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黄金交易提醒:高盛下调美国经济预期,黄金回调做多是基本思路?但仍需警惕股市美元压制

2020-07-06 11:17:06 天行 58189 汇通网版权所有
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汇通网讯——随着美国疫情二次蔓延,高盛下调了美国的经济预期,且分析师预期美联储将在更长的时间内维持刺激,这将继续施压美元,因此这都将在一段时间内继续支撑金价。但分析师认为,如果疫情对于全球经济的冲击程度高于市场预期,需警惕市场再次持有美元。同时由于市场预期不会重新实施此前的封锁措施,因此日内亚洲股市上涨,同时美国股指期货刷新逾两周高点,因此黄金短线仍存在部分获利抛盘。
周一(7月6日)现货黄金小幅走低,现报1772.68美元,跌幅0.16%。

上周五欧洲股市收低,因美国冠状病毒感染病例激增,令投资者对全球经济复苏前景不再那么乐观。同时随着美国疫情二次蔓延,高盛下调了美国的经济预期,且分析师预期美联储将在更长的时间内维持刺激,这将继续施压美元,因此这都将在一段时间内继续支撑金价。

不过分析师认为,美元近期走弱更多的是市场预期美联储将出台更多的刺激,同时欧洲已经逐渐从疫情中恢复,复苏前景好于美国,也削弱了美元的吸引力。但是如果疫情对于全球经济的冲击程度高于市场预期,需警惕市场再次买入美元避险。

同时由于市场预期不会重新实施此前的封锁措施,近期全球经济数据表现乐观,因此日内亚洲股市上涨,同时美国股指期货刷新逾两周高点,因此黄金短线仍存在部分获利抛盘。
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疫情二次蔓延打击全球乐观前景,但市场押注不会重启此前的封锁力度仍部分支撑股市


上周五欧洲股市收低,因美国冠状病毒感染病例激增,令投资者对全球经济复苏前景不再那么乐观。泛欧STOXX 600指数收盘下跌0.8%,英股富时指数收挫1.33%,德股DAX指数收跌0.64%,法国CAC 40指数收盘下跌0.8%。美国股市因假期休市。

世卫组织上周六公布全球单日新增病例数创新高,并且何时有疫苗并不确定。世界卫生组织(WHO)的数据显示,新冠感染病例是每年感染严重流感人数的逾两倍。

许多疫情严重的国家正在放松为减缓传播而实施的封锁,同时对工作和社会生活进行大规模调整,这种调整可能会持续一年或更长时间,直到疫苗问世。

一些国家的感染情况正在重新抬头,导致当局部分恢复了封锁措施。专家说,这种反复可能会持续到2021年。

在拉丁美洲,巴西有150万病例,占全球感染总人数的23%。印度已成为亚洲疫情新的重灾区,病例增至62.5万例。

随着疫情继续在全球范围内蔓延,这将继续打击市场的乐观情绪,并提振金价。尽管疫情二次蔓延抵消了经济数据向好的影响,但是因市场预期不会重启此前的封锁措施,而且上周出炉的多个国家经济数据表现靓丽,因此仍对股市构成支撑,这可能会限制黄金的涨幅。

从日内股市表现来看,亚洲股市大涨,迷你标普500股指期货上涨近1%,刷新逾两周高点至3158.50,因此日内黄金可能存在部分短线抛盘。
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高盛下调美国的经济预期,本周关注ISM非制造业PMI和失业金数据


部分州实施新的疫情防控措施后,高盛经济学家下调对本季度美国经济的预测,但预计9月份将重回正轨。

虽然看上去消费者支出会在7月和8月停止增长,但Jan Hatzius领导的高盛经济学家表示,其他经济领域已经证明活动有可能复苏,另外,例如戴口罩等人们行为上的改变也会有所帮助。

经济学家在上周六发布的报告中称:“实施更严格的限制措施,加之人们主动保持社交距离,已经对经济活动产生了明显影响。”

高盛现在预计第三季度经济增长25%,先前预期为增长33%。今年全年经济料下滑4.6%,此前预期为下滑4.2%。

但高盛经济学家表示,他们仍然预计明年将增长5.8%,目前预计到今年年底失业率将达到9%,低于此前9.5%的预期。

尽管此前美国的非农数据大好,凸显了经济重启后经济的迅速复苏,这使得黄金一度小幅跌破1760美元关口。
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但是随着疫情二次蔓延,部分州重新封锁,这可能使得经济复苏蒙阴。Safegraph数据显示,实体商店的消费者流量数据在上周下降了,这是自4月初以来的首次,这意味着一旦封锁重启,将再次对消费构成打击,进一步拖累美国经济复苏,这对金价构成支撑。

因此近期仍需要关注经济数据表现以判断全球经济的前景。日内关注美国6月ISM非制造业PMI数据,目前市场预期将会重返荣枯线,市场需要保持关注。

同时本周四继续关注美国失业金人数变动,因为随着近期疫情二次蔓延,部分州重新封锁,加上部分岗位的永久性流失,这使得近期失业率又略有回升,同时从近期数据看,续请失业金人数仍居高不下,也暗示相当一部分失业者在失业后并未能重返岗位。

美元疲软支撑金价,因市场预期美联储更多刺激+美国经济比较优势下降


NAB Group的资深汇市策略师Gavin Friend说:“美元在两种情况下会上涨:一是避险情绪升温时,二是美国引领全球经济复苏时,但我们认为这两种情况短期内都不会发生。”

