国信期货早评:加息75bp落地 金银再迎反弹

苏牧 2022-07-28 09:36 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:资金预期乐观,股指多单轻仓;国债:利率持续低迷,国债多单轻仓;锌镍:加息已定,锌继续反弹,镍短线震荡;贵金属:加息75bp落地 金银再迎反弹;苹果:小幅下跌 早熟偏强运行;花生:大幅上扬 关注新季;豆类:天气炒作加剧 美豆继续高涨;油脂:原油与美豆共振 油脂震荡走高;生猪:整数关口现支撑 生猪期货上涨;
汇通财经APP讯——股指:资金预期乐观,股指多单轻仓;
近期国内资金在风格方面有所分化,前期是大涨的汽车、电力设备、新能源光伏仍然是市场资金博弈的重点,已经出现分歧,大幅分化,成为股指波动的主要干扰因素。稳定经济的新政策方面,局部地区出现“保交楼”的措施给市场带来较大的动力。资金总体较为稳定,股指多单轻仓。

国债:利率持续低迷,国债多单轻仓;
随着下半年稳定经济的政策处于半真空状态,投资货币需求持续减弱。银行间货币流动性及其充裕,隔夜shibor跌至1%附近,在这种状态下,如何引导货币低利率转向实体,存在较大的不确定性。在稳定经济政策较弱的预期下,国债多单轻仓。

锌镍:加息已定,锌继续反弹,镍短线震荡;
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.74%。美联储如期加息75BP,并释放相对鸽派言论,风险资产大涨。俄罗斯经乌克兰对欧洲天然气输气量降至1000万立方米每昼夜,北溪1号为3300万立方米每昼夜,欧洲天然气供给极度紧张。叠加高温天气,电价达到历史最高点。欧洲炼成本高企,外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位,供应紧张局势未改,但进口矿盈利窗口短线打开,冶炼综合利润反超国产矿,有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端,镀锌企业开工率有所上行。库存方面,LME库存低位且持续去库,国内库存本周继续下行。整体来看宏观压减弱,外盘有欧洲能源问题支撑,锌后期继续反弹。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.36%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口盈利窗口仍处于打开的状态,但6月镍进口量同比、环比均下降。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂受前期亏损影响有部分减停产。现货市场,受纯镍盘面持续冲高影响,国产纯镍端升水下调,市场拿货情绪好转。需求端,受库存和生产亏损影响,7月不锈钢产量或继续下行。而新能源领域,中间品使用比例大幅上行,镍豆需求减弱。合金方面,虽近期波动较大但受上周盘面冲低影响市场采购情况较好。整体来看,镍供需方面并不乐观。但镍前期超跌,库存处于历史低位且持续去库,新能源需求大幅回暖是镍价强劲反弹的原因。镍价上行至18万左右后精炼镍经济性上相对不划算,短线有压力。但宏观情绪转好,镍价下行之后可能再度上行,前期低点或是重要支撑位。短线区间操作。

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贵金属:加息75bp落地 金银再迎反弹;
周三晚间,COMEX黄金期货上涨0.1%报1737.5美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.4%报18.535美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2212主力合约报378.28元/克,上涨0.46%;沪银2212主力合约报4243元/千克,上涨1.78%。周三晚间,美联储7月决议落地如预期加息75bp。美联储仍重视通胀风险,鲍威尔表示尽管目前有经济放缓迹象,但就当前失业率水平看,目前经济仍未陷入衰退。然而会议上鲍威尔给出,未来加息将取决于数据,及表示点阵图将是前瞻指引很好的参考,指向美联储加息节奏可能放缓。隔夜市场风险情绪回升,贵金属受提振再迎反弹。在加息预期缓和,叠加未来经济下行压力仍凸显的情况下,贵金属反弹有望延续。

苹果:小幅下跌 早熟偏强运行;
周三,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210宽幅震荡,收8708,较上一交易日跌0.55%,减仓1万手,持仓12万手。据卓创资讯,西北产区早熟苹果成交价格较高,主流成交价格比去年高1.0-1.2元/斤左右。山东早熟苹果价格同样高于去年同期,但不及西北涨幅。早熟偏强的行情,对于晚熟富士的开秤价格预期有一定支撑作用。短期建议观望,待晚熟上市寻找逢低做多机会。

花生:大幅上扬 关注新季;
周三,花生期货大幅拉涨。主力合约PK2210高位震荡,收9586,较上一交易日涨2.46%,持仓10万手。部分油厂停机检修,少数油厂执行前期合同,选择开小线少量压榨。新作种植面积减少幅度明显,且生长期内产区天气不佳,减产预期强烈。今日花生与其它油脂涨跌分化,或已独立走出市场行情,回归自身基本面。在减产背景下花生未来可期,中长期仍以偏多思路对待。

