利好美元!美联储本周加息概率高,鲍威尔讲话可能最重要

2022-06-13 11:26:21 梦中有蝶 16200
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汇通网讯——美联储为期两天的会议将是未来一周的重头事,市场的下一个推动因素将是该会议就未来加息给出什么线索。市场普遍预期美联储将于周三加息50个基点,并于下月再次升息,但上周五非常热门的消费者物价指数报告引发市场预期,决策者可能加息更快、更高。市场担心经济衰退,因此股市投资者正在关注债市,债市发出了经济可能正在走弱的新信号。
北京时间6月16日02:00,美联储将公布利率决议、政策声明及经济预期。随后在02:30,美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。市场普遍预期美联储这次加息5基点,但5月强劲的通胀数据令市场担心,决策者是否会采取更激进的措施,或预计未来加息步伐会加快。

美联储将发布新的经济和利率预测,但鲍威尔关于夏季和秋季加息的言论,可能会为动荡的金融市场设定方向。由于投资者担心通胀可能尚未见顶,以及加息可能导致经济衰退,美国股市和债市一直动荡不安。

富国银行宏观策略主管Michael Schumacher表示:“我认为,真正关键的是鲍威尔在会议上说了什么,以及他是否给出了对9月经济走势的明确指引。"“如果他这么做了,他只有在表现出鹰派姿态的情况下才会这么做,如果他不这么做,人们会认为他是鸽派。”Schumacher表示,联邦基金期货市场反映出周三加息56个基点,一个基点等于0.01%。

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上周五公布的5月份消费者价格指数CPI远超预期,美国股市随即下挫。本周标准普尔500指数下跌5.1%,该指数上周五收于3900点,下跌2.9%。

RBC Capital Markets美国股市策略主管Lori Calvasina称:“市场希望得到一些明确且令人信服的证据,证明美联储可以在不引发衰退的情况下完成这项任务。市场将从经济数据中获得线索,也许你会被困在炼狱一段时间。”

上周五的通胀报告对市场是一个负面催化剂,市场已经在消化对通胀高涨和经济衰退的担忧。美国CPI同比上涨8.6%,远高于接受道琼斯调查的经济学家预期的8.3%。

这也加剧了有关美联储是否会考虑加息75个基点,并继续以更激进的速度加息的争论。巴克莱和杰富瑞上周五都调整了预期,将周四加息75个基点纳入其中,不过其他经济学家仍预计加息50个基点。

高盛经济学家上周五修正了他们的预测,在周三和7月份分别加息50个基点的基础上,9月份还将加息50个基点。

摩根大通经济学家预计,美联储官员将提供反映政策收紧步伐加快的新利率预测,但他们仍预计周三加息50个基点。他们预计,美联储对利率的预测中值将显示,年底时联邦基金利率为2.625%,远高于3月份预测的1.875%。

摩根大通的经济学家指出:“鲍威尔主席表示,希望引导预期,而不是让预期意外。由于市场对意外上涨的兴趣不大,看来下周将加息50个基点。”

RBC的Calvasina 说,她正在等待鲍威尔的评论,预计这次会议不会有任何惊喜。她说,令她感到鼓舞的是,一些美联储官员似乎准备在今年早些时候更快地加息,并在以后给自己留有灵活性。她说:“我认为市场喜欢这样,这反映出他们不想对经济造成太大损害。我希望听到更多关于这种灵活性的评论。”

除了美联储,本周还有几份重要的经济报告,包括周二的生产者价格指数PPI,周三的零售销售,周四的房屋开工,周五的工业生产。 

债市方面,美国国债收益率在通胀报告升温后上升,但收益率曲线亦趋平,这意味着2年期等较短期限国债的收益率将向10年期等较长期限国债的收益率靠拢。上周五,两年期美国国债收益率达到3.06%,息差仅为10个基点。如果2年期国债收益率高于10年期国债收益率,曲线就会倒转,这是衰退的信号

Calvasina表示,目前美国股市反映出的只是轻微衰退。在更为传统的衰退中,标准普尔500指数平均下跌了32%,而在本轮经济周期中,该指数下跌了近20%。这位策略师说,市场有60%的可能已经触底。她说:“我认为估值已经足够合理,你可以去看看你的购物清单,买下你一直想买的公司。”

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美元指数日线图
北京时间6月13日11:25,美元指数 报 104.4572

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