黄金交易提醒：市场目光转向美国1月通胀数据，还需留意初请数据表现

汇通财经APP讯——周四（2月9日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1878.72美元/盎司附近，由于就业报告并未改变利率前景，多位美联储决策者支持以更小幅度加息，美债收益率走弱，给金价提供支撑；美国12月批发库存增幅为近两年半最低，一些机构重申美国经济衰退风险，也给金价提供避险支撑。

投资者期待更多经济数据来评估美联储的加息策略。本交易日需要关注美国初请失业金人数的变动。

High Ridge Futures金属交易总监David Meger说，“这里的主要焦点是就业报告后的情绪转变。人们之前对（美联储主席）鲍威尔将利用这个机会将市场压低一点的期望值很高，但他并没有，我们继续认为金价将呈现区间波动。 1850-1870美元区间有一些相当强劲的支持。 我们认为，下跌将在短期内仍然构成一个购买机会。”

市场参与者也在等待下周的1月通胀数据，这可能为美联储的加息路径提供更多线索。

Kinesis Money分析师Rubert Rowling说：“可能对金价持续构成支撑一个因素是从包括中国、印度和土耳其在内的央行购买。”

多位美联储决策者支持以更小幅度加息，就业报告并未改变利率前景

多位美联储决策者周三表示，在美联储继续努力遏制通胀之际，可能进一步上调利率，但没有人暗示1月强劲的就业报告或将推动他们回归更激进的货币政策立场。

纽约联储主席威廉姆斯在一个活动上表示，将联邦基金利率目标区间上调至5.00%-5.25%“似乎是对我们今年为缓解供需失衡所需采取行动的非常合理的看法”。他补充称，与此前大部分紧缩行动的步伐相比，美联储今年或许可以采取“较小的步伐”。

这是自美联储上周决定放缓加息步伐后威廉姆斯首次公开发言。上周三联邦公开市场委员会(FOMC)将隔夜利率目标区间提高了25个基点，至4.50%-4.75%，以继续降低高通胀。威廉姆斯是该委员会的副主席。

美联储加息后仅几天，意外强劲的就业数据表明，联储可能不得不进行更多加息，以寻求更好地平衡经济中的强劲需求和现有供应。

美联储主席鲍威尔在周二的讲话中称，“如果我们继续看到强劲的劳动力市场报告，或通胀继续攀升的数据，很可能我们必须在一段时间内更多地加息。”

威廉姆斯并未表明，1月的就业报告是否一定会改变加息前景，也没有暗示，如果美联储先知道就业报告中的内容，上周是否会以更大幅度加息。1月美国新增51.7万个工作岗位，失业率下降到53年半以来最低的3.4%。

威廉姆斯表示，美联储“可能更接近今年将会达到的利率峰值，我们可以采取较小的步伐来达到需要达到的任何水平。”

美联储理事库克在出席由华盛顿政治和经济研究联合中心组织的一次活动中表示，“在我们评估已经采取的紧缩行动在经济和通胀方面的效果之际，以较小的步伐行动是合适的。”

库克还表示，1月强劲的就业增长以及薪资上涨放缓，增加了实现“软着陆”情境的希望，即联储可以在不引发经济衰退的情况下控制住通胀。她补充称，相信联储可以“在失业率不大幅攀升的情况下，完成将通胀拉回到2%目标的工作”。

在阿肯色州立大学的一次会议上，美联储理事沃勒表示，有迹象表明联储的加息行动已经开始奏效，但他指出，经济数据降温的速度还不够快。他还称，虽然薪资增长已经放缓，但这种下降是“不够的”，并称“联储将需要在一段时间内保持紧缩的货币政策立场。”

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利在波士顿表示，如果数据显示有必要的话，他仍认为联邦基金利率将需要升至5.4%，甚至更高。他今年在FOMC中有投票权。

威廉姆斯在讲话中重申，关键是货币政策要达到并保持在能够在“几年内”抑制增长的水平上。他补充称，未来促使他作出降息预期的主要动因是需要对未来通胀水平降低的可能性作出反应。

他称：“你们想一想，到2024年，随着通胀下降，如果我们不降息，到某个时候，实际利率，即经过通胀调整后的利率，将继续上升”，在现实中，这就使货币政策变得更具限制性。他称，在通胀降温时降低利率，最终是为了使货币政策和对经济的限制保持在同一种水平。

美国12月批发库存增幅为近两年半最低，高利率抑制需求导致销售不振

美国12月批发库存录得近两年半以来的最小增幅，这表明，在利率上升抑制需求并导致销售停滞的情况下，企业在下新的商品订单方面有所保留。

美国商务部周三表示，12月批发库存确认为环比增加0.1%，为2020年7月以来最小增幅。接受访查的经济学家此前也预测数据将不做修正。批发库存在11月增加0.9%。

12月批发库存同比增加17.6%。第四季库存累积速度急升，主要反映出积压商品堆积如山，借贷成本上升拖累国内需求增速降至两年半以来最慢。

第四季美国国内生产总值(GDP)环比年率增长2.9%，库存贡献了一半增幅，清空这些积压商品可能导致经济陷入衰退。

12月，不包括汽车的批发库存下降0.2%。这一部分将被纳入GDP的计算中。

12月批发销售持平，11月为下降1.4%。自去年7月以来，销售一直趋软。按照12月的销售速度，批发商需要1.36个月售罄库存，与11月持平，这是2020年6月以来最高的库存/销售比。

品浩：尽管经济数据彰显韧性，但美国经济仍可能出现衰退

全球最大的资产管理公司之一品浩(PIMCO)坚持此前的预测，即美国经济正走向衰退，尽管最近的数据显示经济具有韧性。

PIMCO北美经济学家Tiffany Wilding表示，强劲的经济数据表明，经济衰退可能比之前预期的来得晚，但仍有可能出现。

她在一份报告中表示：“最近出炉的数据并未让我们改变美国将出现温和衰退的展望--我们只是将时间推后了一点。”

