国信期货日评:油价持续上涨,沥青稳中有升,双焦反弹

苏牧 2022-08-12 16:09 来源:【转载】
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汇通财经讯——贵金属:多头逻辑兑现 金银震荡偏弱;棉花:郑棉冲高回落 短线交易为主;白糖:郑糖延续反弹 现货价格上调;豆类:报告预期利多 连粕增仓收涨;玉米:期货上涨 多单持有;原油:国际能源署上调需求增长预期 油价持续上涨;橡胶:胶价维持底部区间震荡;沥青:原油上涨明显 沥青稳中有升;铁合金:近月持仓偏大 观望为主;
汇通财经APP讯——贵金属:多头逻辑兑现 金银震荡偏弱;
周五,黄金白银期货震荡偏弱。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报390.60元/克,下跌0.03%,沪银主力合约AG2212暂报4469元/千克,下跌1.00%。美国7月PPI环比下滑0.5%,CPI同比8.5%较6月小幅回落且好于市场预期,市场对9月加息75bp的预期降温。往后看,尽管劳动力紧张程度有所缓解,但供需仍失衡,仍处高位的薪资增速支持未来核心通胀上行。前期贵金属反弹主要逻辑在于7月CPI回落概率大,且美联储放弃前瞻指引8月属美联储会议空白月,加息预期回落存在合理性。随着多头逻辑兑现,贵金属反弹或暂缓,后续可能更多受到美联储官员发言,及受市场软着陆预期升温的影响。

棉花:郑棉冲高回落 短线交易为主;
周五,郑棉大幅上行后回落,成交略有缩小,持仓小幅增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格小幅上涨,3128B指数较前一日上调13元/吨,报15672元/吨。国际市场继续走高,天气忧虑持续,出口数据也有提振,等待月度供需报告。国内基本面有所修复,现货成交转好,秋冬订单开始,刚需有一定支撑。操作上建议短线交易为主。

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白糖:郑糖延续反弹 现货价格上调;
周五,郑糖早盘冲高回落,尾盘再度上行。据云南糖网,广西现货价格上调10元/吨。国内基本面利空持续消化,消费疲弱对于郑糖上行仍然存在压力。但基差较大限制下方空间。外盘总体仍维持反弹势头也对于国内有所提振。盘面短期基差修复逻辑。近月已经接近平水,上方空间或有限。操作上建议短线交易为主。

豆类:报告预期利多 连粕增仓收涨;
周五连粕市场震荡上行,市场买盘踊跃,对于今晚USDA报告利多预期浓重。国际方面,CBOT大豆电子盘在前一日高位窄幅震荡,日盘变现沉闷,等待今晚报告的出台。此前市场预期,种植面积、单产或有调整,尤其是单产的调整市场关注度极高。分析师平均预测美国大豆单产为51.1蒲/英亩,低于美国农业部7月份预测的51.5蒲/英亩。分析师的预测范围介于49.9蒲/英亩到52.5蒲/英亩之间。受此影响,汇易网显示豆粕现货价格小涨,部分品牌涨幅10-30元/吨。日照邦基现货贸易商分销报价为4240元/吨。连粕市场受到美豆的成本驱动而不断走高,等待今晚USDA报告利多的兑现。多单谨慎持有。

油脂:空头减持 棕油、菜油大幅走高;
周五国内油脂震荡上行,连棕油、郑菜油2209合约空头大幅减持,期价大幅上行,相对而言,豆油涨幅偏弱。汇易网油脂现货报价显示,江苏豆油价格相对稳定,当地市场主流豆油报价10600元/吨-10700元/吨,较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格略有上涨,当地市场主流棕榈油报价10530元/吨-10630元/吨,较上一交易日上午盘面小涨40元/吨。江苏张家港菜油价格小幅上扬,当地市场主流菜油报价13270元/吨-13370元/吨,较上一交易日上午盘面上涨350元/吨。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周五连续第二日走高,受主要买家需求回升的迹象带动,且尾随大连植物油升势。本周中国棕榈油进口利润亏损缩小,采购量有所增加也提振马棕油。国内方面,内盘油脂走势强于外盘,其坚挺的原因依然在于短期到港不及预期的担忧。当前市场对于后期供给仍存担忧情绪,不过全球油脂整体供给情况的好转也让油脂承压。后期需密切关注棕榈油到港情况。在物流尚未修复前,油脂反弹延续。短线操作。

