原油交易提醒：疫情风险或打破短暂平衡！美国夏季汽油需求疲软，警惕看空情绪逐渐酝酿

汇通财经APP讯——周一（7月20日）美原油小幅回落，现报40.54美元，跌幅0.52%。

上周公布的数据显示，美原油钻井数已经连续11周刷新纪录低位，同时加拿大上半年原油产量减少了20%，短时间而言，美国和加拿大原油产量不会出现明显的回升，随着近期原油需求略有回升，这有助于消化市场过剩的库存，这使得近期美原油仍总体位于40美元附近。

但是对于油市最大的威胁仍是疫情二次蔓延的风险，随着美国更多的州因为疫情反弹而被迫重启封锁，这可能会对原油需求造成冲击，同时随着OPEC+从8月起缩减减产200万桶/日，也增加了市场的疑虑，有消息称，俄罗斯将增产40万桶/日。

此外随着疫情二次蔓延，处于夏季需求高峰的汽油反而连续两周出现下滑，也凸显了需求疲软，随着近期炼厂运行率回升，汽油需求不足可能导致炼厂再度缩减产量，从而降低对于原油的需求。

总体而言，油市近期多空夹杂，近期美原油总体交投于40美元附近，疫情的进展可能决定油市后市走向。但是如果美油始终交投于40美元一线附近，部分投资者可能会选择获利了结以避免不必要的市场风险，尤其是在近期看跌情绪开始逐渐升温的情况下。

疫情二次蔓延继续施压油价

油价周一下跌，受新冠感染病例加速增长可能抑制燃料需求复苏的前景拖累。

Axicorp首席全球市场策略师Stephen Innes称：“全球每日新增新冠感染病例仍在上升，美国南部人口最密集的几个州在控制疫情方面几乎没有成功迹象，围绕疫情后复苏步伐的担忧限制油价上行空间。”

据统计，全球已有逾1400万人感染新冠病毒，近60.2万人死亡。

面对病例数量的上升，华盛顿州州长Inslee进一步遏制经济重启，规定在那些恢复营业的县社交聚集人数不得超过10人。Inslee下令至少在两周内暂停重启脚步。

随着疫情蔓延，美国上周五公布的经济数据显示，7月密歇根大学消费者信心指数意外骤降，弱于所有经济学家预期，疫情的卷土重来令经济重启带来的乐观情绪被消磨殆尽。

根据周五公布的数据，密歇根大学消费者信心指数初值下降4.9点至73.2，前一个月5.8的升幅被回吐大半。彭博调查的经济学家预期中值为79，预估区间为75至85。当前状况指标下降3.9至84.2，预期指标下降6.1至66.2。

这种下降对经济可能是一个令人不安的迹象，凸显出消费者信心和支出将与迅速蔓延的疫情是否受控密切相关。由于消费支出对于美国的经济贡献率高达68%，一旦因为疫情蔓延导致消费需求进一步下滑，将会进一步打击市场对于美国经济复苏的预期。

摩根大通表示，在最坏的情况下，即感染病例在秋季进一步激增，迫使美国政府再次大规模关闭经济，失业率可能会达到约23%的峰值。

考虑到此前疫情蔓延一度使得美原油跌至负值，如果近期这种担忧情绪回升，需警惕对油价构成打击。

俄罗斯将从8月开始增产40万桶/日，关注其他产油国动向

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯能源部认为目前每桶40-43美元的油价基本平衡，在OPEC+限制产量的措施减弱后，预计油价不会发生变化。

他在回答有关油价变化是否与OPEC+缩减减产规模相关的问题时表示：“不，我们预计不会发生，因为市场已经意识到了这一点，现在(油价)已经在40-43美元的水平上维持了一个月，价格多少有些平衡。”

诺瓦克还表示，石油公司将根据OPEC+的产量增长，独立决定额外的石油供应，但重要的是确保俄罗斯市场优先。

“当然，公司会根据合同、协议的执行情况做出决定，但对我们来说，为国内市场提供供应是很重要的，因为国内市场通常在夏季出现需求上升。我们将增加40万桶/日左右。”诺瓦克回答了一个问题，即在俄罗斯开始增加产量、削弱OPEC配额之后，有多少石油可以进入国内市场，又有多少可以出口。

早些时候，诺瓦克曾表示，俄罗斯石油公司将能够在2020年8月按其产量水平增加40万桶/日的产量。

今年6月，俄罗斯完成了OPEC+协议，将石油和凝析油产量减少16.6%，至3816万吨。按照协议的规定，8月份将开始向生产恢复的平稳过渡。与此同时，各公司将根据其生产水平的比例增加其产量。

