能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

2022-05-24 17:09:55 苏牧 4026
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汇通网讯——PTA:市场平淡 PTA日内回调;聚烯烃:水平普跌 聚烯烃弱势整理;原油:美国原油消费旺季到来 油价维持震荡上涨;橡胶:上游供应偏紧 胶价维持震荡反弹;沥青:沥青震荡走强 供应持续减少;燃料油:国际原油稳定 燃料油略有下挫;甲醇:能化回调 甲醇震荡下行;铁矿石:悲观蔓延 高位回落;动力煤:旺季渐进 政策趋严;螺纹钢:需求低迷 期货大幅下跌;
PTA:市场平淡 PTA日内回调;
周二TA2209收跌1.50%。今日现货报盘参考期货2209升水90元/吨自提,递盘参考2209升水77元/吨自提,参考商谈6635-6715元/吨自提,买卖气氛一般,部分成交参考2209升水90元/吨自提。PTA大厂降负运行,但下游需求维持低位,市场供应偏宽松。原油价格高位震荡,PX裂解价差坚挺,成本端支撑较强。PTA短期跟随成本震荡波动,关注 PX走势及供需变化。建议逢低滚动偏多思路。

聚烯烃:水平普跌 聚烯烃弱势整理;
周二塑料2209收跌0.31%。部分石化报价下调,下游接货意向不高,实盘侧重商谈,线性华北报价8600-8800元/吨,华东报价8600-9000元/吨,华南报价8800-9100元/吨。
周二PP2209收跌0.62%。部分石化报价松动,下游采购意愿不足,观望气氛较重,拉丝华北报价8450-8520元/吨,华东报价8500-8650元/吨,华南报价8530-8850元/吨。
当前需求维持弱势,产业链去库速度较慢,弱现实主导市场,盘面承压震荡偏弱,但原油价格高位,成本托底制约下方空间 关注油价走势及外部环境变化。建议震荡思路。

原油:美国原油消费旺季到来 油价维持震荡上涨;
周二国内原油期货价格小幅震荡回调。北半球夏季旅行高峰季节将至,成品油需求将增长,供应不足继续令市场担忧。欧盟计划石油实施禁令,中国需求好转预期增强,国际油价小幅收涨。高油价和美国官方敦促,美国活跃钻井平台继续增加。美国能源企业连续第九周增加。截止5月20日的一周,美国在线钻探油井数量576座,为2020年3月以来最高,比前周增加13座。由于美国燃料供应紧张的不确定前景,周一欧美原油期货小幅上涨,北半球夏季驾车旅行高峰季节将到来,加剧了燃油供应紧缺的担忧。美国加油站的汽油价格创下历史新高,而对运输货物至关重要的柴油价格也创下历史新高。技术面,油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议:震荡上涨思路操作。

橡胶:上游供应偏紧 胶价维持震荡反弹;
周二沪胶冲高回落,小幅震荡运行。今日沪胶上涨运行,上海市场天然橡胶现货价格重心上调50-150元/吨,市场需求表现一般。主流参考价格如下所示:20年全乳价格为12750-12800元/吨,越南3L/混合胶价格为12800-12900元/吨附近,实单具体商谈。下游轮胎企业成品高库存形态延续,或导致企业开工难有新提升,进而将令原料的采购需求提升缓慢。新胶产量释放缓慢以及青岛港口橡胶总库存水平偏低均给予价格底部支撑,此外近期天然乳胶方面市场现货资源偏紧。技术面,胶价或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

沥青:沥青震荡走强 供应持续减少;
周二,国际原油高位震荡,沥青价格稳定。本周沥青炼厂全国开工率仅为24%,供应持续吃紧,但是沥青炼厂利润表现不佳,导致沥青排产逐步减少。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为39%左右。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升且美元持续走强,致使进口沥青人民币完税价格居高不下,华东地区物流不同、华南地区降雨量较大导致港口成交平淡。随着沥青供应不足,需求不住释放,库存水平走低明显,后市沥青价格或迎来上涨。

燃料油:国际原油稳定 燃料油略有下挫;
周二,国际原油震荡下挫,燃料油走弱。本周减压开工率小幅度上涨,主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响,推涨燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象。国内内贸燃料油利润表现较为稳定,原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显,贸易商按需拿货。国际方面,国际原油供应持续吃紧,美国、日本、新加坡燃料油库存保持低位,推涨国际现货价格,美国商品出口量增加,支撑船用油需求。

