金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——国债：呵护经济 国债多单；
近期在国内股市、香港市场、中概股暴跌下，金融委主持会议，央行、银保监会、财政部、证监会、外汇局纷纷表态。显示了国内监管当局在稳定经济与市场方面的信心。这给市场传递较强的声音。对经济与资本市场稳定呵护力度较大。房地产方面，“房地产税”意味着今年暂停。给市场带来刺激政策预期，国债多单轻仓。

股指：修正预期 股指多单轻仓；
金融委关于经济会议以及资本市场特别开会，随后央行、银保监会、财政部、证监会、外汇局纷纷表态，将会扭转国内股市近期下跌投资者的内心担忧。房地产方面，开始转变为合理信贷。中概股方面、美股上市企业，表示继续支持。平台经济方面，开始“明确底线”，而不是“政策一味单边的监管否定”。关于国内有关“政策”，与金融部门协作。同时香港金融市场问题也提出建议。金融委的会议直接击中近期股市暴跌的主要源头和抛售的主要逻辑。修正这些基本的逻辑基础，资金市场对相关行业、相关的上市公司惶恐性减弱。股市有望回暖，股指多单轻仓持有。

锌：国内再提政策刺激，锌价短期高位震荡；
周三晚间锌价高位震荡，沪锌主力合约较前一交易日上涨0.66%。俄乌之间接近达成协议，天然气价格短线快速下行带动电力价格下行，但电价仍然是历史高位，炼厂仍然有减产的可能性。LME库存持续下滑，外盘基本面偏强。内盘库存仍然处在高位，短期国内疫情加重，或影响终端需求，内盘基本面相对偏弱。政策端，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，提出要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。受政策影响，终端需求后期或有提振。另外，LME 镍近期复牌交易，预计短期有色波动加大。交易上建议暂时观望。



贵金属：美联储加息25bps靴子落地 黄金谨慎偏多；
周三晚间，COMEX金银期货下跌。COMEX黄金期货下跌1.06%，报1909.20美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.8%报24.710美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报390.44元/克，下跌0.61%；沪银2206主力合约报4986元/千克，下跌0.36%。
美联储3月会议如期加息25bps，并对后期持续加息加快节奏持开放态度，点阵图上年内加息中位数大幅上移，显示预计还有6次加息。缩表方面美联储表示预计可能在5月开始缩表。整体仍在市场预期范围内。隔夜俄乌局势再度大幅缓和，叠加美联储加息靴子落地，金银夜间先跌后涨。黄金或有望开启反弹。一方面历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动，白银表现相对偏弱，另一方面美国2月CPI同比续创新高经测算3月大概率进一步走高。美债期限利差收窄，市场交易滞涨情绪持续利好黄金。

苹果：疫情影响 出货受到一定限制；
周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2205偏弱震荡，收9232，较上一交易日跌0.25%，减仓0.7万手，持仓6.3万手。现货方面，山东烟台产区疫情管控出货放缓，蓬莱、威海冷库发货受限，栖霞地区看货客商数量也有所减少。陕西北部产区客商担忧后市，惜售情绪仍存但价格变化有限。优果率下滑与偏弱需求博弈，操作建议暂时观望。

花生：油厂收购支撑 花生偏强震荡；
周三，花生期货小幅上涨。主力合约PK2204偏强震荡，收8560，较上一交易日涨0.61%，减仓0.5万手，持仓6万手。现货方面，全国花生通米价格约8166元/吨左右，小幅上涨50元/吨。部分油厂收购指标有所放宽，油料米获得支撑。但吉林、山东等地受疫情影响，上货和成交均有限。商品米进入消费淡季，预计冲高动能有限。操作建议震荡思路对待。

