黄金交易策略：美债收益率大跌创一周新低，黄金多头“趁火打劫”，关注债务上限协议进行投票

汇通财经APP讯——周三（5月31日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1955.19美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅。周二金价上涨15美元，100日均线失而复得后，多头强势反扑，收报1959.17美元/盎司，对美国债务上限协议的乐观情绪打击美元和美债收益率，美债收益率从两个半月高位大幅回落，给金价反弹提供机会，地缘局势紧张也吸引了一些逢低买盘支撑金价。

美国国会共和党领袖麦卡锡周二敦促党内成员支持两党达成的提高31.4万亿(兆)美元债务上限的协议，党内一位重要强硬派人士表示，他可能会在关键的程序性投票中支持该法案。

该协议正在国会面临第一个考验，民主党籍总统拜登和共和党籍众议长麦卡锡均预计，协议将获得足够的票数，获得通过成为立法。

10年期美债收益率大跌3%触及一周最低，意味着持有黄金的机会成本下降。美元的避险买需受到了一些削弱，美国5月消费者信心降至六个月低点，也拖累美元表现，美元指数周二从10周高位回落0.23%，使黄金对其他货币的持有者来说更加便宜，不过，美元仍相对强势，受到加息预期的支撑。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff称：“除了这些积极因素，还可以看到一些基金经理在月底平仓，从空头头寸中获利了结并买回。在短期内，金价将呈横盘走势至下跌，直到我们看到新的催化剂。”

美国长周末假期后，交易员们也在评估上周五意外强劲的美国经济数据，这些数据支持了进一步收紧货币政策以抑制通胀的理由。

交易员们现在认为，与按兵不动相比，美联储下月更有可能加息，债务上限协议被视为缓解了一些可能使联储保持观望的经济风险。

市场现在押注，美联储在6月13-14日的会议上加息25个基点的可能性为66.6%。利率上升会削弱零收益黄金的吸引力。交易员们也几乎放弃了他们之前对今年下半年将降息的所有预期，现在仅预计将在12月降息10个基点。

本交易日需要关注美国4月JOLTs职位空缺、美联储官员讲话、美联储公布经济状况褐皮书，此外美国众议院就债务上限协议进行投票，需要重点关注。留意德国5月份CPI数据和欧洲央行官员讲话。

美国5月消费者信心降至六个月低点，对劳动力市场的看法软化

美国5月消费者信心下滑至六个月低点，因美国人对劳动力市场的看法软化，但更多的家庭计划在未来六个月购买机动车和其他大件物品，这可能会支持本季度的经济增长。

世企研周二报告的信心下降主要集中在55岁及以上的消费者，以及年收入在5万-9.9万美元之间的家庭。消费者预计明年的通胀将稳定在较高水平上。

“消费者的信心水平处于保持状态，即使他们说找到一份新工作并不像以前那么容易，”FWDBONDS的首席经济学家Christopher Rupkey说，“较年长的美国人对未来的信心减弱，可能是现在在讨论削减预算和最终需要控制社会保障和联邦医疗保险等福利项目。”

5月世企研消费者信心指数降至102.3，为去年11月以来最低，4月上修后为103.7，前值为101.3。接受路透调查的经济学家之前预计该指数将降至99。

该调查的截止日期为5月22日，该调查更强调劳动力市场。提高政府借款上限的斗争影响了5月的密西根大学消费者信心指数。

消费者对劳动力市场不太乐观，认为工作机会“充足”的比例降至2021年4月以来的最低水平，认为工作机会“难以获得”的比例升至六个月来的最高水平。

该调查中所谓的劳动力市场差异指标--来自于受访者对工作机会充足还是难以获得的看法差异--从4月份的36.9下降到31.0，是2021年4月以来最低，表明劳动力市场正在松动。

这一指标与美国劳工部的失业率相关。4月失业率回落到53年最低3.4%。政府定于周五公布其备受关注的5月份非农就业报告。

初请失业金等更加及时的数据表明，劳动力市场仍然紧张，但正在逐步缓解。

“就业增长正在放缓，”LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach说，“投资者应该期待周五的就业报告能揭示出劳动力市场新出现的裂痕。”