夏季出游高峰之际，美国汽油需求连续两周下滑

最新数据显示，美国汽油需求回落。上周美国汽油需求下降了5％，连续第二周下降。

虽然燃料需求已从4月锐减30%中复苏，消费量仍低于疫情前的水平。随着疫情再起，美国汽油零售需求再次下降。

纽约Again资本合伙人约翰·基尔达夫表示：“复苏一直在进行中，但是通常来说，这两个星期是需求高峰期，但我们没有做到。”

同时周一公布的官方数据显示，日本6月石油进口同比下降14.7%。降幅低于5月的同比下降25%。

随着近期汽油消费疲软，加上美国和亚洲的部分炼厂运营率有所回升，如果疫情导致消费进一步下滑，可能会导致炼厂缩减原油的购买规模，这也将对油价构成压力。

看跌情绪将迪拜期现价差拉至一个月低点

贸易消息人士称，指标迪拜原油现货/期货结构在7月17日跌至一个月低点，因市场人气低迷。

普氏能源数据显示，截至新加坡7月17日下午4:30，迪拜原油现货/期货(M1/M3)价差估计为67美分/桶，当日收窄7美分/桶。数据显示，该利差上一次收窄是在2020年6月12日，当时为62美分。

7月上半月，这一利差基本保持稳定，此后在中旬开始出现波动。疲弱的炼油利润率仍拖累市场前景，而在OPEC+决定削减减产承诺后，供应料将增加，这都导致市场的看跌情绪回升。

据消息人士称，9月份装运的ESPO原油，较普氏近月迪拜原油评估(FOB)溢价1.30-1.6美元/桶。但是交投水平明显低于8月，当时8月份装运的货物在3美元/桶的高位有溢价出售。

美原油钻井连续11周刷新纪录低位，加拿大上半年原油产量减少20%

上周六公布的数据显示，美国连续第11周将活跃钻机数削减至纪录低位，至180口。

美国原油钻井数持续下降，凸显了需求冲击下页岩油企业入不敷出，只能够削减产量以节约成本。尽管近期美原油价格已经回升至40美元上方，但是仍远低于大部分页岩油企业55美元的盈亏平衡价格，这导致原油钻井仍在持续下降，近几周美原油产量维持在1100万桶/日，此前最低一度触及1050万桶/日，较之峰值1310万桶/日下降260万桶/日。

除了美原油产量持续下降外，最新数据显示，加拿大的原油产量在2020年上半年也下降20%。

据悉，加拿大的石油产量在2020年上半年比2020年同期的550万桶/日下降了近20％，受美国因疫情而引发的需求的破坏。

尽管已证明疫情给加拿大的石油工业带来灾难性的后果，但仍然存在更多挑战。即便需求很快恢复，加拿大的石油工业将无法迅速恢复产量。加拿大的石油主要以沥青的形式存在，与大多数原油相比，提炼成成品（如汽油）要昂贵得多。因此加拿大的石油生产商需要能够以相对较高的价格出售石油，以证明其开采的合理性。

石油咨询机构瑞斯塔德（Rystad）表示，如果油价维持在目前的每桶40美元左右的水平，加拿大可能只能抽出其可开采储量的不到五分之一。

GlobalData：随着需求反弹，美国的减产有助于抑制市场的供应过剩

随着近期美原油产量维持在1100万桶/日，领先的数据和分析公司GlobalData的高级石油和天然气分析师Adrian Lara认为：“美国石油市场已经抑制了3月底造成的供应过剩。4月、5月和6月的减产力度相当大，达到200万桶/日的减产量，整个石油系统对原油进口量变化和成品油需求步伐更加敏感。此外，库欣的库存不再面临产能饱和的风险，因此WTI价格似乎更正常地与库存变化和炼油产能增加有关。”

Lara表示：“原油进口从3月中旬开始下降，但现在这一趋势已经逆转，自5月中旬至今，进口实际上已经增加。此外，随着炼油商逐渐增加原油需求，而国内原油产量没有增加，下半年储油量可能会出现相当大的回落。”

“尽管美国对汽油的需求总体上继续呈上升趋势，但人们担心，由于控制疫情在美国各地爆发的措施，交通可能会放缓。不过要知道这些负面因素是否会扭转汽油需求还为时过早。至于馏分油和煤油喷气燃料，这些产品仍然供不应求。”

炼油厂也在逐渐增加原油的进口量，尽管增幅低于成品油的平均增幅。但这有助于降低产品库存，炼油厂所需的原油投入最终可从目前78%的利用率提高到更正常的85%至90%左右。

Lara表示：“美国国内原油产量每周总体上继续略有下降，但最大的减产似乎已经结束。但是对2020年剩余几个月的产量预测仍相对稳定在1100万桶/日左右。”

“5月份以来，原油库存通过减少注入、甚至几次大规模回撤，这支持了当前原油库存下降的趋势。这支撑了WTI原油在过去两个半月的明显上升趋势。”

北京时间12：39，美原油现报40.54美元，跌幅0.52%。