全球柴油市场趋紧,交易商愈发押注价格上涨!

梦中有蝶 2023-08-23 15:39 来源:【原创】
本文共1852字  |  预计阅读: 7分钟
汇通财经讯——最近几周,中质馏分油和柴油期货的价格大涨,超过了布油价格的涨幅。在美国,包括柴油在内的馏分油库存低于正常水平。由于原油和燃料的供应趋紧,炼油利润近几周也有所上升。
汇通财经APP讯——尽管美国和欧洲经济放缓,亚洲国家经济的强劲反弹也落空了,但全球柴油市场趋紧,并将以低于平均水平的库存进入收割和采暖季节。

最近几周,中质馏分油和柴油期货的价格大涨,超过了布油价格的涨幅。布油价格已从此前的每桶75-80美元区间升至80-85美元区间。

美国和欧洲的中质馏分油库存处于季节性低位之际,投资组合经理和投机者正越来越多地押注柴油价格上涨,而这通常是在供暖季之前库存增加的时候。

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柴油库存虽然没有去年同期那么低,但仍远低于历史平均水平,这表明炼油厂停产、需求强于预期或冬季更冷导致供应减少,这可能会使馏分油市场进一步陷入短缺,推高价格,并再次对商品和通胀的走势构成压力。

柴油库存低于正常水平


在美国,包括柴油在内的馏分油库存低于正常水平。

美国能源信息署(EIA)上周在其备受关注的最新每周石油库存报告中说,截至8月11日的一周,美国馏分油库存增加了30万桶,目前的馏分油库存比5年同期平均水平低16%左右。美国能源信息署数据显示,馏分油需求低于去年同期,但近几周美国馏分油的总产量也呈下降趋势。

分析师表示,在欧洲,阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)石油交易中枢独立持有的柴油类库存看起来也相当紧张。

咨询公司FGE上周五在一份报告中称,全球范围内,尽管现货溢价过高阻碍了库存的增加,但除ARA以外的所有地区上周都增加了中间馏分油库存。FGE表示:“虽然近几周库存一直基本呈横盘走势,但每周的跌幅越来越低于一年中同期的历史区间,这给已经很高的中间馏分油价格带来了上行压力。”

荷兰国际集团的策略师Warren Patterson和Ewa Manthey周一在一份报告中写道:“市场似乎担心的是,ARA柴油库存看起来仍然相当紧张,而随着冬季的临近,我们还没有开始看到库存增加。”

看涨柴油押注在上升


由于库存下降,对冲基金今夏越来越看好馏分油。荷兰国际集团援引的交易所数据显示,上周欧洲洲际交易所(ICE)柴油净多头头寸(看涨与看跌押注之差)增加了5703手至93941手,这是自2022年3月以来欧洲最大的柴油期货净多头头寸。

在大西洋彼岸,纽约港交割的超低硫柴油净多头头寸(ULSD NY NYMEX)在8月初也触及18个月高点。

分析人士预计,美国和欧洲的柴油市场将趋紧。

咨询公司Wood Mackenzie的炼油和成品油市场研究分析师Emma Howsham表示:“在我们目前的预测中,欧洲柴油供应的前景是紧张的,原因是轻质原油的柴油产量预期较低,转向航空产量,以及计划外的炼油厂停产。”他补充说:“预计到11月,需求将逐月增长。”

炼油利润猛增


由于原油和燃料供应趋紧,近几周炼油利润也有所上升,原因是随着OPEC+和沙特抑制供应市场上大部分的中等含硫原油(这些原油是加工成柴油的理想选择),导致馏分油产量下降。

国际能源署(IEA)在其8月月度报告中称,预计本月全球炼油产能将达到8390万桶/天的夏季峰值,自5月以来增加了240万桶/天,同比增加了260万桶/天。

国际能源署表示:“成品油产量的增长未能缓解成品油市场的紧张,将汽油和中间馏分油的裂解率推至接近纪录高位。”该机构指出,汽油和柴油市场吃紧已将利润推至6个月高位。

国际能源署还称,额外的重质含硫原油供应将提振炼油商的活动,并有助于缓解成品油市场的紧张局势。但如果OPEC维持目前的目标,石油库存可能会在今年第三季度减少220万桶/天,在第四季度减少120万桶/天,仍有可能推高油价。

全球柴油市场的一个空头来自亚洲国家。由于亚洲国家的经济增速低于预期,分析师最近已经下调了那里的需求预期。据Rystad Energy称,今年下半年亚洲国家的柴油需求将增加381万桶/天,这低于之前390万桶/天的增长预测。

然而,丰厚的利润鼓励了亚洲国家柴油出口的激增,有数据显示7月份同比飙升了153.1%,与2022年1月至7月相比跃升了247.1%。

随着经合组织(OECD)经济体的柴油库存低于5年平均水平,美国经济软着陆,欧洲没有出现重大衰退,亚洲国家经济复苏表现不佳,可能为今年晚些时候的另一轮柴油牛市奠定了基础

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