应前景的乐观预期，导致豆油市场上行空间受限。
基本面上，豆油的需求尚未出现明显复苏信号，特别是来自主要进口国的订单疲软。与此同时，国际油脂市场的波动性增加，但整体趋势偏向于供应过剩，这对豆油价格形成了一定的打压。
技术面上，豆油价格下行压力明显，若后续没有新的利好消息出现，市场可能延续当前的空头格局。短期内，交易者需关注全球油脂市场的变化，特别是原油价格的波动，可能对豆油需求带来间接影响。
小麦市场：空头回补支撑涨势，但供应压力犹存
小麦市场同样在近期出现反弹，受益于欧洲小麦产量表现不佳，CBOT小麦主力合约上涨约10%。尽管最新交易日价格略有回落0.7%，但市场情绪仍偏向看涨，特别是在投机基金空头回补的推动下，小麦价格从四年低点回升。
欧洲的不利天气条件使得市场对于全球小麦供应短缺的担忧加剧，乌克兰则由于土壤湿度不足，预计未来产量也将受到限制。然而，美国小麦产区的状况相对较好，未来供应或能填补欧洲和乌克兰的缺口。
持仓数据显示，小麦市场的净多头仓位有所增加，短期内市场看涨情绪得到延续。然而，市场分析师普遍认为小麦市场的供应依然充裕，这使得价格上涨的空间受到限制。中期来看，若全球供应短缺问题未能持续发酵，小麦市场的涨势可能会有所放缓。
玉米市场：干旱影响显现，投机情绪偏多
玉米市场的近期表现受到美国中西部干旱天气的影响，部分农作物处于高温胁迫状态，尽管后期降雨有所缓解，但整体影响仍较为显著。CBOT玉米价格上涨7%，最新报每蒲式耳4.12-1/2美元。
知名机构调低了美国玉米产量预期，当前预测为151.27亿蒲式耳，低于此前的152.07亿。虽然整体供应仍较为充足，但市场对天气不确定性的担忧依然存在，尤其是在全球需求复苏的背景下，出口订单增加的可能性较大。
持仓数据显示，投机性净多头仓位的增加反映了市场对未来价格的看涨预期。但从长期来看，美国的丰收预期仍会给市场带来压力，特别是随着收割季临近，供应增加将对价格形成压制。
当前谷物市场的整体情绪偏向于短期反弹，主要受到气候影响及投机性资金流动的推动。然而，基本面供应充足的预期使得价格的中长期上涨空间受限。CBOT持仓数据显示，投机性多头仓位的增加反映了短期市场的看涨情绪，但随着收割季逐步临近，市场供需状况的改善可能会使价格回归理性区间。
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