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原油交易提醒:多空争夺加剧,俄罗斯延长减产的表态是关键,警惕原油需求出现永久性下降

2020-05-29 12:49:33 天行 3803 汇通网版权所有
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汇通网讯——周四美原油涨逾4%,尽管EIA数据差于预期一度小幅施压油价,但是数据显示炼厂利润率上升,可能会推动需求回升,因此油价继续上涨。与此同时OPEC想要延长减产协议至年底的消息也提振了市场的情绪,但是俄罗斯尚未表示支持,市场需保持关注。不过市场的原油需求仍总体低迷,同时IEA警告称,市场正在推动向清洁能源转型,这可能导致原油需求出现永久性下降。
周五(5月29日)原油窄幅震荡,现报33.23美元,跌幅1.42%。

周四美原油涨逾4%,尽管EIA数据差于预期一度小幅施压油价,但是数据显示炼厂利润率上升,可能会推动需求回升,因此油价继续上涨。

与此同时OPEC想要延长减产协议至年底的消息也提振了市场的情绪,但是俄罗斯尚未表示支持,市场需保持关注。

不过尽管近期各国陆续放开限制措施,但是市场的原油需求仍总体低迷,达拉斯联储主席卡普兰认为原油供应过剩可能持续到2021年,原油储存压力依旧高企。

同时IEA警告称,市场正在推动向清洁能源转型,这可能导致原油需求出现永久性下降。

近期市场需继续关注经济数据表现,这对于原油需求和油价将产生直接的影响。短时间美原油料继续交投于30-34.8美元区间。
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EIA原油库存增幅超预期施压油价,但炼厂利润率改善推动继续反弹


周四数据显示,美国截至5月22日当周EIA原油库存变动实际公布增加792.80万桶,预期减少127.6万桶,前值减少498.2万桶。上周美国原油库存升至2017年3月以来的最高水平。

此外美国截至5月22日当周EIA精炼油库存实际公布增加549.50万桶,预期增加227.4万桶,前值增加383.1万桶。

EIA报告显示,美国上周原油出口减少6.3万桶/日至317.6万桶/日。上周美国国内原油产量减少10万桶至1140万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1617.8万桶/日,较去年同期减少20.1%。

但EIA的报告也显示,炼厂增产,同时美国截至5月22日当周EIA汽油库存实际公布减少72.40万桶,预期减少15.1万桶,前值增加283万桶。而美国库欣库存减少340万桶,连续3周录得下滑。

对此,瑞穗的能源期货主管Bob Yawger称,市场最初因原油库存大幅增加而下跌,但当看到库欣交割中心库存减少后转为上涨。 

数据显示,汽油裂解价差在过去八周中有了显着改善。裂解价差代表了将一桶原油精炼成各种组成产品的经济性。数据改善意味着炼油利润率上升,有助于推动炼厂扩大原油需求。

OPEC欲延长减产协议至年底,但俄罗斯尚未表示支持


据OPEC+和俄罗斯行业消息人士称,沙特和其他OPEC产油国正考虑将创纪录减产举措延长至2020年底。

OPEC+上月同意在5月和6月将减产970万桶/日,因疫情导致需求锐减,加剧了石油市场供过于求的局面,进而打压了油价。

几位OPEC+消息人士称,OPEC实际上的领导国沙特正在讨论维持减产力度,而不是在7月削减减产规模。按照减产协议的要求,7月OPEC+将会把减产的规模从当前的970万桶/日缩减至800万桶/日。

受OPEC+维持减产的预期,美原油周四涨逾4%。
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不过目前仍存在一些疑虑,因为俄罗斯尚未支持这一决定。分析人士指出,沙特认为市场仍需要支持,希望维持同一减产幅度直到年底。俄罗斯也这样想,但问题还是出在石油公司身上。

