苏Sue
韦尔默朗指出：目前市场的变化方式表明，美股科技股接近见顶，资本将从最近热度很高的科技板块涌向其他板块，如银行、金融、房地产和能源等。他认为，在2021年3月底或4月初之前，美股市场可能会继续以横盘震荡。
美国国债和美元的下跌正在引发全球投资者的担忧，未来的增长和利润将源自何处？
下面的TLT周线图显示了美国国债ETF的下行趋势。这种下行的价格压力通常会支撑股市的上涨以及令贵金属适度贬值。但由于美元也在贬值，飙升的美股开始显得相当高估，通胀担忧及恐惧情绪正在升温。
景顺美元ETF (UUP)周线图显示，在新冠疫情导致的价格调整之后，美元有多疲软。
2020年5月之后价格水平的持续下降是一个非常明确的信号，表明美元正在对持续的刺激措施以及降低的经济预期做出反应。
分析师指出资本转变之下新的趋势
收益率上升也令金融类股、银行和贷款类股成为未来获利潜力的首选板块，金融板块开始飙升。以下Direxion Financial Bull 3x ETF (FAS)周线图显示了在过去6个多月里金融板块令人难以置信的上涨。
行业的这种变化趋势，以及相关的资本变化，表明市场可能正在接近行业趋势的变化，从科技板块转向金融、能源、房地产和其他板块。韦尔默朗认为市场会开始一个长期的“资本转移”过程，可能会持续到2021年3月/ 4月，而真正的机会可能会在5月或6月出现。
然而目前美股波动性相比4到5年前高出近3倍，这表明，任何趋势的转变都可能引发非常不稳定的价格调整或转变。这种波动性似乎存在于每个行业，随着行业的持续变化，韦尔默朗警告投资者应该关注与这种高波动性相关的市场风险。
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