玉米:期货上涨 多单持有;
周五玉米期货上涨,主力C2301暂报2754元/吨,较上日结算价涨1.06%。现货方面,据汇易网,北方港口粮商自行集港为主,零星散船二等玉米最低收购价格2700元/吨以内,集装箱一等玉米收购2800元/吨,广东蛇口新粮散船2800-2850元/吨,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格继续小幅下探,部分企业不同品质玉米报价分化,黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨,吉林深加工主流收购2640-2740元/吨。对于后期来看,目前国内南方新玉米上市在即,而库存相对较对充足,但进口谷物环比开始减少,内贸玉米供应竞争压力下降,随着养殖利润改善,饲料需求未来预期或有好转,预计玉米以震荡筑底为主。操作上,多单持有。

生猪:现货稳中有涨 期货继续震荡;
周五生猪期货偏弱震荡,主力LH2301暂报21705元,较上日结算价跌0.30%。现货方面,据汇易网信息,河南报价20.7-21.2元/公斤,涨0.1元/公斤;山东21.3元/公斤-21.9元/公斤,涨0.2元/公斤。对于后市,根据领先的仔猪出生数据来看,8-9月肉猪出栏量继续缩减可能性较大,但由于6、7月交替时猪价的大幅上涨刺激了行业的压栏及二次育肥,这部分压栏及二次育肥猪的出栏可能使得8、9月实际供应未必出现缩减,对于10-12月来说,由于4-6月间仔猪出生环比增加,预计肉猪出栏环比亦相应呈现增加之势;而需求端目前来看整体表现平淡,使得猪价提价阻力较大。目前期货LH2209已经临近交割,在短暂现货矛盾不明显的背景,期货亦围绕震荡展开,但由于压栏及二次育肥猪的影响,LH2209震荡向下的可能性更高。对于LH2301合约,未来有春节前旺季需求预期,但盘面利润及升水较高,上方空间有限,近期预计跟随近端偏弱震荡。操作上,观望。

苹果:节日备货一般 苹果增仓下行;
周五,苹果期货走弱。主力合约AP2210震荡下行,较上一交易日跌1%左右,增仓1万手,持仓12万手。往年同期山东已有冷库完成清库,但今年清库的冷库数量偏少。存储商及冷库出货意愿较强,但客商采购相对谨慎,节日备货表现一般。晚熟富士暂未有效供应市场,关注商品率及后期入库情况。操作建议暂时观望。

花生:新花生零星上市 冲高回落明显
??周五,花生期货小幅上涨。主力合约PK2210冲高回落,尾盘略有抬升,较上一交易日涨0.5%左右,持仓9万手。今年气候偏旱,新花生的种植进度拖慢,刨出速度也偏慢。目前新花生零星上市,但不成规模缺乏代表性。当前花生受板块影响更多,关注主产大省河南春地膜新花生上市情况,操作建议暂时观望,等待回归自身基本面后的做多机会。

原油:国际能源署上调需求增长预期 油价持续上涨;
周五原油价格继续反弹,主力SC2209合约报收于703.6元/桶,上涨24.3元/桶,涨幅3.58%,持仓减少744手。中国以高于预期的出口增长令国际石油市场感到意外。中国海关数据显示,8月7日,海关总署发布的数据显示,今年1-7月份中国进出口总值3.643万亿美元,同比增长10.4%。美国能源信息署数据:截止8月5日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.96568亿桶,比前一周增长16万桶;美国商业原油库存量4.3201亿桶,比前一周增长546万桶;美国汽油库存总量2.20316亿桶,比前一周下降498万桶。美国原油日均产量1220万桶,比前周日均产量增加10万桶。尽管美国原油库存增长,然而美国汽油需求强劲反弹,汽油库存下降。欧洲夏季热浪和天然气供应紧张促使更多石油用于发电,国际能源署上调全球石油需求增长预期,国际油价继续上涨。国际能源署周四发布了8月份《石油市场月度报告》,报告认为,用于发电和气-油转换的石油使用量飙升,正在提振需求。在本期报告中,国际能源署认为2022年全球石油日均需求将增长210万桶至9970万桶。SC2209相比远月及国际油价都处于高升水状态。技术面,油价持续上涨,关注上方压力情况。操作建议:暂时观望。

橡胶:胶价维持底部区间震荡;
周五沪胶冲高回落,小幅震荡运行。现货方面,卓创资讯数据显示,今日上海市场天然橡胶现货价格窄调50-100元/吨,询盘气氛不佳,实际成交商谈为主,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12050-12150元/吨,越南3L/混合胶价格为12050-12100元/吨附近,实单具体商谈。旺产季橡胶整体供应放量趋势不改,供应端缺乏有力支撑。下游轮胎市场整体表现弱势,交投寡淡。轮胎厂家开工水平不高,多数厂家开工维持在五至七成。企业订单需求表现薄弱,成品高库存导致企业开工较难有明显提升,需求低迷导致业者对后市缺乏信心。技术面,胶价RU2209近期或将维持底部11500-13000区间震荡。操作建议:震荡思路操作。

