黄金交易提醒:美联储会议纪要意外偏“鸽”,金价守住1760关口,多头要卷土重来?

2022-08-18 10:55:11 和尚 2893 汇通网版权所有
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汇通网讯——此前美联储会议记录显示,未来加息的步伐将取决未来的经济数据,交易员认为整体略微偏向鸽派,这帮助金价守住了1760关口,虽然技术面金价仍有进一步下探7月8日低点1752.36附近支撑的可能性,但若守住该支撑,则金价有望重拾涨势。
周四(8月18日)亚洲时段,现货黄金震荡微涨,目前交投于1765.65美元/盎司附近,此前美联储会议记录显示,未来加息的步伐将取决未来的经济数据,交易员认为整体略微偏向鸽派,这帮助金价守住了1760关口,虽然技术面金价仍有进一步下探7月8日低点1752.36附近支撑的可能性,但若守住该支撑,则金价有望重拾涨势。

渣打银行分析师Suki Cooper称,“黄金市场对美联储会议记录的看法偏向鸽派,价格小幅回升。我们预计美联储将在9月加息50个基点,焦点将转移到8月的消费者物价指数(CPI)数据和9月出炉的非农就业数据,以确定通胀是否确实在放缓,劳动力市场是否有所软化。”

虽然欧元区第二季度就业再度增长、美国核心零售销售强劲,目前还不能排除金价小幅下探的可能性,但美国股市从逾三个月高位回落,美元上行受阻,俄罗斯在克里米亚受挫、黑海舰队司令换人,都有望给金价提供上涨动能。

本交易日投资者需要留意市场对美联储会议纪要的进一步解读情况,关注美国7月成屋销售年化总数和美国初请失业金人数变动情况。

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基本面主要利多


【美联储会议记录显示将继续加息,但步伐或将放缓】

美联储7月26-27日的政策会议记录显示,与会委员在7月末认为“几乎没有证据”表明美国通胀压力正在缓解,并决心迫使经济尽可能放缓,以控制物价急升的趋势。

虽然并未明确暗示从9月20-21日的会议开始将以何种步伐加息,但周三公布的会议记录显示,与会委员致力于升息至让通胀受控所必须的水平,不过,他们开始更明确地承认存在这样的风险,即行动可能过头,过度抑制经济活动。

会议记录显示,“与会委员同意,到目前为止,没有什么证据表明通胀压力正在消退。”

尽管通过全球供应链改善或燃料和其他商品的价格回落,一直处于40年高位的通胀可能会在一定程度上降低,但会议记录指出,这一重任在很大程度上也必须通过提高家庭和企业的借贷成本,推动其减少支出,来实现。

会议记录显示,“与会委员强调,总需求放缓将在减少通胀压力方面发挥重要作用。”

不过,尽管通胀是他们最关心的问题,会议记录也指出了未来几个月美联储辩论的一个重要方面——何时放缓加息步伐,以及如何知道加息是否已经超过了遏制物价上涨所需的程度

贝莱德美洲基本面固定收益主管Bob Miller表示,虽然交易员认为这份记录总体上“偏鸽派”,他们提高了9月会议上加息50个基点的押注,但在数据不断出炉之际,这似乎给了美联储更多的反应空间。

他称,“想传达的信息要微妙得多”,并反映出一家试图评估相互矛盾的经济数据和冲击的央行需要“选择空间”。”鉴于目前这个周期的空前特征,为未来设定一些条件性似乎是明智的。

加息步伐确实可能最快在下月放缓。鉴于需要时间来评估收紧政策对经济的影响,会议记录指出,从6月和7月会议上75个基点的大幅加息,转向加息50个基点,最终转向25个基点,“在某个时候将是合适的”。但终端利率水平似乎仍不确定。