白糖: 原糖继续下挫 主产国增产打压；
原糖价格有所回落，因巴西和印度生产前景强劲。05合约下跌0.17美分/磅，跌幅为0.9%。原油再度下跌，转为生产乙醇的动力减弱。巴西迎来强降雨，对于旱情有所缓解。印度生产进度维持强劲，这也抑制糖价走势。夜盘郑糖小幅震荡。外盘回落叠加近期国内疫情抬头，对于消费影响偏空。郑糖回到之前震荡区间。下方5700-5750元/吨之间以多头思路为主。操作上建议短多交易。

棉花: 美棉收高 美元下滑提振；
美棉上涨，受助于美元下滑，且俄乌谈判取得进展提振股市。05合约上涨1.2美分/磅，涨幅为1.01%。美联储加息25个BP，符合市场预期，美股在加息落地后有所回落但之后快速走升。棉价受到带动走高。基本面上市场等待周度出口报告。夜盘郑棉跟随外盘偏强运行。短期走势维持宽幅震荡。操作上建议短线交易为主。

油脂：原油下挫拖累 国际油脂震荡收跌；
周三CBOT豆油期货市场收盘下跌，追随国际原油期货的跌势。5月期约收低0.13美分，报收73.55美分/磅。受此影响，夜盘连豆油高开低走，将日间涨幅吞噬。
周三BMD毛棕榈油期货上涨逾4个百分点。外部市场上涨，棕榈油出口需求良好，有助于棕榈油期货反弹。6月毛棕榈油期约上涨259令吉或4.46%，报收6,064令吉/吨。夜盘马棕油高开低走，回吐日间涨幅。受此影响，夜盘国内连棕油震荡下挫，空头抛压凸显。截止收盘P2205收11110，跌250（-2.2%）。
周三ICE加油菜籽期货市场大多期约收盘下跌，只有成交量非常少的新季5月和7月期约收涨。5月期约收低5.80加元，报收1113.90加元/吨。夜盘菜油跟随其他油脂震荡下挫。俄乌冲突缓和，让国际原油及国际油脂纷纷回落，内盘油脂跟盘下挫，市场调整仍将继续。短线偏空操作为宜。

豆类：周边市场走低拖累 美豆震荡下挫；
周三CBOT大豆期货市场收盘下跌，主要是因为中国疫情令人担忧其大豆需求。俄乌谈判取得进展，邻池小麦和玉米市场大幅回落，也对大豆市场带来一些压力，技术抛盘活跃。5月期约收低9.50美分，报收1649.25美分/式耳。受此影响，连粕夜盘高开低走，美豆的回落让连粕承压，近期市场高位震荡加剧。短线操作为宜。

玉米:俄乌局势现转机 玉米小幅回落；
周三夜盘玉米期货小幅下跌，主力c2205合约暂报2852元，较上日结算价跌0.07%。据媒体报道，俄乌双方已经准备在一系列限制条件下达成停火撤军方案，受此影响外盘小麦、玉米大幅下跌。国内方面，近日部分产区疫情风险加大，管控加强，上粮减少，提振区域现货，但前期俄乌局势的担忧刺激了贸易商及加工企业进行了较大程度的补库，目前企业库存已经回到相对较高水平，此外政策方面，稻谷定向拍卖已经如约而至，叠加高层重提玉米大豆的保价稳供，预计短期玉米震荡为主。操作上，观望。

生猪: 基本面仍疲弱 期货继续挤升水；
周三生猪期货继续下跌，主力c2205合约暂报12645元，较上日结算价跌1.5%。现货方面，现货方面，河南报价11.6元/公斤-12.1元/公斤，较昨日持平；山东报价12.3元/公斤-12.9元/公斤，较昨日持平。从后期来看，规模场仔猪出生数量在2021年8月达到阶段性峰值，9月小幅减少，10、11月减幅扩大，按时间推算，整体出栏压力在3月仍然较大，4月之后或有所减轻，但整体新冠疫情在全国形成的影响仍然存在，消费季节性回升力度较弱，这将限制后期现货价格反弹力度。目前盘面LH2205连续下跌后，高升水风险已有一定释放。操作上，空单逢低止盈。

来源：国信期货