塔伦
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年8月29日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。
大豆市场：投机性净多头增加背后的市场情绪
在过去的30个交易日内，大宗商品基金在CBOT大豆市场上增加了投机性净空头。然而，在8月29日的最新交易中，市场又出现了投机性净多头的增加。这一变化反映出市场情绪的复杂性：一方面，尽管有迹象表明美国大豆可能会迎来丰收，但另一方面，市场对全球需求复苏的预期也在支撑价格。
大豆期货在最新交易中上涨0.5%，收于每蒲式耳9.97美元，这主要得益于市场的空头回补。尽管8月份整体来看，大豆价格下跌了2.5%，但本周的价格上涨了2.5%，创下了两个月来的最大涨幅。这样的涨幅不仅仅是因为空头回补，还受到出口销售强劲数据的支持。8月22日当周，美国新作大豆出口销售量超出预期，这表明即使价格下跌，需求依然旺盛。
然而，需要注意的是，尽管市场出现了短期的上涨，但长期来看，大宗商品基金仍然持有较高的净空头头寸，表明市场对未来大豆价格的谨慎态度。这种谨慎态度部分源于美国丰收预期可能对价格产生的压制作用。
豆粕市场：空头回补与净多头增持的矛盾
豆粕市场在近期也表现出了类似的趋势。8月29日，CBOT豆粕市场上投机性净多头的增加显示出市场对豆粕需求的预期增强。然而，与此同时，过去30个交易日内，大宗商品基金却在持续增加净空头头寸，反映出市场对供应压力的担忧。
当前，豆粕市场的压力主要来自于预期中的大豆丰收，这将导致豆粕供应增加，并可能在秋季压低价格。然而，随着近期天气预报的改善以及降雨的到来，市场情绪逐渐趋稳，部分交易者选择在此时增持多头头寸，以应对未来可能的价格波动。
最新数据显示，印第安纳州迪凯特市一家压榨厂的豆粕基础价格每短吨下跌4美元，而爱荷华州爱荷华福尔斯市一家工厂的价格则上涨了5美元。芝加哥期货交易所9月豆粕期货结算价下跌2.20美元，至每短吨308.60美元。
豆油市场：多头信心的逐步恢复
豆油市场近期也经历了一些变化。在8月29日的交易中，CBOT豆油投机性净多头增加，这反映了市场对豆油需求的预期有所增强。尽管过去30个交易日内，大宗商品基金在该市场上增加了净空头头寸，但最新的净多头增加表明，部分市场参与者对未来的豆油价格持乐观态度。
豆油市场的波动性通常受到原油价格的影响，近期由于全球原油供应的不确定性以及利比亚供应中断，豆油市场的需求预期有所回升。这一趋势与近期豆油期货价格的上涨相符，也解释了为何市场在此时增加了多头头寸。
小麦市场：多头回补推动价格反弹
CBOT小麦市场在过去的一周内出现了显著的价格上涨，尽管在8月29日的交易中小幅回落。小麦期货价格上涨3.7%，创下三个月以来的最大周涨幅，主要原因是空头回补以及对欧洲产量下滑的担忧。
欧洲委员会近日将2024/25年度的欧盟普通小麦产量预估从之前的1.208亿吨下调至1.161亿吨，这一四年低点的预测加剧了市场对供应紧张的担忧。此外，乌克兰的不利天气条件预计将使其粮油籽作物减产15%，这也为全球小麦市场带来了压力。
然而，尽管市场情绪紧张，过去30个交易日内，大宗商品基金在CBOT小麦市场上增加了净空头头寸，这表明市场对未来小麦价格的长期走势依然保持谨慎态度。
玉米市场：持仓变化与市场情绪的背离
玉米市场近期的表现相对平稳，但持仓数据却揭示了市场情绪的变化。8月29日，CBOT玉米市场上的投机性净多头增加，这一变化与前30个交易日内净空头头寸的增加形成了鲜明对比。尽管市场预期美国玉米丰收将对价格施加压力，但近期的空头回补和出口销售数据强劲，推动了玉米价格的上涨。
截至目前，玉米期货价格收于每蒲式耳3.95-3/4美元，较本周初上涨1.3%，结束了连续五周的跌势。市场分析认为，近期的干燥天气可能会对玉米产量预期产生负面影响，这也为价格的反弹提供了一定支撑。
整体来看，谷物市场的CBOT持仓变动反映出市场情绪的复杂性。在短期内，投机性多头的增加推动了价格反弹，然而，长期的净空头头寸则显示出市场对未来价格走势的谨慎预期。当前的市场波动性增加，交易者应密切关注天气变化、出口销售数据以及持仓报告，以更好地把握市场走势。
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