甲醇:能化回调 甲醇震荡下行;
周二甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅2%,减仓1.6万手,持仓94万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2760-2780元/吨(-15/-25)。山东南部甲醇市场清淡整理,生产企业报价维持2680元/吨。供应端,全国甲醇开工负荷上涨,国内煤制甲醇理论成本不断走低,计划检修装置较少。需求端外采甲醇的 MTO 装置平均负荷较上周期继续下降 2.22 个百分点。斯尔邦、浙江兴兴近期装置运行平稳,诚志一期停车检修,国内甲醇制烯烃装置整体开工继续下降,基本面偏弱运行。操作建议:震荡思路操作。

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铁矿石:悲观蔓延 高位回落;
周二铁矿石高位回落,走势较弱。情绪方面,在印度对铁矿石出口加收关税后,随着情绪消退,盘面震荡回落,此外,复工复产的乐观情绪消退,大宗商品集体承压。产业端,钢厂积极生产,铁水产量维持高位,但是黑色终端需求仍较差,库存压力很高,接下来钢厂大概率开始降低铁水产量,铁矿石需求面临降低。考虑未来需要关注钢厂减产与需求复苏之间有效衔接较难,铁矿石可能面临补跌。走势上看,反弹结束进入下跌,建议偏空操作。

动力煤:旺季渐进 政策趋严;
周二动力煤主力合约延续震荡。发改委发文,发改委价格司、价格成本调查中心组织山西、陕西、内蒙古三省区发改委、相关煤炭企业、行业协会召开视频会,对开展2021年度煤炭生产成本调查进行部署。近期大秦线检修结束,运力恢复,产能持续释放的动力煤可能面临库存积累,现货短期延续宽松,随着动力煤需求旺季临近,煤价上涨压力将逐渐增加,政策面也在逐渐趋严。操作上,建议观望。

焦炭焦煤:蒙煤进口增加 报价下调;
周二,焦炭2209低位开盘,震荡下行。焦炭现货提降,焦企盈亏平衡,部分焦企出现亏损,主动提产动能不足,开工持稳运行为主。钢厂方面,高炉开工高位运行,铁水产量周环比回升,支撑炉料刚性需求,但成材成交未见好转,终端需求疲软,导致市场情绪整体偏弱,钢厂对原料维持按需采购。且伴随焦煤价格回调,焦炭成本支撑趋弱,期货盘面偏弱震荡,建议短线操作。
周二,焦煤2209低位开盘,震荡下行。国内煤炭保供持续,前期事故煤矿逐步复产,焦煤供应稳中有增。进口方面,蒙古疫情稳定,单日新增确诊维持在100例以下,中蒙货运通关效率回升,进口量增加。需求端,较企利润微薄,部分出现亏损,整体采购积极性较弱,接货意愿较低。港口贸易商挺价,成交冷清。期货盘面偏弱震荡,建议短线操作。

螺纹钢:需求低迷 期货大幅下跌;
周二期螺大幅下跌。宏观面来看,政策面保经济,央行下调五年期LPR,降低房贷成本,央行下调首套房利率,房地产政策松动。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看,钢材供需仍然偏差,市场需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨,同比下降10.4%,环比上升5.6%。供给出现铁水产量上升但钢材产量下降的情况,全国247家钢厂日均铁水产量239.5万吨,环比上升0.6%,同比下降1.7%;但螺纹钢产量减少295.1万吨,环比下降4.8%。供需错配导致库存在旺季走平,钢厂库存同比录得回升24.6%。供给增加需求回落,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。铁矿4月进口明显减少,印度增加铁矿出口关税。钢价短期面临成本支撑,但需求不足仍然拖累走势,建议观望为主。

铁合金:锰硅短缺 硅铁过剩;
锰硅:周二锰硅期货价格上涨。锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产,锰硅生产开始明显减少,减产落地。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国60.13%,较上周减8.68%;日均产量27690吨,减2210吨。需求面来看,生铁产量继续回升但螺纹产量回落。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁:周二硅铁期货冲高回落。硅铁期现震荡为主。硅铁利润仍然较好,市场生产意愿较强。(5.20)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.34%,较上期降0.4%;日均产量18111吨,较上期降110吨。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落。硅铁期货下跌后仍有高利润,建议逢高沽空为主。

来源:国信期货

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