“一些”与会委员表示,他们认为利率必须达到 “足够限制性的水平”,并在 “一段时间 ”内保持这一水平,以控制被证明比预期更加持久的通胀。

另有“许多”与会委员指出,美联储 “收紧政策的力度可能超过恢复物价稳定所需的程度 “,特别是考虑到货币政策改变经济行为所需的时间。

要想让美联储缩减加息幅度,在下次会议前发布的通胀报告可能需要证实物价上涨的速度正在放缓

在7月会议上,美联储与会委员指出,虽然经济的某些领域,特别是房地产市场,在信贷状况收紧的压力下已经开始放缓,但劳动力市场仍然强劲,失业率处于接近纪录低位的水平。

美联储今年已将其指标隔夜利率目标区间提高了225点,目前为2.25%-2.50%。人们普遍预计联储将在下个月加息50或75个基点。

会议记录公布后,美联储9月加息75个基点的概率从周三早些时候的52%降至40%,现在认为加息50个基点的概率为60%。

【美元上行受阻,因会议记录显示美联储官员担心过度加息】

美元指数周三震荡微涨,但仍受到7月28日高点和107整数关口的双重阻力压制,因会议记录显示,美联储官员担心在兑现控通胀承诺的过程中可能会过度加息。

NatWest Markets的G10外汇策略主管Brian Daingerfield说:“美联储的一些与会委员指出,对利率敏感的行业已经开始显示出放缓迹象,在一些与会委员看来,存在过度紧缩的风险。”

Daingerfield说:“我认为,相对于我们在会议结束后从FOMC官员那里听到的内容,这种组合使会议记录有一点鸽派的感觉。”

会议记录公布后,美元指数一度跌至106.39,随后小幅反弹至106.55,当日上涨0.09%。

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【美国三大股指齐收低】

美国股市周三收跌,远离了周二创下的逾三个月高点,尽管主要指数在会议记录公布后大幅收窄跌幅,道指一度短暂转为上涨,但之后又回到稍早触及的低位。

塔吉特的疲软业绩,以及包括亚马逊在内的成长股巨头在盘中大部分时间都给市场造成拖累。亚马逊收低1.9%。

截止周三收盘,道琼斯工业指数下跌171.69点,或0.5%,至33980.32点;标普500指数下跌31.16点,或0.72%,至4274.04点;纳斯达克指数下跌164.43点,或1.25%,至12938.12点。

塔吉特收跌2.7%,此前该零售商报告季度盈利骤降90%,且同店销售不及预期。标普500零售股指数下跌1.2%。

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【俄罗斯在克里米亚受挫,黑海舰队司令换人】

根据俄罗斯官方通讯社周三报导,在克里米亚半岛发生一系列爆炸后,俄罗斯已经更换了驻扎在克里米亚的黑海舰队的指挥官。该半岛此前曾被视为俄罗斯在乌克兰战争中安全的后方基地。

周二,克里米亚北部一处弹药库发生爆炸,莫斯科指责是蓄意破坏者所为。俄罗斯生意人报(Kommersant)称,后来有人看到位于克里米亚中部的第二个俄罗斯军事基地冒出浓烟。

乌克兰尚未正式表示对此负责,但已经暗示了这一点。乌克兰显然有能力用某种形式的武器或破坏手段对俄罗斯占领的领土进行更深入的打击,这表明这场冲突发生了转变。上周在克里米亚的俄罗斯海军空军基地发生爆炸,战机被摧毁。

周三,俄新社援引消息人士的话报导称,俄罗斯黑海舰队司令奥西波夫(Igor Osipov)已被解职,维克多-索科洛夫(Viktor Sokolov)出任新的指挥官。

如果消息得到证实,这将是俄罗斯在这场战争中出现的最令人瞩目的军事官员被解职事件之一。

俄新社援引消息人士的话称,新任舰队司令在克里米亚港口塞瓦斯托波尔与舰队的军事委员会成员见面。

俄罗斯在2014年从乌克兰手中夺取了克里米亚,之后建立了广泛的防御工事,为乌克兰南部作战的俄罗斯军队提供主要补给路线。乌克兰正计划在未来几周在南部发起反攻。

乌克兰军事情报部门在一份声明中说,克里米亚最近发生爆炸后,俄罗斯军队已经紧急将部分飞机和直升机转移到半岛更深处以及俄罗斯境内的机场。

与此同时,乌克兰表示,俄罗斯周三对乌第二大城市哈尔科夫的一个居民区进行炮击,造成七人死亡,16人受伤。

在东部顿涅茨克地区,州长Pavlo Kyrylenko周三说,在过去24小时内,有两名平民在俄罗斯军队的炮击中死亡,七人受伤。

基本面主要利空


【汽油价格回落致美国7月零售销售意外持平,但消费者支出仍具韧性】

美国7月零售销售意外持平,汽油价格回落影响加油站的销售,但消费者支出似乎在第三季初有所回升,进一步缓解了人们对经济陷入衰退的担忧。

不过,汽油价格回落释放出购买其他商品的资金,包括家具、电子产品和电器,以及建筑材料和园艺设备。

再加上劳动力市场吃紧带来的强劲薪资增长以及充足的储蓄,这应该有助于支撑未来几个月的消费支出。商务部周三发布的这份相当稳健的报告可能会让美联储继续保持激进收紧货币政策的路径。