甲醇:库存累积缓慢 甲醇震荡上行;
周五甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅1.6%,减仓9万手,持仓65万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场报盘2440-2450元/吨(25/10)。内蒙古地区甲醇市场整理运行,北线地区商谈2190-2260元/吨,南线地区参考2200元/吨,部分装置检修中。本周沿海甲醇库存在107.03万吨,环比上周下降7.37万吨。传统下游稳定从江苏公共库区提货,本周太仓提货量明显提升,同时进口大船卸货缓慢,并且公共仓储和下游工厂之间的改港数量增多,华东库存累积缓慢,关注8月中下旬的沿海主港的去库速度。操作建议:震荡思路操作。

聚烯烃:波动率继续收敛;
周五塑料2209收涨0.04%。部分石化报价下调,但下游接货谨慎,交投清淡,卓创数据,线性华北报价7900-8000元/吨,华东报价7850-8000元/吨,华南报价7950-8200元/吨。
周五PP2209收涨0.20%。现货市场窄幅波动,下游刚需采购,实单成交一般,卓创数据,拉丝华北报价7940-8050元/吨,华东报价7950-8100元/吨,华南报价8080-8300元/吨。
国内检修维持高位,供应压力暂时不大,但下游需求未有改观,工厂低位刚需补库,市场预期仍承压。短期延续低位震荡运行,关注进口货源情况。建议震荡思路。

沥青:原油上涨明显 沥青稳中有升;
周五,国成本支撑较为稳定,沥青价格稳中有升,需求逐步恢复。根据百川盈浮数据,截至2022年8月10日,全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为3379%,市场供应量持续偏紧。库存方面,本周沥青炼厂库存率约为30%左右,8月开始,逐渐进入沥青需求旺季,但是目前市场供应水平偏低,导致库存水平下降明显,库存压力较大。近期国际原油价格波动较大,导致从业者信心略显不足,观望情绪略浓,大规模采购情绪不高,由于国内供应偏紧,进口贸易商港口交投情绪尚可。

燃料油:燃料油触底反弹 成本支撑明显;
周五,国际原油价格上涨明显,带动燃料油成本端支撑,燃料油大涨,主力合约2301收3405元/吨,上涨169元/吨,涨幅5.22%。近期虽然焦化利润表现转好,但是山东地区一次减压装置开工率持续走低叠加催化利润表现不佳。燃料油市场供应偏弱的同时,市场对燃料油需求也略显不足。国际燃料油库存近期回升明显,需求近期较为平淡。贸易量不足影响船队运行,导致船用油价格近期承压下降,运费指数有所回落。但是近期原油价格回调修复前期燃料油下挫价差,燃料油触底反弹。

焦炭焦煤:铁水产量继续增加 双焦反弹;
周五,焦炭2209高位开盘,震荡运行。基本面来看,焦炭现货价格首轮提涨全面落地,本轮涨幅200-240元/吨,焦企亏损情况较前期有一定好转,开工积极性小幅回升,整体供应环比增加。需求方面,钢厂高炉端落实提产,本周日均铁水产量218.67万吨,周环比增加4.36万吨,炉料消耗增加,焦炭现货流转顺畅,期货盘面小幅反弹,建议短线操作。
周五,焦煤2209高位开盘,震荡运行。国内煤矿生产平稳,进口方面,近期甘其毛都口岸日均通关数高位。下游利润有一定修复,焦企开工好转,部分存在一定补库需求,整体维持按需采购,部分焦煤现货资源价格小幅上涨。期货盘面维持区间震荡格局,建议短线操作。

螺纹钢:成本支撑不牢 逢高沽空为主;
周五期螺震荡偏强。昨日上海钢联新一周供需数据出炉,产量继续增加,螺纹钢产量252.88万吨,环比上升7.29万吨,但表观需求289.49万吨,环比下降22.61万吨。供需面来看,长期来看,供需存三减。短期来看,钢厂略有复产,钢材供应略有回升,需求重新回落。建议投资者逢高沽空为主。

铁合金:钢材产量回升 合金震荡偏强;
锰硅:周五锰硅期货偏强震荡。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力,锰矿下跌后,锰硅生产亏损缩窄,但前期减产落地后产量大幅减少,Mysteel数据来看,7月锰硅产量64万吨,远小于供需平衡位置。短期来看钢厂有复产预期,锰硅减产落地,钢招早于上月,市场或偏强为主。
硅铁:周五硅铁期货高开回落。硅铁产量减少,但减幅不及锰硅。Mysteel:2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,7月全国硅铁产量为46.13万吨,较6月降8.93万吨,较去年同期降5.6万吨(2021年7月硅铁产量51.73万吨)。硅铁利润回升但近月持仓过高,建议观望为主。

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