5月FOMC声明中所有内容符合预期,仅量化紧缩减码

长风破浪 2024-05-02 02:42 来源:【原创】
本文共1918.5字  |  预计阅读: 7分钟
汇通财经讯——北京时间02:00,美联储发布FOMC利率决议声明,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变,符合市场预期。美联储官员们表示不希望降低利率,直到他们“对通胀持续向2%移动有更大的信心”。
汇通财经APP讯——北京时间02:00,美联储发布FOMC利率决议声明,将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变,符合市场预期。美联储官员们表示不希望降低利率,直到他们“对通胀持续向2%移动有更大的信心”。

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FOMC决议声明称,美联储6月放慢缩表速度,每个月减持美债的速度将放慢至250亿美元、维持350亿美元MBS上限不变。

市场人士指出,近期公布的一系列美国经济数据表明,一方面美国经济增长大幅低于预期,另一方面美国物价超预期反弹,都是导致美联储此次选择“按兵不动”、继续观望的主要原因。

美国商务部此前公布的数据显示,今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长1.6%,低于市场普遍预期。在物价方面,第一季度剔除食品和能源的核心个人消费支出 (PCE)价格指数年化环比增长3.7%,超出预期的3.4%,为一年来首次出现季度增长,显示核心通胀依然顽固。以上因素都导致市场对美联储今年降息预期不断降温。

FOMC声明公布后,交易员对今年全年美联储降息押注小幅增加,至约30BP。交易员目前预计美联储今年全年只会降息一次。

FOMC声明公布后,美国2年期国债收益率跌破5%,短线下跌2个基点,美国10年期基准国债收益率一度跌穿4.62%。现货黄金短线上扬大约6美元,涨幅重新扩大至超过0.8%。

“美联储传声筒”Nick Timiraos表示,美联储在其政策声明中承认近期通胀进展受挫,但没有改变政策指引部分。6月份,美国国债的减持上限将从600亿美元降至250亿美元。

惠誉评级首席经济学家Brian Coulton认为,更大的风险仍然是美联储今年不降息。由于失业率仍然很低,劳动力市场仍然紧俏,等待更长时间再开始降息对美联储的就业目标的风险有限。另一方面,随着时间的推移,无法持续降低通胀的风险似乎也在上升。耐心是美联储现在的口号,今年减少或不降息的风险正在增加。

摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)首席全球策略师David Kelly表示,美联储决定将美国公债决选规模从600亿美元削减至250亿美元,传递出略微温和的信息。本来可以达到300亿美元,他们增加了50亿美元,这听起来可能不是很多,这表明他们试图在这里发出一个信息,即他们不会过于鹰派。这让人们更有信心美联储不会再次加息,但最终会在今年降息。

资管公司Allspring分析师Matthais Scheiber表示,正如预期的那样,FOMC决定维持利率不变。我们认为,在看到物价和劳动力市场数据走弱之前,美联储不会降息,目前看来,秋季前降息不太可能。除了核心商品目前停滞不前之外,2023年能源价格下跌带来的积极基数效应现在也将消失。我们的基本预测是,美联储需要看到通胀和增长数据走弱到足以证明降息是合理的,这些条件应该在今年第三季度末之前得到满足。

资管公司Annex Wealth Management分析师Brian Jacobsen表示,美联储终于认识到,缩减资产负债表弊大于利,这无助于降低通胀,只会增加债券市场的波动性。金融稳定应该是美联储今后考虑问题的首选指标,美联储需要使用正确的工具来完成正确的工作。

BI分析师Jersey表示,美联储可能正准备最终将MBS再投资到所持有的美国国债。美联储表示,缩减的任何MBS将被再投资到美国国债。如果FOMC没有降息,(资产负债表)就不可能出现这样的变化。但美联储的确暗示,一旦量化紧缩(QT)结束,就不会再投资MBS。

Global X高级副总裁兼投资策略主管斯科特·赫尔夫斯坦表示,美联储维持利率稳定的举动并非鹰派立场的转变,而是一种“支持经济”的声明,可能会推高股市。

Bankrate首席金融分析师Greg McBride表示,美联储在声明开头指出,在抑制通胀方面缺乏持续进展,这应该告诉交易员不要对降息抱太大期望。

分析师Joseph Richter表示,美联储可能正在让市场为最终住房抵押贷款支持证券将被重新投资于国债的可能性做好准备。

分析师Steve Matthews表示,基本上,FOMC声明中的所有内容都符合预期,除了QT减码比预期的要多一点。

分析师Chris Anstey表示,在东京,现在刚过凌晨3点,但你可以打赌,现在日本财务省的一些官员正在他们的办公桌前。毫无疑问,在美联储宣布议息结果,日元对美元略微走强后的最初几分钟里,人们松了一口气。

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