原油周评:五大利好支撑,美油周线五连阳,布油涨至近三年高位

2021-09-25 20:32:15 和尚 8438 汇通网版权所有
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汇通网讯——刚刚过去的一周国际油价先跌后涨,在欧美股市大跌之际,美布两油均一度下跌逾2%,创下当时的逾一周新低,但随着股市探底回升、原油库存持续下降、供给趋紧、需求前景改善,油价纷纷扭转跌势,并录得涨势,美原油本周收涨2.77%,周线录得五连阳,创近两个月新高至74.27美元/桶,收报73.95美元/桶。此外,多个著名投行均表示看涨原油后市。
刚刚过去的一周国际油价先跌后涨,在欧美股市大跌之际,美布两油均一度下跌逾2%,创下当时的逾一周新低,但随着股市探底回升、原油库存持续下降、供给趋紧、需求前景改善,油价纷纷扭转跌势,并录得涨势,美原油本周收涨2.77%,周线录得五连阳,创近两个月新高至74.27美元/桶,收报73.95美元/桶。此外,多个著名投行均表示看涨原油后市。

布伦特原油则再次涨至近三年高点附近,收报77.20美元/桶,创自2018年10月以来的最高收盘价。周线涨幅约2.27%。

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利好一:欧美股市探底回升,油价顶住回调压力


本周初,对亚洲房地产市场的担忧情绪令投资者感到紧张,欧美股市周一(9月20日)均大幅下跌,欧洲市场恐惧指数一度跳升至近八个月高位,油价一度跌逾2%。

其中,德国DAX指数周一(9月20日)下跌2.3%,创逾四个月新低;英国富时100指数下跌0.86%,法国下跌1.74%,斯托克600指数下跌1.67%,均创近两个月新低。

美股周一也经历恐怖一夜,纳指盘中一度跌3%;道指盘中一度下跌近1000点;罗素2000指数一度跌3.6%,创3月23日以来最大盘中跌幅。美国股市当天超一万只个股下跌,个股上涨/下跌比接近1:10。

标普500指数和纳斯达克指数周一均创下自5月以来的最大单日百分比跌幅。

不过,在周二企稳后,本周后半周,市场担忧情绪降温,欧美股市纷纷展开反弹,周线均录得涨幅,美布两油均由跌转涨。
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(美国标普500日线图)

利好二:墨西哥湾产出中断,OPEC+增产步伐缓慢


有迹象表明,由于风暴的破坏,美国墨西哥湾的一些产出将中断数月,而且OPEC再次难以生产足够的石油来满足全球需求,这在一定程度上给油价提供上涨动能。

最近两场飓风导致美国墨西哥湾供应中断,限制了油价跌幅。截至上周五,生产企业只有23%的产出中断,即42.2078万桶/日。

荷兰皇家壳牌表示,由于飓风艾达的破坏,预计墨西哥湾的一处设施将在2021年底之前都处于关闭维修状态,随后原油价格收窄跌幅。

分析师指出,疫情期间维修延误或多年来投资不足,导致石油输出国组织(OPEC)的一些成员国及其盟友难以提高产量。

尼日利亚、安哥拉和哈萨克斯坦等几个OPEC+成员国近几个月来一直难以提高产量,原因是多年来投资不足或新冠疫情推迟了大规模的维护工作。

以往,欺骗和产量超标一直是OPEC面临的主要问题之一,但近年来情况有所改变,因为作为能源转型的一部分,投资已流入可再生能源领域。

一些成员国无法将产量提高到商定水平,这表明,随着该组织继续实施月度增产计划,以逐步解除2020年创纪录减产计划的剩余部分,供应缺口可能会出现。

摩根士丹利分析师Martijn Rats和Amy Sergeant表示,OPEC+可能会在明年放缓或暂停拟议的增产计划,以平衡全球市场。
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美原油主力合约周线图)

利好三:天然气价格飙升带动油价上涨


最近几个月,全球天然气价格飙升,原因包括需求增加,特别是来自亚洲的需求,天然气库存低,以及来自俄罗斯的天然气供应紧张。

澳新银行分析师表示,由于天然气和煤炭价格上涨,全球公用事业部门转向使用燃料油,而且飓风艾达过后墨西哥湾的停产仍持续,意味着供应量减少。

花旗分析师在报告中表示,未来几周和几个月,全球天然气价格可能会继续呈抛物线走势,需求强劲和供应不足导致市场急剧收紧。任何意外的需求激增或供应中断都可能推动价格进一步上涨。花旗表示,天然气价格飙升对其他燃料的连锁反应也比最初想象的更为广泛。改用液化石油气供暖将影响石脑油和汽油,增加煤油的使用将影响航空燃料和柴油价格,而燃料油将在发电中发挥更大的作用,在全球原油产量受限的情况下,欧洲天然气供应紧张将导致石油需求上升。