消费者预计未来12个月的平均通胀率为6.1%，是2021年1月以来的最低水平，低于4月的6.2%。通胀数据持续高企，增加了美国联邦储备理事会(美联储/FED)下月再次加息的概率。

旧金山联储分析：美国的劳动力成本对通胀的推动作用并不大

旧金山联邦储备银行的研究人员周二表示，美国劳动力成本上升对通胀的推动作用不大，这一发现可能会打击认为薪资增长是价格压力居高不下的关键的观点。

Adam Shapiro在最新一期《旧金山联储经济通讯》中的分析显示，由雇佣成本指数(ECI)衡量的劳动力成本对商品或住房服务通胀没做出任何贡献，且在非住房服务通胀中也只占很小一部分。

ECI是美国最广泛的劳动力成本衡量指标，也是美国联邦储备理事会(美联储/FED)决策者密切关注的一个指标。ECI从2021年到2022年追随通胀大幅上升，其年度增速在2022年中触及约5.1%的峰值，之后在今年第一季放缓至4.8%。

与此同时，按照美联储青睐的衡量标准，通胀率在去年达到了7%左右的峰值，今年4月报4.4%，仍是联储2%目标水平的两倍多。

Shapiro的分析表明，最近ECI急升仅为同期3%的核心通胀贡献了十分之一个百分点。

与其说薪资推动了通胀，不如说薪资实际上可能在追随通胀步伐，Shapiro称。“这些结果凸显出，最近的劳动力成本增长可能是衡量通胀前景风险的一个不太好的指标”

美债收益率大幅下跌，达成债务上限协议让投资者松了一口气

美国10年期国债收益率周二下跌，就提高美国债务上限和避免潜在违约达成协议让投资者松了一口气。10年期国债收益率周三下跌3.09%，为5月2日以来最大单日跌幅，至3.702%；周三亚市延续跌势，目前下跌0.54%，交投于3.681%附近。



满地可银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师Benjamin Jeffery和Ian Lyngen在给投资者的一份报告中写道：“随着拖欠偿付的可能性下降，美国短期国债的反弹趋势有了使其可持续的基本面支持。”

但他们指出，国会仍需就这份协议进行投票，这将在交易时间因假期而缩短的本周提供交投机会。本周只有四个交易日，周一因阵亡将士纪念日而休市。

将于6月初到期的国库券收益率下降，这最直接地反映出乐观情绪。该收益率此前一度大涨，因担心如果财政部现金耗尽，这些国库券面临无法偿还的风险。

将于6月1日到期的国库券收益率周二跌破5%，尾盘报4.813%。30年期国债收益率周二下跌8个基点，至3.896%。

道富环球投资管理(SSgA)主动固定收益全球主管Matt Nest表示，由于投资者对这份政治协议的最终经济影响看法不一，较长期国债收益率的跌幅可能小于10年期国债收益率。

他称，从长期来看，“所有市场参与者都不完全清楚利率是会上升还是下降”。

通常追随利率预期的两年期国债收益率周二下跌12.7个基点，至4.463%。

展望未来，市场将密切关注周五将公布的非农就业数据，这可能会就美国劳动力市场的力道提供关键信息。

ForexLive首席货币分析师Adam Button认为：“就业一直很好，我们早该看到令人失望的就业情况了。”

美元指数周二下跌0.23%，收报104.04，但周三亚市收复了部分跌幅，截止10:00，目前上涨0.18%，交投于104.23附近，距离周一创下的逾两个月高点104.53不远。

乌克兰无人机袭击莫斯科富人区；基辅5月遭17次空袭

乌克兰无人机周二袭击了俄罗斯首都莫斯科的富人区，俄罗斯一位政界人士称这是自第二次世界大战以来莫斯科受到的最危险袭击。与此同时，乌克兰首都基辅在24小时内第三次遭到空袭。

