苏牧
周一，黄金白银期货高开低走。截至14:30，沪金主力合约AU2212暂报384.50元/克，上涨0.05%，沪银主力合约AG2212暂报4412元/千克，上涨0.48%。周一，美国消费者信心指数升至59.5创4月来新高，通胀预期亦有所回落，金银略有反弹但仍然承压。美国8月CPI高于预期，核心通胀环比的反弹凸显通胀粘性，分项表现凸显目前服务业的韧性。市场已完全计入九月加息75bp的预期，另有20%概率预期加息100bp。美国经济韧性仍然凸显而欧洲经济景气程度显著承压，美元指数的上行可能仍未结束，实际利率上行进程亦未告终，贵金属上方压力仍然存在，建议密切关注本周美联储会议上点阵图上移和经济预测调整情况，预计随着会议落地被市场消化，贵金属仍将迎来向下调整压力。
锌镍：美联储议息会议在即，锌镍暂时观望；
周一沪锌主力合约较前一交易日下跌0.29%。基本面，欧洲电价短线下行，但欧洲炼厂成本仍然在高位，外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位，国产矿供应仍然偏紧，进口矿盈利窗口打开，冶炼环节云南干旱限电或有影响。需求方面，整体仍旧相对平淡，镀锌开工率上周大幅上行，下游需求转好。终端方面，8月国内主要城市房地产市场数据极差。库存方面，LME库存维持在低位；国内社会库存略增。宏观方面，美联储议息会议在即，宏观不确定性增加，预计短期锌价震荡偏弱，建议暂时观望。
周一沪镍主力合约较前一交易日下跌2.29%。俄罗斯诺里尔斯克子公司科拉采矿和冶金公司（Kola MMC）火灾目前主要影响钴生产，镍车间已经开始复产。镍铁方面，8月国内镍铁产量下降，下游不锈钢排产量上行，镍铁价格上行。需求端，不锈钢库存本周继续下跌，钢厂继续控量出货，终端需求相对低迷。合金方面，镍价上行之后需求再度转弱。而新能源领域，三元前驱体产量大幅上行，终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节，硫酸镍价格上行，不过中间品供给充裕。库存方面，LME库存低位，国内库存本周略有下降。镍基本面较前期好转，但美联储议息会议在即，宏观不确定性较低，预计短期镍价震荡，建议暂时观望。
白糖：郑糖偏弱运行 短线交易为主；
周一，郑糖小幅走弱，成交小幅缩量，持仓有所减少。据云南糖网，广西现货价格下跌10元/吨。国际市场走弱对于内盘有所拖累，但总体市场多空矛盾不激烈。国内消费数据不理想。并且后期进口有望放量，限制上方空间。短期供应收紧又有一定支撑。预计下方空间有限。操作上建议短线交易为主。
棉花：郑棉大幅下挫 中期空头思路为主；
周一，郑棉早盘开盘后持续震荡走低，成交显与前一日变动不大，持仓有所增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格转为跌势，3128B指数较前一日下跌22元/吨，报15706元/吨。基本面上国内籽棉收购零星展开，收购价格持续上涨，新疆仍以手摘棉为主。内地收购价格突破8.5元/公斤。但后期大量上市价格或存压力。商品整体走势偏弱也带动价格下行。中期来看，棉价易跌难涨。操作上建议轻仓试空。
豆类：成本驱动 连粕震荡收涨；
周一连粕市场震荡收涨，成本驱动叠加现货偏紧依然在豆粕市场上发酵。国际方面，CBOT大豆电子盘震荡收涨，上周的调整势头暂时得到遏制。市场近期关于美豆单产是否USDA预估的讨论仍在进行中，市场等待收割期的兑现。偏紧的库存在南美大豆上市前依然对美豆有所支撑。不过近期的压力更多来自于阿根廷出口对美豆出口冲击。国内方面，汇易网报价显示。国内豆粕现货较上周五上涨，集中涨幅20-30元/吨。近期生猪养殖利润高企，市场对于豆粕需求预期增强，而供给担忧充斥市场，豆粕现货坚挺短期难改。连粕市场仍在美豆、人民币汇率、现货、油粕比之间震荡反复，M2301合约在3900-4100之间震荡。短线操作为宜。
油脂：国际原油走低拖累 油脂震荡收跌；
周一油脂期货震荡收低，期价冲高回落，早盘期价受到上周五美豆油走高的提振小幅上行，但午后国际原油走低，内盘油脂纷纷回落。汇易网油脂现货报价显示，江苏豆油价格稳中小涨，当地市场主流豆油报价10260元/吨-10360元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨。江苏张家港棕榈油价格稳定，当地市场主流棕榈油报价8530元/吨-8630元/吨，较上一交易日上午盘面持平。江苏张家港菜油价格波动不大，当地市场主流菜油报价12430元/吨-12530元/吨，较上一交易日上午盘面持平。