利好四:美国放松边境管控,提振需求前景


美国本周宣布很快允许大多数接受了全程新冠疫苗接种的外国航空旅客入境,进一步改善原油需求前景。

这些措施是美国几个月来对旅行政策最彻底的一次调整,扩大了疫苗接种者与未接种者间的待遇差距。新规定将取代现有的禁止部分地区(包括欧洲)外国人前往美国旅行的规定。

虽然此举将使美国对数百万疫苗接种者开放,但白宫视之为一次防疫行动,因为将实行更严格的检测规则和新的接触者追踪机制。白宫称新政策将于11月初生效,但未透露确切日期。

白宫新冠疫情应对小组协调员Jeff Zients 周一告诉记者,“我们知道疫苗是有效的,包括对德尔塔毒株也是有效的,接种疫苗是阻挡疫情的最佳防线,上述疫苗接种要求是我们可以使用的确保人身安全并防止病毒传播的最佳武器”。

英国航空首席执行官Sean Doyle称,美国的决定代表着“历史性时刻”的到来,其表示消费者现在可以放心订票。

Rystad Energy石油市场分析师Louise Dickson在一份报告中表示,在石油需求方面,欧洲没有新的封锁,中国公路交通强劲复苏,以及美国从11月取消外国游客入境限制,所有这些都提升了未来几个季度的需求增长前景。

利好五:EIA原油库存连续第七周下降


美国能源信息署(EIA)周三(9月22日)数据显示,上周美国原油库存降至近三年最低。截至9月17日当周,原油库存减少350万桶,至4.14亿桶,分析师预估为减少240万桶。目前,原油库存处于2018年10月以来的最低水平。供应紧张加上需求强劲,帮助推高了油价。

成品油总供应跃升至2110万桶/日,在过去四周,作为一项需求指标,成品油供应平均接近2100万桶/日,与疫情前水平基本持平。

美国能源信息署(EIA)数据还显示,美国东海岸炼油厂的产能利用率提高至93%,创2019年5月来最高,这是燃料需求增强的一个迹象。

金融博客零对冲评美国EIA数据,美国原油生产仍然受到飓风“艾达”的严重影响,就在本周,荷兰皇家壳牌宣布由于“艾达”带来的破坏,其部分墨西哥湾近海生产将停产到今年年底。由于极端天气扰乱了美国原油供应,加之天然气价格上涨引发消费者可能转向使用石油的预期,本月原油价格上涨。

一些供应中断的情况可能会持续数月,导致美国和全球库存大幅减少。交易商称,美国炼油商正寻求替代墨西哥湾原油,转而购买伊拉克和加拿大原油。

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示,“市场开始关注现实问题——有关全球库存收紧的讨论越来越多,人们担心随着冬季来临将出现供应问题。”他说,随着白宫对伊朗采取更强硬的立场,可能会给油市带来更多的支持。

高盛预计油价将达每桶90美元


高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie称,如果事实证明今年北半球冬季比通常情况更寒冷,油价就可能飙升至每桶90美元。这比高盛当前的预测高10美元,与此同时,天然气价格居高不下已经给英国供电企业带来灾难性后果。

Currie周三接受彭博电视采访时表示,在全球原油产量受限的情况下,欧洲天然气供应紧张将导致石油需求上升。他提到的全球性因素包括飓风造成墨西哥湾原油生产中断。

Currie表示,因供应紧张伴随需求激增,天然气价格的上涨没有减弱迹象,“特别是在美国以外”。“供应链压力已经大到承受不起任何类型的中断。”

Lipow oil Associates总裁Andrew Lipow表示,随着全球需求复苏和库存继续减少,原油价格仍受到支撑。

Price Futures Group Inc.的高级市场分析师Phil Flynn说,市场关注重新回到了供求关系上,市场看起来非常看涨,而且有可能供应不足。随着冬季临近,对供应存在着真正的担忧。

此外,瑞银分析师称,布伦特原油可能在9月底触及80美元,因库存减少、OPEC减产和中东需求强劲。

不可盲目乐观!俄罗斯对全球石油需求持悲观态度,关注伊朗和美国供给


不过原油多头也不可“得意忘形”,因为原油市场仍存在几项利空和潜在利空因素存在,仍需提防油价高位宽幅震荡的可能性。

周二(9月21日)俄罗斯国家预算草案报道称,俄罗斯认为,随着能源平衡发生变化,全球石油需求可能无法恢复到2019年大流行前的水平。

另外,预计美联储本周将开始收紧货币政策,这可能降低投资者对石油等高风险资产的胃纳。

中国首次公开出售国家原油储备,略微抑制了油价涨幅。

伊朗官方伊斯兰通讯社9月22日称,伊外长阿米尔-阿卜杜拉希扬正在纽约与伊核协议有关各方外长会晤。伊朗外交部表示,有关恢复伊核协议的谈判将在10月初重启,伊朗已经通知英法德中俄五国。

伊朗外长称,伊朗将继续推进谈判,但到目前为止,拜登政府针对伊朗以及伊核协议的政策和做法并不具有建设性。

此外,在美国,钻探公司本周增加了10个活跃钻机,使石油和天然气钻井平台的数量连续第14个月增加。投资者需要提防美国供给大幅增加的风险。

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