受投资者更青睐风险较高的投资、美国经济前景疲弱,以及美联储向市场注入大量流动性后对美元的渴求有所缓解的影响,美元上个月下跌近1.0%,为12月来最差月度表现。

不过6月25日至7月1日接受访查的70多位分析师表示,美元走弱更多的是美联储主席鲍威尔重申美国经济前景不确定,这令市场押注美联储可能会出台更多的刺激。


受访的66位分析师中有53人(约80%)表示,六个月后美元可能仍在当前水平附近交投,在一定区间内小幅上下波动。这表明随着更多汇市策略师变为看空,美元或许正处在一个关键的十字路口。

澳洲国民银行分析师Friend表示:“美元汇率太被高估了,而且高估的情况持续了很长一段时间,随着美国总统大选即将到来,如今是再度回跌的时候了。”

随着美国疫情二次蔓延,分析师们对于欧洲经济前景的预期有所改善。上周荷兰央行总裁暨欧洲央行管理委员会委员克诺特表示,欧元区经济衰退程度超过欧洲央行基准预估的风险已经降低。克诺特称:“近期数据巩固了我们对基准情景预估的信心,风险平衡更为有利。”
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对此三菱日联金融集团(MUFG)外汇策略师Lee Hardman表示:“就算与一两个月前相比,欧元前景也有明显改善。”

随着欧洲疫情蔓延已经明显放缓,改善了市场对于欧洲的经济预期,因此这可能打击美元的吸引力。

警惕疫情仍可能支撑美元


值得留意的是,调查还显示,68位受访者中有63位(超过90%)表示,疫情的第二波冲击将推高美元,仅5位认为这会推低美元。

分析人士指出,疫情二次蔓延尽管打击了全球复苏前景,但是由于市场押注不大可能实施此前规模的刺激措施,因此近期经济已经出现了明显复苏的迹象。

但是如果疫情蔓延程度超出市场预期,可能会对全球经济造成新一轮的冲击,这可能会使得避险资金再度回流美元。

负收益率对黄金构成支撑


黄金作为一种非孳息的资产,今年到目前为止已经上涨了17%,主要得益于市场收益率录得负值,这使得黄金相对而言反而产生了收益。

德国世界报经济和金融咨询台高级编辑Holger Zschapitz表示,美国国债实际收益率或经通胀调整后的负收益率似乎会进一步对黄金构成支撑,并可能继续支持近期的升势。

如上所示,在过去三个月中,黄金从1450美元上涨至1789美元,而美国10年实际利率从0.60%下降至-0.73%。实际负收益率本质上表示通货膨胀或购买力下降,而黄金是通货膨胀的对冲。
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实际利率可能会进一步下滑,因为美联储不太可能在短期内停止购买国债。因此,正如高盛预测的那样,黄金可能会继续上升,并在未来12个月内测试2000美元大关。

KITCO黄金调查:7成华尔街人士看多本周金价,回调做多是基本思路


每周公布的KITCO黄金市场调查显示,投资者和华尔街人士均看好本周金价。

参加调查的17位华尔街专业人士中,有12位(即70%)认为金价上涨,3位即18%,预测价格会下降,另外两名即12%认为将横盘整理。

参与主街调查的1940名一般投资者中。1287名受访者(占66%)认为本周黄金将上涨,另有373人(占19%)认为将走低,而280名(占14%)认为将横盘整理。
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VR Metals / Resource Letter出版商Mark Leibovit尽管表示看跌,但他认为任何下跌都是买入黄金的机会。

凤凰城期货和期权有限责任公司总裁凯文·格拉迪(Kevin Grady)说:“很明显,市场存在支撑,投资者正在买入逢低买入。我不想做空这个市场。”

Darin Newsom Analysis总裁 Darin Newsom表示,动能指标表明当前贵金属已超买,但是他补充说,投资者应在当前环境中忽略黄金的技术面。“眼下发生的一切,人们只想拥有黄金。如果会有任何下跌,您就会知道会有很多人会继续涌入黄金市场。”

尽管目前黄金吸引了很多关注,但一些分析师警告投资者不要以当前的价位水平追多黄金。

沃尔什贸易公司(Walsh Trading)商业对冲联合总监肖恩·卢斯克(Sean Lusk)表示,他仍在短期内看涨黄金。但是,他补充说,他不会在目前的水平上追逐市场。“黄金的前景再好不过了。您可能会在短期内看到一些获利回吐,但上升趋势将保持不变。”

拉萨尔期货集团(LaSalle Futures Group)高级市场策略师查理·内多斯(Charlie Nedoss)表示,直到金价开始测试20日均线(约1750美元/盎司)后,他才会开始担心黄金的上升趋势。

后市前瞻


7月6日(周一)
① 16:30 欧元区7月Sentix投资者信心指数
② 17:00 欧元区5月零售销售年率
③ 22:00 美国6月ISM非制造业PM

7月7日(周二)
① 10:00 中国6月外汇储备
② 12:30 澳洲联储公布利率决议
③ 14:00 德国5月工作日调整后工业产出年率
④ 22:00 美国5月JOLTs职位空缺
⑤ 次日02:00 美国商业经济协会举办网络研讨会,主题为“疫情展望”;旧金山联储主席戴利和里士满联储主席巴尔金出席

7月9日(周四)
① 09:30 中国6月CPI年率
② 14:00 德国5月未季调贸易帐
③ 15:00 中国6月社会融资规模-单月
④ 20:30 美国截至7月4日当周初请失业金人数
⑤ 20:30 美国截至7月4日当周续请失业金人数
⑥ 待定 欧元集团会议举行
⑦ 次日00:00 亚特兰大联储主席博斯蒂克就为“新冠肺炎疫情经济制定的财政政策”发表讲话

7月10日(周五)
① 20:30 美国6月PPI年率
② 20:30 加拿大6月就业人数变动

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