众多债券策略师呼吁逢低买进,鲍威尔和非农或指引方向

2021-03-01 13:49:29 和尚 2893 汇通网版权所有
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汇通网讯——摩根大通的Jay Barry上周五建议买入5年期债券,而道明证券的策略师对同一证券加倍看涨。摩根士丹利美国利率策略主管Guneet Dhingr写到加息预期时表示,“我们认为这些走势与美联储的立场和框架不一致,因此不可持续,”他预计美联储会反击2023年加息的市场预期。SMBC日兴证券首席利率策略师认为,定于周五出炉的美国非农就业数据可能帮助决定市场的方向。
上周五(2月26日)债券大跌后,市场迅速形成了新的共识——加息预期已变得过于激进,该买入了国债和黄金了。周一(3月1日)现货黄金震荡走高,最高触及1752.62美元/盎司,距离上周五低点已经反弹约35美元。

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互换交易员目前预计美联储会在2023年3月加息,到2024年底的加息幅度有望超过90个基点。众多策略师纷纷表示,这太多了,投资者应该购买对美联储预期加息路径最为敏感的短期债券,进行逆势操作。

摩根大通的Jay Barry上周五建议买入5年期债券,而道明证券的策略师对同一证券加倍看涨。巴克莱公司的Anshul Pradhan说要做多3年期债券,而花旗集团的Jabaz Mathai提议投资者瞄准“曲线中段”,这通常指的是3年至7年期的债券。

他们的观点似乎周一引起了投资者的共鸣,短期美债表现优于长期债券。5年期美国国债收益率一度下跌5个基点,至0.68%,而30年期美国国债收益率上升了3个基点,至2.18%。

5年期美国国债上周重挫,投资者将加息预期提前,大规模撤出了之前受到美联储利率指引保护的头寸。

收益率上周飙升16个基点,至0.73%,而周四的走势创出2002年以来收益率曲线上的最差表现。

摩根士丹利美国利率策略主管Guneet Dhingr写到加息预期时表示,“我们认为这些走势与美联储的立场和框架不一致,因此不可持续,”他预计美联储会反击2023年加息的市场预期。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周将发表可能是月中政策会议之前的最后一次公开讲话
。其他官员也将发表讲话。

SMBC:美国非农就业数据可能决定美国国债的下一步走势


SMBC日兴证券首席利率策略师Chotaro Morita在一份报告中写道,现在说美国国债的动荡已经见顶还为时过早,定于周五出炉的美国非农就业数据可能帮助决定市场的方向。

报告称,上周五美国国债收益率下降可能是由于参与者调整仓位。

报告指出,与2013年的减码动荡不同,这次美联储官员缺乏“救市言论”,宣布市场混乱已经结束要谨慎。

报告还指出,美国收益率上周的波动可能是过头了,参与者正在等待美国非农就业人数来评估未来走势。

报告还称,过去,在收益率波动的时候,就业数据对美债产生了重大影响。美国10年期国债收益率可能会稳定在1%出头的区域,可能在1.2%-1.25%左右。

Chotaro Morita认为,在上周采取行动后,参与者可能会提高对10年期美债的年底目标范围,这将提高逢低买入目标水平

这意味着短期而言,美债收益率可能会有一个震荡调整的过程,而这将吸引投资者逢低买入黄金,从而给金价提供反弹机会,但如果非农后美债收益率延续涨势,或者市场对美债收益率的看涨预期回升,都将限制金价的反弹空间,甚至会令金价重回上周跌势。

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(美国10年期国债收益率日线图)

北京时间13:41,美国10年期国债收益率现报1.401%。

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