俄罗斯能源部长诺瓦克周二会见了国内主要石油公司高管,讨论了将当前减产水平延长至6月以后的可能性。

了解俄罗斯石油公司想法的消息人士表示,由于意见分歧,目前尚未作出决定。一些人认为,随着航空公司恢复运营,俄罗斯政府应该先观望需求水平。

一家俄罗斯石油公司的消息人士表示:“当然,如果我们被要求继续减产,我们会服从。但如果需求没有问题,我们认为就没有理由改变协议。”

OPEC+将在6月第二周举行在线会议,讨论产量政策,市场需要保持关注,尤其是俄罗斯方面的表态。

全球各地放松疫情封锁措施短期内给油价支撑


5月以来,美国所有州都开始了逐步重启经济的进程。尽管全国病毒的确诊数量和死亡数量未见到显著的下降,部分州甚至有继续攀升的趋势,这些都没有阻挡各州急于复工的步伐。

俄罗斯方面,莫斯科将放松3月底以来实行的防疫封锁,因为新增病毒确诊病例持续减少。前一天,总统普京宣布俄罗斯已经过了疫情高峰。

莫斯科市长Sergei Sobyanin在周三的视频会议上对普京表示,市政府不仅稳住了局势,而且大大改善了局势。我们已经可以讨论接下来走出危机的措施。

德国计划从6月15日起逐步解除此前发出的全球旅行警告。根据一份有关促进欧洲境内旅游业发展措施的内部文件草案,第一批放开的31个国家包括欧盟的其他26个伙伴国、英国以及属于申根区但并非欧盟国家的冰岛、挪威、瑞士、列支敦士登。

当地时间27日,瑞士联邦召开新闻发布会,宣布解除3月16日起执行的“紧急状态”。瑞士联邦主席索玛鲁加表示,3月中下旬,瑞士每天新增肺炎感染人数一度升至1000多人,如今每天约有10—20例,是大家共同遵守卫生习惯和保持社交距离的结果。6月19日,联邦将评估决定是否继续保持“特别状态”。

此外,瑞士联邦认为现在决定6月3日开放瑞意边境还为时过早,将同相关邻国协商后在做决定,同样也要充分尊重瑞士意大利语区提契诺州的意见。

美国原油产量可能要到2021年才会出现实质性恢复


美国精密钻井公司的首席执行官凯文·尼维(?Kevin Neveu)认为,可能需要一年时间才能看到美国原油产量出现再度增长。

Neveu指出,即使假设疫情二次蔓延对美国经济的影响比第一次温和,甚至出现经济反弹,美国原油产量低迷的状况仍有可能持续。不过,他也表示,美国页岩油将引领整个石油行业的复苏。

在2014年至2016年的油价危机中,在供应趋紧以及油价上升之前,就曾出现过这种情况。在2018年之前饱受打击的页岩油行业处于产量低迷的状态。

Neveu表示:“美国恢复800个钻井平台是可能的。如果油价处于60至70美元区间,那么将会推动美国原油产量恢复到沙特和俄罗斯的油价战之前的水平。”

但是问题是要让油价回到危机前的水平,我们需要看到需求的显著改善和供应的下降。就目前而言,后一种情况比前一种情况更有可能发生,而且这还是不考虑疫情二次蔓延的情况。原因显而易见,因为政府已经采取了很多措施来减少供应,但却几乎无法刺激需求。

贝克休斯上周五报告称,上周美国的活跃钻井平台数量为318台。这比前几周减少了21个钻井平台,比去年同期减少了665个钻井平台。

原油消费总体低迷,存储压力依然高居不下


装满原油的船仍然停泊在美国、欧洲和其他地方沿海的公海中,陆上存储已售罄,全球的炼油厂开工率仍远未达到通常水平。

储油空间持续短缺的明显原因是,尽管经济逐渐从封锁中复苏,但全球石油消费仍然低迷。

国际能源机构(IEA)的一份新报告预测,5月的全球石油需求将比一年前下降约2500万桶/日,6月的需求将比去年同期下降约1500万桶 / 日。该组织还预计12月份的需求仍将较去年同期低约300万桶/日。