周一BMD毛棕榈油期货震荡收低，午后期价未能延续早盘的反弹，市场回落。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年9月1—15日马来西亚棕榈油单产增加7.32%，出油率增加0.03%，产量增加7.5%。尽管劳工问题仍在，但是产量有序增加仍在进行中。这让市场压力明显。国内方面，内盘油脂走势趋同国际油脂，整体市场表现相对疲软，一旦周边市场出现疲态，油脂市场反应较为敏感，这表明整体油脂市场需求相对较差的状态，油脂市场偏空格局仍将持续，整体操作偏空交易为宜。
苹果：山东冷库未完成清库 需求不振苹果弱势依旧；
周一，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2301低位震荡，较上一交易日跌0.8%左右，减仓0.8万手，持仓19万手。山东冷库九月中下旬仍未完成清库，存在一定库存压力。目前冷库客商采购积极性逐渐减弱，走货速度一般，价格有偏弱的迹象。目前苹果供应量增加，关注晚熟上市情况。操作建议震荡偏空思路对待。
花生：油厂入市收购 花生强势上涨；
周一，花生期货大幅上行。主力合约PK2301跳空高开，强势拉涨，较上一交易日涨2.5%左右，增仓1万手，持仓14万手。花生强势的原因一方面来自新作产量出现明显下滑；另一方面油厂陆续入市收购。据卓创资讯，山东金胜粮油今日开始收购原料花生，参考价格9000元/吨；河南新乡鲁花今日同样开始收购原装通货花生米，价格10000元/吨。主力油厂陆续入市收购，收购价格居高，叠加新作减产明显，提振了市场信心，花生价格获得较强支撑。操作建议偏多思路对待。
原油：担心美国加息 油价震荡偏弱；
周一原油价格大幅下跌，SC2211合约报收于634.7元/桶，下跌31.8元/桶，跌幅4.77%，持仓增加735手。担心美联储本周再次大幅加息，美元继续走强，加上市场对全球原油需求前景感到不安，国际原油价格遇阻后持续回调。一系列经济数据表明美国经济有韧性，在本周美联储会议可能大幅加息100个基点之前，油价受到强势美元的压力。美国铁路和工会达成初步协议，避免了可能影响其煤炭运输的大规模罢工。美国能源信息署数据显示，截止2022年9月9日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.6369亿桶，比前一周下降597.2万桶；美国商业原油库存量4.29633亿桶，比前一周增长244.2万桶。由于OPEC+可能在10月会议上讨论减产，以及俄罗斯石油和天然气供应存在不确定性，欧洲将面临能源危机，第四季度油价可能受到支撑。尽管市场普遍认为全球经济衰退可能降低石油需求，但是欧佩克月度报告仍然预测全球石油日均需求将增长，预计今年全球石油日均需求将超过1亿桶。技术面，国际油价震荡偏弱，关注下方支撑。操作建议：震荡偏空思路操作。
橡胶：冲高回落 胶价短期可能震荡调整；
周一沪胶冲高回落，小幅震荡运行。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心下移50-150元/吨，现货需求表现偏弱，整体成交气氛寡淡，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11900-12200元/吨，越南3L/混合胶价格为11550-11600元/吨附近，实单具体商谈。供应端季节性供应周期叠加替代指标胶流入，国内外产区新胶释放逐步增长，但降雨或影响整体节奏。需求端中秋节后下游轮胎企业开工恢复性提升，需求将会略有好转，但是终端汽车、重卡等数据表现一般。技术面，胶价RU2301冲高回落，继续关注上方阻力，短期可能震荡调整。操作建议：多单可适当止盈减仓。
甲醇：能化回调 甲醇震减仓震荡；
周一甲醇主力合约2301较前一交易日跌幅0.5%，减仓10万手，持仓125万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场报盘2780-2790元/吨（60/40）。山东中北部甲醇市场观望整理，主力生产企业报价2880-2900元/吨。目前供应端压力不大，短期内物流紧张局面难以缓解，运费维持高位，接货成本偏高。沿海地区可售货源紧缩，伊朗停车检修增多，短期甲醇供需暂无太大压力，今日随板块集体下行。操作建议：震荡思路操作。
PTA：盘面午后跟随油价跳水；