“虽然消费者感受到了价格仍处于高位造成的负担,但他们仍具有韧性,”牛津经济研究院首席美国经济学家Kathy Bostjancic表示,“强劲的劳动力市场再加上稳健的消费者支出,看起来会使经济远离衰退区域。”

7月零售销售较前月持平,6月数据修正为增长0.8%,前值为增长1.0%。经济学家此前预测7月销售增长0.1%,具体估计不尽相同,低至下降0.3%,高见增长0.9%。7月零售销售同比增长10.3%。

零售销售主要是商品销售,且未经通胀调整。7月汽油价格从纪录高位回落,推动商品价格下降0.5%。这意味着经通胀调整后的零售销售较前月增长0.6%。

加油站销售下降1.8%,汽车经销商销售下降1.6%。扣除汽油和汽车,7月核心零售销售增长0.7%。

扣除汽车、汽油、建材和食品服务,核心零售销售在6月增长0.7%后,7月增长0.8%。核心零售销售与国内生产总值(GDP)中的消费者支出部分最密切相关。5月数据修正为增长0.8%,前值为下降0.3%,这也给消费者支出带去提振。

鉴于7月消费者物价环比持平,经通胀调整后的核心零售销售估计至少增长0.5%。经济学家称,这将使第三季消费者支出的环比年率有望增长约3%,消费者支出占美国经济活动三分之二以上。

第二季消费者支出增长速度创两年来最慢。温和的增长被企业和政府支出以及住宅投资疲软所盖过,导致GDP连续第二个季度萎缩。

随着家长们为新学年采购,预计8月消费者支出将获得更多动能。高盛估计,美国家庭坐拥约2.2万亿美元的额外储蓄,这将在经济放缓的情况下为支出提供一个重要的支撑。

美国7月就业和薪资增长均超过预期,再加上最近股市反弹,可能表明经济对美联储来说仍然“过热”。

OANDA驻纽约的高级市场分析师Edward Moya说,“每个人都在关注--我们是否真的会看到美联储处于需要进行更大规模加息的境地,以及经济能否承受,现在看来经济可以。”

【欧元区第二季经济增长略低于之前预测,但就业再度攀升】 

欧盟统计局周三发布的修正后数据显示,欧元区第二季度经济增长略逊于此前的预测,但仍然强劲,而且就业再度增长。

欧盟统计局称,欧元区19国第二季国内生产总值(GDP)较前季增长0.6%,同比增长3.9%。此前的估计为较前季增长0.7%,同比增长4.0%。

牛津经济研究院经济学家Ricardo Amaro表示,“这仍然是一个强劲的结果,GDP数据显示2022年上半年增长动态良好。”

不过,经济学家也认为,第二季度增长可能是经济最后的狂欢,越来越高的通胀和供应链问题将导致经济在接下来的12个月里陷入温和衰退。

【黄金ETF持仓持续下降】

数据显示,全球最大黄金ETF——SPDR周三持仓量从周二的992.20吨下降0.32%至989.01吨,再创1月20日以来新低,暗示机构和专业投资者在中线偏向看空后市。 

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整体来看,金价短线仍有进一步下探风险,关注7月8日高点1752.36附近支撑,但预计美联储会议纪要偏向鸽派的影响仍有进一步发酵空间,并吸引黄金的逢低买盘和避险买盘入场,这有望给金价重拾涨势提供机会,上方关注10日均线和55日均线1783.23附近的双重阻力,若能收复该位置,则增加后市看涨信号。若意外下破1752.36附近支撑,则需要提防加速下跌的可能性。

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北京时间10:52,现货黄金现报1765.71美元/盎司。

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