俄罗斯国防部称，乌克兰派出的针对平民的八架无人机被击落或被电子干扰器拦截。不过与安全部门有关的Telegram频道Baza表示，参与袭击的无人机超过25架。

乌克兰总统助理波多利亚克(Mykhailo Podolyak)否认基辅直接参与袭击行动，但说“我们很高兴看到这些事件”，并预测会有更多此类袭击发生。

莫斯科市长称，有两人受伤，一些公寓楼的居民被短暂疏散。居民们说，他们听到了巨大的爆炸声，然后闻到汽油味。一些人拍摄到一架无人机被击落，冒出一股烟。

乌克兰无人机在周二清晨袭击的目标是一些颇具盛名的街区，俄罗斯总统普京和俄精英阶层在这些地区拥有住宅。

普京随后称，乌克兰对莫斯科实施的有史以来最大规模的无人机袭击是企图恐吓和挑衅俄罗斯，并表示将加强首都周围的防空力量。

俄罗斯议员Maxim Ivanov称，这是自二战纳粹德国入侵以来，对莫斯科最严重的袭击；他说现在没有一个俄罗斯人能够逃避“新的现实”。

这是莫斯科第二次受到直接袭击。本月稍早，克里姆林宫遭无人机袭击，莫斯科也将其归咎于乌克兰。

白宫发言人在一份声明中表示：“我们看到了这则新闻，并仍在收集有关所发生事件的信息。一般来讲，我们不支持对俄罗斯境内发动袭击。”

基辅表示，在俄罗斯周二发动的最新袭击中，乌克兰有四人死亡，包括两名儿童在内的34人受伤。

乌克兰武装部队总参谋部表示，乌克兰防空部队在基辅击落了31架伊朗制Shahed无人机中的29架。

俄罗斯在5月对基辅实施了17次无人机或导弹袭击，大部分是在夜间。

美国众议院规则委员会通过暂停债务上限的法案

当地时间5月30日晚，美国众议院规则委员会以7比6通过暂停债务上限的法案。该法案将于当地时间5月31日送交美国国会众议院进行全体投票。

这项法案如果在国会获得通过，将防止美国政府债务违约。此前，拜登和众议院共和党人进行了数周的激烈谈判。该法案招致了强硬的共和党人和进步的民主党人的抨击，但拜登和麦卡锡寄希望于从双方获得足够的选票。

麦卡锡曾预测，他将得到多数共和党同僚对提高31.4万亿美元美国债务上限协议的支持，众议院民主党领袖杰弗里斯表示，他预计民主党会支持。

这份长达99页的法案将授权2024财年超过8860亿美元的安全支出，以及同年超过7030亿美元的非安全支出，这还不包括一些调整。它还将授权在2025财年增加1%的安全支出。

白宫：没有迹象表明债务上限最后期限会从6月5日往后推

美国白宫预算办公室负责人Shalanda Young周二表示，没有迹象表明所谓的美国政府将耗尽资金以支付所有账单的最后期限会从6月5日往后推。

美国财政部长耶伦上周五表示，如果国会不在6月5日前提高联邦政府31.4万亿美元的债务上限，政府就会违约，夯实了她的“最后期限”预测，并为立法者通过债务上限协议设定了时限。

美联储巴尔金：若未来利率能保持在“中性、正常”水平将是健康的

里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金说，一旦目前的通胀冲击过去，美国经济可能会支持利率处于“中性、正常水平”，而不是在每次经济放缓时都会被推降至近零水平。

“我的希望是，当这一切都过去后，我们可以在较长一段时期内将利率保持在中性、正常的水平，”巴尔金在接受全国商业经济学协会采访时说：“我认为这对经济来说是健康的。我不认为让利率永远处于零水平对经济是健康的。”

管委西姆库斯：欧洲央行料将在6月和7月升息，9月现在还不好说

欧洲央行管委暨立陶宛央行总裁西姆库斯周二表示，欧洲央行可能在6月和7月加息。此前该央行已有多位决策者暗示，6月的加息不会是最后一次。

“我认为，在6月和7月，我们将把质保利率调升25个基点，”西姆库斯在维尔纽斯说。“9月也会如此吗？现在这样说还为时过早。”



整体来看，虽然美债收益率大幅走弱，帮助金价从100日均线大幅反弹，地缘局势也给金价提供避险支撑，黄金短线看空信号有所减弱，但美元仍相对强势，美联储6月份加息预期的升温和年内降息预期降温，仍令黄金多头有所顾忌，金价目前仍受到10日均线的压制，短线走势仍有较大的变动，需要同时提防金价重回跌势和进一步反弹的可能性；相对而言，震荡下行的可能性更高一点，下方继续关注100日均线支撑，目前在1937.12附近。

北京时间10:16,现货黄金现报1955.10美元/盎司。