苏牧
在刺激经济的作用下，经济先行指数pmi显著好转，经济动力率先复苏。政府工作目标GDP确定，刺激经济的政策力度将会更大。但是从消费数据来看，居民消费尚不足预期，近期频繁出现地方汽车大幅降价，2月份CPI同比增长1%，同比涨幅大幅回落，消费仍需要较强的刺激，股指多单轻仓。
国债：低利率环境，国债多单轻仓；
政府工作重心转向刺激经济增长方面，从经济先行指标来看，PMI数据向好，经济动能恢复较快。但是消费端修复仍然较慢，2月份CPI增长为1%，仍然具有较大的提升空间，同时也为货币刺激的力度提供了空间， 有利于政策持续维持低利率环境，国债多单轻仓。操作建议：多单轻仓
工业硅：需求走弱，工业硅持续下行；
周四工业硅主力合约较前一交易日下跌0.23%，收盘于17075元/吨。现货市场成交较差，存在低价抛货的现象。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位，云南怒江区上周硅厂限产，但影响的量有限。需求端，有机硅产量增速较快，但需求预期走弱，价格下行，生产亏损；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升；铝合金因云南限产需求走弱。库存方面，港口库存和工厂库存略有增加，库存高企施压硅价。整体来看，工业硅短期供过求，价格或继续下行。
镍：镍价再次承压受挫，预计短期震荡走势；
周四夜间沪镍主力合约回落，收盘价报价184290元/吨，下跌1.49%；LME镍收盘价报价23200，下跌3.23%。消息面，据悉，美国与欧盟将于今日启动主要涉及锂镍等矿物贸易谈判，该协议将侧重于生产锂和镍等关键矿物的环境和劳工标准，不会是具有较低关税条款的传统自由贸易协议，预计不会过分扰动盘面；有色板块集体承压大概率仍是受各国加息预期加强的影响。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱，市场成交无好转；镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢、合金仍持续偏弱走势；新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，后期需关注有关新能源车消费利好政策的落地情况。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。宏观加息预期加强使有色板块整体承压运行，低库存对镍价起到一定的支撑作用，基本面对镍价支撑弱，多空因素交织下预计镍价短线震荡，预计运行区间在18万元/吨至20万元/吨。
贵金属：初请失业金人数超预期 金银震荡偏强；
周四晚间，COMEX黄金期货上涨0.9%，报1834.6美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.1%，报20.165美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2304主力合约报416.42元/克，上涨0.59%；沪银2306主力合约4799元/千克，上涨0.17%。周四晚间，美国上周初请失业金人数增加2.1万人至21.1万人，超市场预期，金银震荡偏强。本周鲍威尔讲话表示最终利率水平可能高于先前预期，如果有必要将加快加息步伐。CME数据显示，市场预期3月美联储加息50bp概率升至70%，政策区间峰值将升至5.5-5.75%，市场对停止加息的预期时间推后至6-7月，也不再预期今年内会降息。预期向现实回归，程度已较为充分。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期看市场预期充分调整时点或已渐近。关注本周非农就业数据，及下周通胀数据。
生猪:期货下跌 盘面升水大幅缩减；
周四生猪期货继续下跌，主力LH2305合约报16275元，下跌2.43%。现货方面，据汇易网，河南温和回落，当地市场主流生猪报价15.6元/公斤-16.1元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤。整体来看，近期现货徘徊在16元附近，下游冻品入库动力减弱，二次育肥亦进入观望状态，而终端白条成交量经过连续的季节性回升后开走平，显示终端消费恢复有限，短期限制现货的涨势。而期货由于盘面升水，及市场担忧后期二次育肥出栏冲击而连续回落，但由于猪病有所增多，未来供应不确定性仍存，生猪期货料难进一步大幅下跌。操作上，震荡思路。
玉米:盘面继续震荡 等待新的驱动题材；
周四夜盘玉米期货震荡，主力C2305合约涨0.28%，暂报2850元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2800-2810元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2940-2960元/吨，较昨日持平，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。往后来看，随着地趴粮快速流入市场，后期冲击将减弱，深加工及饲料养殖方面因利润欠佳，高位建库比较谨慎。总体来看，国内玉米市场暂供需宽松，但后期有边际改善可能，预计暂难打破震荡格局。操作上，震荡对待。