周一TA2301收跌3.14%。卓创数据，今日部分现货报盘参考期货2301升水880-980元/吨自提，9月25日前货源递盘参考期货2301升水880元/吨自提，9月26-30日货源递盘参考升水750自提，参考商谈6435-6605元/吨自提，买卖气氛一般。织造开工显著提升，聚酯受库存及亏损约束提负受限，PTA现货供应偏紧，基差高位小幅收敛。亚盘内盘油价大跌，成本支撑减弱，PTA盘面午后跟随跳水，建议暂时观望，关注油价走势。
聚烯烃：盘面延续震荡调整；
周一塑料2301收跌0.56%。午前现货价格稳定，终端谨慎观望，实盘一单一谈，卓创数据，线性华北报价8200-8350元/吨，华东报价8250-8400元/吨，华南报价8400-8600元/吨。
周一PP2301收跌0.57%。午前现货弱势整理，下游多刚需采购，交投气氛一般，卓创数据，拉丝华北报价8000-8150元/吨，华东报价8150-8250元/吨，华南报价8130-8250元/吨。
当前产业链库存中性，现实供应压力不大，下游负荷延续提升，需求季节性改善，但市场信心尚未完全恢复，对高价原料仍有抵触，盘面延续震荡调整，建议暂时观望，关注后续需求跟进情况。
铁矿石：旺季预期 延续震荡；
周一铁矿石延续震荡，情绪方面，8月地产虽弱，但国内对地产端刺激加码，地产四季度有触底预期，对黑色有所提振。国外美联储加息导致大宗商品承压动荡，对黑色同样影响较大。产业方面，钢联数据显示上周钢材表需走弱，产量也有所回落，铁矿需求下滑，矿石库存端累库，短期供需情况走弱，不过旺季预期仍在。预计铁矿石走势仍将震荡，操作上建议区间操作。
玻璃：地产带动 震荡上行；
周一玻璃主力合约震荡上行，情绪方面，国内托底地产政策推动，情绪阶段性好转，保交楼政策对玻璃价格有一定提振。产业端，玻璃供应端有一定下滑，库存持续积累，在地产保交楼政策下远期需求有走强预期，同时操作上建议区间操作。
焦炭焦煤：旺季预期仍存 双焦偏强震荡；
周一，焦炭2301高位开盘，震荡偏强运行。基本面来看，焦炭现货价格回落，焦企利润下滑，从开工率反馈来看，Mysteel调研全国焦企综合产能利用率周环比小幅下滑，供应基本持稳。需求端，钢厂高炉铁水产量周环比持续回升，支撑炉料需求，下游原料库存偏低，但鉴于钢厂利润水平一般，仍维持按需采购为主。市场对旺季需求预期仍存，带动原料偏强震荡，建议短线操作。
周一，焦煤2301高位开盘，震荡偏强运行。临近二十大，国内煤矿安全生产检查加强，市场对未来供应有一定缩减预期。进口方面，据煤炭资源网数据，上周甘其毛都口岸日均通关车数642车，但焦煤占比下滑，近两周口岸库存明显下降。需求方面，下游开工支撑焦煤消耗量，焦煤供需好转，期货盘面低位反弹，建议短线操作。
螺纹钢：需求制约 观望为主；
周一螺纹钢期货价格小幅震荡为主。宏观面来看，人民币汇率破7，shibor月环比重新回升，预计资金面极度宽松格局略有改变；统计局多项数据出炉，8月消费回稳，但地产数据仍然低迷。上周供需转弱，但原因可能在于上周四天工作日，本周供需预计略有回暖，根据Mysteel数据，上周铁水产量238万吨/日，环比回升1%，同比回升6%;钢材产量变化不大，热卷产量小增，螺纹小减，螺纹钢产量307万吨，环比同比持平为主。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15万吨，同比下降24%，环比下降10%。钢材库存回升。期螺短期来看，上周需求弱于预期，建议观望为主。
铁合金：出口仍有利润 逢低做多；
锰硅：周一锰硅期货小涨。目前从原料来看，锰矿在前期快速下跌后有所企稳回升。随着前期成本下滑，上周锰硅产量小幅恢复，但仍然处于较低水平， Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国45.87%，较上周增6.05%；日均产量22830吨，增1635吨。短期来看钢厂有所复产，锰硅产量回升增加锰矿需求，且回升幅度不至于重新过剩，因此建议逢低做多为主。
硅铁：周一硅铁期货大涨。硅铁产量略有恢复但仍然处于低位，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国41.37%，较上期增2.99%；日均产量13976吨，较上期增600吨。供给位于低位，钢材产量回升，需求转暖，加之硅铁成本支撑较牢，建议逢低做多为主。
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