豆类:天气炒作加剧 美豆继续高涨;
周三CBOT大豆期货市场收盘上涨,创下两周来的最高水平,其中基准期约收高1.9%,因为气象预报显示8月初部分大豆产区可能出现高温天气,威胁单产潜力。11月期约收高26.25美分,报收1410美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘震荡上行,买盘涌入拉动期价,市场更多跟随美豆进入天气炒作模式。近期美豆天气炒作可谓风云变幻,上周同期天气模型的降雨与本周的高温干燥形成对比,天气变化莫测,市场进入季节性天气炒作期,多单参与。

油脂:原油与美豆共振 油脂震荡走高;
周三CBOT豆油期货市场收盘上涨,其中基准期约收高2.14%,追随国际原油及美豆市场的涨势。12月期约收高1.24美分,报收59.19美分/磅。受此影响,夜盘连豆油震荡收涨,市场买盘拉动走高。截止收盘Y2209收9630,涨234(2.49%)。
周三BMD毛棕榈油期货上涨,从早盘的下跌走势中反弹,外部植物油市场上涨,加上印尼开始对B40进行路测,有助于提振棕榈油价格走高。10月毛棕榈油期约上涨37令吉或0.98%,报收3,824令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响,连棕油夜盘收涨,将日间跌幅收复。与豆油增仓对比,连棕油的走高更多来自于空头平仓拉动。截止收盘P2209收8118,涨212(2.68%)。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘上涨,追随其他植物油市场的涨势。11月期约收高10.60加元,报收824.40加元/吨。夜盘菜油震荡上行。国际原油的走低以及美豆天气炒作升温共振,油脂震荡反弹,相对而言,菜油、豆油走势偏强,棕油相对疲软。油脂弱势震荡延续,短期有所反弹,短线操作为宜。

生猪:整数关口现支撑 生猪期货上涨;
周三生猪期货上涨,主力LH2209暂报20655元,较上日结算价涨1.75%。现货方面,据汇易网,河南报价20.3元/公斤-20.8元/公斤,跌1.5元/公斤;山东报价20.5元/公斤-21.1元/公斤,跌1元/公斤;近期生猪市场下游消费表现平平,对猪价提振力度一般,加之养殖户出栏积极性有所上升,现货仍是偏弱震荡为主,但根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段,且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口期,预计后市继续下行空间有限。期货来操作上,震荡思路。

玉米:现货企稳 期货反弹;
周三夜盘玉米期货继续减仓反弹,主力C2209暂报2655元/吨,涨0.76%。现货方面,南北港口玉米价格略有反弹,北方港口粮商自行集港为主,锦州港集港2710元/吨附近(少量货源),广东蛇口新粮散船2730-2760元/吨,较昨日反弹20元,按质论价特征突出,集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨,东北玉米价格涨跌互现,黑龙江深加工主流收购2550-2650元/吨,吉林深加工主流收购2640-2740元/吨。对于国内而言,进口谷物环比开始减少,国内玉米供应竞争压力下降,近期宏观转向、商品价格集体下跌使得贸易商进入主动去库存阶段,这一方面加大了现货市场的短期冲击,但另一方面也意味着价格存在超跌修复的可能。而从整体供需来看,国内产需缺口长期存在,而新作期货合约价格已经低于国内种植成本折算的港口价格,这意味着盘面是有一定的低估风险。操作上,震荡思路。

白糖: 原糖继续下挫 巴西生产超预期;
原糖期货再度小幅下挫,巴西供应压制。10合约下跌0.07美分/磅,跌幅为0.4%。基本面上巴西7月上半月产糖297万吨,市场预期为284万吨。美联储加息75BP,与市场预期一致,后期有加息放缓预期,这对于商品有一定支撑。夜盘郑糖延续反弹走势。国内基本面来看,下方受到供应收紧支撑。糖价走势内墙外弱,后期仍有价差收敛动力。操作上建议短多持有。

棉花: 美棉收高 谷物市场带动;
美棉小幅收高,因谷物市场的涨势提振。12合约上涨0.59美分/磅,涨幅为0.62%。天气忧虑蔓延,大豆主产区天气干燥,或影响大豆生长。美国得克萨斯州持续干旱,截至7月24日,美棉优良率下降至34%,上一周为38%。棉价受到支撑。另外,美元走弱,因美联储后期加息或放缓,也提振棉价。夜盘郑棉偏弱运行,内外价差修复,外盘对国内提振有限。短期关注政策最新动向。操作上建议短线交易。

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