管理着1.7万亿美元资产的品浩上月表示，今年将重点关注优质债券，因为回报率较高，且如果全球经济衰退比预期更严重，这些债券可以提供保护。

“尽管以基于市场的指标衡量，金融状况最近已经有所松动，但按照历史标准，状况仍然吃紧，”Wilding称，“我们认为，人们并未充分认识到隔夜利率实际上给经济带来多大的紧缩压力。”

美元下行风险仍存，鲍威尔并未明显改变利率预期

美元指数周三小幅上涨，盘中整体变化不大，投资者停止抛售美元，此前一天，美联储主席鲍威尔并未明显改变其利率前景预估，尽管上周的美国就业报告非常强劲。分析师表示，随着美联储紧缩周期接近尾声，市场消化年底前降息的预期，美元的前景仍偏下行。

“美元走弱是因为鲍威尔并不鹰派，他的讲话中有几处，表明就业报告并未实质性地改变美联储的前景，”麦格理全球外汇和利率策略师Thierry Wizman称。“尽管自上周以来一直称前景取决于数据，但鲍威尔甚至没有回答这类问题，即如果他看到了(就业报告)，是否会以更大幅度提高利率。基于这种举动，他不会以更大幅度加息，而前景本身并没有因为一份数据而改变。”



需要提醒的是，如果美元指数强势顶破55日均线103.73附近阻力，则有望打开新的上涨空间，这可能会对金价不利。在顶破55日均线前，仍需提防美元指数重回跌势的可能性。

美债收益率小幅回落

美国国债收益率周三小幅回落，投资者消化美联储官员在上周意外强劲的1月就业报告后发表的评论。

Vanguard固定部门高级投资组合经理兼国债和通胀主管John Madziyire说，“上周的数据所产生的效果，基本上是让市场开始消化与美联储一致的利率峰值预期。”

他补充说：“我们现在所处的位置是，至少相对而言，在美联储的政策路径方面有更多的确定性，在对美联储将采取何种行动的预期方面波动性降低。”

10年期国债收益率周三冲高回落，早些时候达到3.692%，为1月6日以来最高。收报3.636%，跌幅约1.1%；周四亚洲时段，美债收益率延续周三跌势，目前交投于3.612%附近，跌幅约0.66%。



将于2月14日发布的1月消费者价格指数(CPI)报告将是美国下一个重要经济数据。预计该报告将显示，1月总体价格环比上涨0.5%，而核心价格环比上涨0.4%。

Madziyire说，“鉴于现在的利率水平（已上升450个基点），以及漫长且充满变数的滞后，美联储现在明显转向更依赖数据的暂停是有道理的。”

乌克兰总统泽连斯基出访欧洲，向英法德领导人寻求战机支援

乌克兰总统泽连斯基周三开始对欧洲进行访问，以寻求更好的空中火力来扭转对俄罗斯的战争，他赢得了英国对培训乌克兰飞行员使用北约先进战斗机的承诺。

这是泽连斯基自一年前战争开始以来的第二次出国访问，他会见了英国首相苏纳克和查尔斯国王。他之后在巴黎与法国总统马克龙和德国总理朔尔茨共进晚餐。

“长久以来，我们都很担心你，惦记着你的国家...”查尔斯告诉泽连斯基。

在对英国议员的演讲中，泽连斯基强调了他对战斗机的请求，他将其称为“自由之翼”。到目前为止，西方国家还没有提供可以深入打击俄罗斯境内的飞机或武器。

他送给议会议长一顶飞行员头盔，上面写着“我们有自由，请给我们保护自由的翅膀”。

泽连斯基说，两年前他离开英国议会时曾感谢“美味的英国茶”。现在，他离开时将“提前感谢你们强大的英国飞机”。

在稍晚与泽连斯基举行的联合新闻发布会上，苏纳克说，在向乌克兰提供战机以对抗俄罗斯的问题上，“没有什么是不可能的”。

“能够提供先进飞机的第一步，是要有能够使用这些飞机的士兵或飞行员。这是一个需要一些时间的过程。我们今天已经开始了这个过程，”苏纳克说。

据塔斯社报道，俄罗斯驻英国大使馆警告伦敦不要向乌克兰派遣战斗机，称此举将对整个世界产生影响。

英国宣布计划扩大一项培训乌克兰军队的计划，以确保其飞行员能够驾驶符合北约军事联盟标准的先进喷气机。

该公告没有给出时间表，也没有承诺向基辅提供英国战机。但这标志着一种转变，可能为其他国家向乌克兰提供飞机铺平道路。

泽连斯基在与马克龙和朔尔茨会面时表示，“法国和德国有潜力改变战场局势，这就是我对我们今天会谈的看法。我们越早拥有重型远程武器，我们的飞行员越早拥有现代飞机...俄罗斯的侵略就会越快结束。”

泽连斯基的欧洲之行还将包括参加在布鲁塞尔举行的欧盟峰会。在同一天会见英国、法国和德国领导人的安排，显示了他在培养西方舆论方面的殷勤。



整体来看，地缘局势紧张，市场对全球经济衰退的担忧挥之不去，仍给金价提供避险支撑，而市场已经基本消化了上周靓丽非农的影响，多数投资者仍认为美联储已经进入加息周期尾期，这意味着金价在中长线偏向多头。短线的话，上方留意1900关口阻力，若能收复该位置，则增加短线看涨信号。下方关注1860关口附近支撑，如果失守该位置，则增加金价的短线下行风险。

北京时间10:08，现货黄金现报1878.72美元/盎司。