黄金市场创下18年来最大资金流入,强劲买需令对冲基金猝不及防

2022-01-25 09:10:00 苏Sue 24781 汇通网版权所有
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汇通网讯——上周,黄金市场出现了背离。尽管基金经理们在做空期货合约,但上周五,全球最大的黄金EFT——SPDR gold Shares迎来了27.6吨的资金流入,市值超过16亿美元。这是自2004年上市以来,以美元计最大的资金流入。
周二(1月25日)亚市早盘,现货黄金维持前一交易日的涨势,持稳于1840美元/盎司上方。市场预期美联储将积极采取行动,以遏制通胀威胁的加剧,这促使一些对冲基金增加了对黄金的看跌押注。然而与此同时,强劲的买需却推动金价大幅上涨,令基金经理们措手不及。继2021年遭到投资者冷落后,全球最大的黄金ETF迎来了自2004年上市以来最大的单日资金流入。

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全球最大的黄金ETF迎来了自2004年上市以来最大的单日资金流入


SPDR Gold Shares上周五报告了自2004年上市以来,以美元计算的最大资金流入,总计超过16亿美元。这是投资者涌入贵金属市场的另一个迹象。

ETF持有量的波动是投资者对黄金兴趣的一个很好的指标。2021年,金价创下6年来最大跌幅,分析师指出,投资者兴趣缺乏是贵金属表现不佳的关键因素之一。GLD的年度数据也显示了类似的趋势。全球最大的黄金ETF出现了近10年来最大的年度资金外流,2021年损失了约141亿美元资产,相当于价值约195吨黄金。数据显示,GLD也是2021年绝对流出量排名第二的ETF,仅次于iShares iBoxx美元投资级公司债券ETF。

现在,围绕黄金的看跌情绪正在转变,周一金价再次上涨。美联储立场更加强硬,地缘政治紧张局势加剧,助长了市场上的避险情绪。

OANDA资深市场分析师Edward Moya表示:“与大多数大宗商品遭受的痛苦相比,黄金价格表现不错。一系列地缘政治风险可能导致避险资金流入黄金,这应有助于金价很快突破1850美元水准,"

美联储强硬举措引发不安,地缘局势推动避险需求


所有人都在关注美联储将于本周三宣布的货币政策。市场目前预计美联储将在3月加息,并希望在可能的资产负债表决胜期获得一些明确的时机。

莫亚表示:“市场对美联储1月FOMC政策决定的预期已经从逐步收紧转向激进的鹰派。鲍威尔的最新证词表明,最终决定资产负债表可能需要两次、三次或四次会议。事实证明,美联储当前的转向政策破坏了经济增长预期,这可能会让美联储的许多人感到不安。

此外,俄罗斯和乌克兰之间不断升级的地缘政治紧张局势,给本已非常谨慎的市场增加了不确定性。上周末,美国以“俄罗斯继续威胁采取军事行动”为由,下令让驻基辅的外交官家属离开乌克兰。与此同时,英国政府表示,俄罗斯正密谋在乌克兰建立亲克里姆林宫的政府。周一,北约宣布将向东欧派遣更多军舰和战机。

黄金市场头寸背离,多方因素增加黄金吸引力


CFTC截至1月18日当周的交易承诺报告显示,基金经理在Comex黄金期货的投机性总多头仓位仅增加510手,至119807手。与此同时,空头头寸增加了3027手,至48014手。黄金的净多头头寸目前为71793手,在调查期间相对没有变化。尽管空头头寸增加,但金价相对稳定,保持在每盎司1800美元上方。

道明证券(TD Securities)分析师商品上周指出,空头头寸的上升之际,10年期利率开始上升,收益率与市场传言暗示美联储可能在今年年底前开始缩减其资产负债表,并可能在3月份加息50个基点。不过,该行也指出,黄金空头似乎措手不及,因金价已大幅升至每盎司1840美元左右,尽管债券收益率上扬。

道明证券分析师表示:“大多数空头认为,早前的价格涨幅将在FOMC会议召开前被抵消。但鉴于近期能源价格大幅上涨,许多市场人士不认为实际利率会上涨到足以推动大规模销售的程度,因此金价跳升至每盎司1840美元以上。我们预计金价将维持在目前1830美元/盎司的水平附近,仓位可能转向多头。"

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管汉森(Ole Hansen)也指出,由于市场似乎担忧美国货币政策判断失误,黄金正赶上买盘。他表示:“市场最新的走势反映出通胀预期下降,人们相信美联储(fed)发出的一连串加息信号将足以遏制通胀。在我们看来,这样的判断是错误的。”

德国商业银行贵金属分析师布里斯曼在周一的一份报告中表示:围绕乌克兰的紧张局势日益加剧,也是推动投资者购入ETF,对地缘政治的担忧似乎正在催生对黄金作为安全避风港的需求。更重要的是,股市最近几天一直处于压力之下,这使得黄金更具吸引力。

北京时间1月25日09:09,现货黄金报1842.93美元/盎司。

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