周四达拉斯联储主席卡普兰表示,疫情导致的全球石油过剩可能会持续到2021年,且如果经济复苏弱于预期,这种状态还会持续更长时间。

“我们认为,可能要到2021年下半年的某个时候,才能清理掉我们在全球范围内的所有过剩库存,这取决于经济增长,如果经济增长慢于预期,过剩将持续到2022年。”

疫情传播造成的经济破坏、旅行限制和失业,导致原油价格自今年年初以来暴跌45%,低于许多页岩生产商的生产成本。

美国油气生产商已普遍减产,卡普兰预计,到今年12月,产量将降至1080万桶/日,较去年水平低约200万桶/日。

市场正在推动向清洁能源转型也对原油需求构成压力


IEA在最新的2020年世界能源投资报告中表示,疫情对于全球经济的冲击意味着生活方式的改变,如果市场借此机会向清洁能源过渡,可能也导致原油需求出现永久性的下降。

美国休斯顿是世界上一些最大的私营能源公司的所在地,石油产业是该城市的重要经济支柱。

但是休斯顿市已经承诺购买100%的可再生能源,作为与NRG能源重新合作的一部分。在这份7年的协议中,该市预计社区的电费将会下降,每年节省930万美元。

休斯顿市市长西尔维斯特·特纳指出:“他们在休斯敦看到的只有雪佛龙、壳牌和埃克森,但当我们开始谈论可再生能源时,休斯敦正在发生一些不可思议的事情。”

IEA预计,全球清洁能源的总份额最近这些年一直保持在三分之一左右,今年可能升至40%,尽管这依然远低于能源转换必需的水平,但是这足以说明能源转型将会进一步降低对于原油的需求,这将会对油价构成压力。

美国一季度GDP遭下调+失业压力依旧高企也对油价构成压力


美国上周初请失业金人数连续第八个周下降,可能是因为一些人重返工作岗位,但初请失业金人数仍维持在令人惊讶的高位,暗示随着企业复产复工,经济可能需要一段时间才能反弹。

劳工部公布,截至5月23日当周初请失业金人数减少32.3万人,经季节调整后为212.3万人。

同时第一季度美国经济环比年率为萎缩5.0%,高于此前预估的萎4.8%

具体数据显示,美国第一季度实际GDP年化季率修正值实际公布-5.0%,预期-4.8%,前值-4.8%。此前美国商务部4月29日公布的数据显示,美国第一季度实际GDP年化季率初值下滑4.8%,创下2009年以来最大季度跌幅。

这是自2014年第一季度GDP下滑1.1%以来首次出现负增长,也是自2008年第四季度金融危机最严重时期GDP下滑8.4%以来的最低水平。GDP数据的下降反映了3月最后两周经济活动的大幅下滑,数百万美国人在这两周内寻求失业救济。

国会预算办公室认为,持续的社会疏离将使经济活动和劳动力市场在一段时间内受到抑制。美国失业率将在一段时间内保持高位,2021年底有望下降到8.6%。

美国银行首席经济学家Michelle Meyer指出,这次的经济损失之大无法用语言形容,现代历史上没有发生过这么大规模的衰退。4月初我们预计,美国GDP累计跌幅将达到惊人的10%,而最糟糕的第二季度将下跌30%。

同时周四《华盛顿邮报》援引三名知情人士的话报道称,白宫今年夏天不会发布包括联邦赤字预测在内的最新经济预测,这将打破一项长期传统。所谓的中期评估通常包括对失业、通胀、经济增长和其他经济趋势的最新预测。这也凸显美国经济下行压力依旧巨大,这也对油价构成部分压力

日内关注美国4月PCE物价指数年率和美国4月个人支出月率。

北京时间12:49,美原油现报33.23美元,跌幅1.42%。

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