苹果：大幅走低 走货表现不佳；
周四，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305盘内深跌，收8845，较上一交易日跌2.53%，增仓1万手，持仓21万手。据卓创资讯，截至2023年3月9日，全国冷库苹果库存量约668.61万吨，高于去年同期45.12万吨，处于五年历史偏上位置。冷库苹果周度出货量在16.03万吨左右，环比提高29%，但不及去年同期水平。随着气温逐渐升高，苹果将步入存储后期，一方面质量会下滑，另一方面存储成本也会增加。当下游消化的时间窗口缩窄，果农及客商心态可能会发生转变，近月合约或震荡偏弱。操作建议震荡偏空思路对待。
花生：延续弱势 主力合约移仓换月；
周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2304低位震荡，收10796，较上一交易日跌0.22%，减仓1万手，持仓7万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11700-11900元/吨，近期价格企稳。油厂尚未大面积开工，到货不多。往年3-6月是进口米集中到港阶段，进口价格进一步回落，据卓创资讯，北方港口进口米苏丹精米新米价格约10600-10800元/吨，进口增加或缓解前期供应紧张格局。操作建议震荡偏空思路对待。
豆类：周边市场大幅下挫 美豆震荡走低；
周四CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.5%，因为大豆出口销售降至年内最低。邻池豆油、玉米、小麦的走低也给大豆市场带来了利空压力。5月期约收低7美分，报收1510.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕高开低走，伴随着美豆的高位回落，连粕短多平仓，期价走低，由于近期豆粕现货成交依然疲软，这让连粕反弹空间受限。M2305震荡区间在3750-3900之间。操作上快进快出波段操作为宜。
油脂：原油走低拖累 美豆油领跌油脂；
周四CBOT豆油期货收盘大幅下跌，其中基准期约收低3.4%，主要原因是国际原油期货收在两周低点。5月期约收低2.02美分，报收57.06美分/磅。与之相比，连豆油夜盘低位震荡。
周四BMD毛棕榈油期货上涨，主要行业官员和分析师在吉隆坡举行的棕榈油年会上表示，由于印度尼西亚的生物柴油政策提振国内消费需求，今年晚些时候可能出现的厄尔尼诺天气模式对棕榈油生产可能不利，预示着全球棕榈油库存进一步紧张，对棕榈油价格构成支持。5月毛棕榈油期约上涨24令吉或0.57%，报收4,204令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响，连棕油低位震荡收涨。
周四ICE加油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低2%，主要受到芝加哥豆油和欧洲油菜籽期货大跌的拖累。5月期约收低15.80加元，报收792.30加元/吨。夜盘郑菜油低位震荡。国际原油的走低，或将对反弹的国际油脂形成打压，内盘油脂上午或有补跌的可能。 今日午后MPOB报告即将出台，偏多预期能否兑现市场正在焦急的等待中。油脂低位震荡或将延续。短线操作。
PTA：原油续跌 PTA震荡承压；
周四夜盘TA2305收涨0.90%。终端织造开工平稳，昨日聚酯产销环比回落，PTA大厂计划降负检修，供给收缩有去库预期，期现基差延续走强，后续终端订单能否跟进是关键。成本端，PXN价差偏强整理，PTA加工费低位修复，成本仍有较强支撑，但油价走势影响市场情绪。短期油价不大跌的情况下，PTA调整空间受限，但行情突破也需更多利好，关注PTA减产力度，建议逢低短多不追高。
聚烯烃：盘面偏弱震荡运行；
周四夜盘L2305收涨0.18%、PP2305收涨0.12%。当前内外价差维持倒挂，进口窗口关闭，出口部分开启，石化库存仍然偏低，现实供应矛盾不明显，但新产能陆续投产带来增量压力。下游新订单跟进较慢，部分成品库存偏高，工厂原料采购谨慎，对高价货源有抵触情绪。短期看供需偏弱，盘面或延续震荡运行，关注订单跟进情况。建议暂时观望。
燃料油：原油大跌 离场观望；
周四夜间，美国宏观表现不佳带动国际油价持续下跌，板块成本支撑松动，虽然燃料油夜间大涨2.12%，但建议暂时离场观望避险。国内方面，全国主力炼厂开工率持续提升，重油市场供应量相对稳定，但是目前下游拿货积极性较为一般，市场观望情绪浓重，现货价格近期小幅度走弱。航运业方面，近期BDI指数持续反弹，国际船用油市场好于前期，但是仍弱于往年同期。在原油止跌企稳后，燃料油可能出现一定反弹，操作建议，多头离场避险。
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