现货黄金看多但不做多，FED正步入最后也是最困难阶段

汇通财经APP讯——周一(6月26日)，现货黄金价格上涨，因围绕俄罗斯的地缘政治担忧吸引了一些投资者进入避险资产，抵消了美联储鹰派利率前景带来的压力。但鉴于美联储抗通胀进入最后也是最困难阶段，现在逢低买入黄金可能还为时过早。

北京时间20:07，现货黄金上涨0.56%至1932.08美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.65%至1942.1美元/盎司；美元指数下跌0.21%至102.649。


金价上周下跌近2%，由于美联储官员发表强硬言论，暗示将进一步加息以抑制通胀。但黄金市场现在要努力适应上周末突然加剧的俄罗斯地缘政治担忧。

普京掌控力受到质疑

根据一项协议，全副武装的俄罗斯雇佣军瓦格纳集团上周日(6月25日)停止了向莫斯科的快速推进，并从俄罗斯南部城市罗斯托夫撤出。但哗变事件还是引发外界对俄罗斯总统普京权利掌控的质疑。

瑞穗银行经济与策略主管维什努·瓦拉坦(Vishnu Varathan)表示：“俄罗斯的武装起义……尽管被中止，但暴露了俄罗斯内部不稳定的风险。风险资产的表现通常不会那么好，特别是如果地缘政治风险重新出现的话。”

德国商业银行经济学家认为，无论俄罗斯国家未来走向何方，俄罗斯对外经济关系恢复到2022年2月(战争爆发)之前，甚至2014年3月(夺占克里米亚)之前那样的状态是无可想象的。

ACY Securities首席经济学家Clifford Bennett表示：“瓦格纳与俄罗斯(当局)的矛盾无疑为黄金市场增添了动力。尽管局势迅速缓和，黄金仍保持坚挺。”

澳新银行分析师Brian Martin与Daniel Hynes在一份提供给客户的报告中指出，俄罗斯国内局势加剧了经济衰退担忧……疲软的经济前景进一步提振了(黄金)避险需求。

再加息50个基点？市场不买账

但历史表明，地缘政治风险推动的黄金价格反弹往往是短暂的，金价仍交投于100日移动均线下方，这是本月早些时候突破的关键支撑位。金价还将更多受到美联储利率前景的左右。

美联储主席鲍威尔上周在国会作证时支持今年进一步加息的预期。他表示，如果情况如预期的那样，按照央行经济预测摘要中的建议，再加息50个基点是“一个相当不错的猜测”。

但市场似乎对此并不买账。根据CME“联储观察”工具的最新数据，市场认为美联储7月份加息25个基点至5.25%-5.50%区间的可能性为72%，但此后到年底，联邦基金利率将保持不变，并预计从2024年1月起降息。


盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森表示：“市场对(美联储年内还有)两次加息的预期有些冷淡……我们发现，金价在接近1900美元心理关口时遇到一些额外支撑。”

最后也是最困难阶段

美联储想在不引发经济危机的情况下遏制物价上涨的可能性是存在。然而，要实现该目标正面临越来越大的风险，因为引发本轮高通胀的部分因素——商品供应链瓶颈——已经明显缓解，但另一大因素——劳动力供应不足——在短期内看不到解决方案。

国际清算银行在一份声明中指出：“……实现价格稳定的最后阶段将是最具挑战性的。存在通胀心理占据主导地位的重大风险，工资和物价上涨开始相互促进。利率可能需要在比公众和投资者预期更长的时间内保持在较高水平。”

美联储希望通过适度推高失业率至4.5%，进而实现通胀控制目标，但全美失业率依然运行在4%下方。如果不惜代价推高失业率，消费需求可能大幅萎缩。消费在美国经济结构中占比近七成，是经济增长的主要动能。

为了应对挑战，国际清算银行建议各国政府收紧预算，重点支持最弱势群体，同时实施长期支出整合。该机构表示，这种方法将有助于控制通胀，减轻金融稳定风险，并减少长期加息的必要性。

Aakash Doshi为首的花旗集团策略师在一份报告中表示：“我们认为，到2023年年底，价格应该会更加看涨，突破每盎司2000美元，尽管现在逢低买入可能还为时过早。”

现货黄金短线上看1943美元

日线图上看，金价站稳1910美元，短线可能重回1943美元，它们分别是1805美元-2082美元上行区间的61.8%斐波那契回档位和50%斐波那契回档位。但周线上看，金价仍处于下行通道，自1971美元开启下行C浪走势。