黄金交易提醒:黄金短线见顶,“最准”分析师仍看好后市,关注1380支撑位

2020-03-17 11:21:30 天行 5967 汇通网版权所有
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汇通网讯——周一现货黄金一度跌逾5%,刷新去年11月26日以来新低至1451.55美元/盎司,因全球股市大跌,流动性需求继续驱动投资者抛售黄金。由于黄金近期因流动性需求跟随股市下跌,随着股市波动性创历史新高,预计黄金波动也会加剧。考虑到黄金已经连续跌破多个关键支撑位,警惕黄金出现震荡下行的走势,可能会逼近此前6年阻力位1375附近。日内关注美国零售销售数据。
周二(3月17日)现货黄金小幅回落,现报1493.21美元,跌幅1.37%。

周一贵金属全线大跌,现货黄金一度跌逾5%,刷新去年11月26日以来新低至1451.55美元/盎司,因全球股市大跌,美股遭遇逾30年来最大单日跌幅,一周内三次触发熔断,流动性需求继续驱动投资者抛售黄金以获得流动性,这使得黄金周一较日高下挫120美元至1450美元关口。

由于黄金近期因流动性需求跟随股市下跌,随着股市波动性创历史新高,预计黄金波动也会加剧。考虑到黄金已经连续跌破多个关键支撑位,警惕黄金出现震荡下行的走势。

随着货币政策工具枯竭,市场将期待各国出台更多的财政刺激措施,这将对近期股市和黄金走向产生直接影响。日内关注美国零售销售数据。
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但是分析师认为,随着市场流动性问题得以解决,避险需求和持有成本下降将对金价构成利多,因此预计2020年底黄金仍有望回归1600美元。

短时间下方继续关注关键支撑位1450美元,若跌破料测试2019年6月至8月的密集成交区间1390/1410,这个位置下方是1380美元附近,这是此前黄金6年压力位附近,一旦跌破,意味着黄金上涨的走势彻底失去动力,存在深度回调的空间。
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上方关注密集成交区1525,如果近期收于并维持在这一线上方,预计黄金将短线筑底。

全球股市遭遇30年最黑暗一天,恐慌指数创历史最高收盘,流动性抛售使得黄金暴挫


美国股市周一遭遇1987年以来的最大日跌幅,标普500指数收于2018年12月以来的最低水平,因为投资者担心,各国央行和政府出台的货币和财政政策不足以公共卫生事件所带来的负面影响。

道琼斯工业指数崩跌2997.1点,或12.93%,报20188.52点;标普500指数暴跌324.89点,或11.98%,报2386.13点;纳斯达克指数重挫970.28点,或12.32%,报6904.59点。

标普500指数的11个主要板块中,房地产板块表现最差,崩跌16.5%,创下2009年以来最大单日百分比跌幅。跌幅最小的是必需消费品板块,下跌7%。科技股急跌13.9%,创纪录最大日跌幅。科技股是本轮牛市的最大推动力量。

欧洲股市收于七年来最低水平,法国和西班牙股市领跌,此前上述两国宣布加入意大利行列,实施全国范围内的封锁措施。其中西班牙股指下跌近8%,是近20年来最低。欧洲银行股指数下挫8.4%,至纪录低位。

基于此,欧盟收紧卖空规定,警告疫情引发的市场暴跌可能再持续数周。欧盟市场监管机构周一宣布,对冲基金和其他投资者必须向监管机构提供更多有关他们押注的信息。

因全球股市大跌,追踪市场风险情绪的恐慌指数大幅飙升,收盘价高于在2008年11月20日创出的80.86,当时美国国会议员推迟就拯救汽车业的计划进行投票,但是仍低于在2008年10月24日创下的盘中历史高点89.53。
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总体而言,市场的担忧情绪将在短期内继续对全球股市构成压力,但是预计这并不会给黄金带来明显的支撑,因投资者流动性需求倾向于持有现金,这令黄金遭到抛售。

对此道明证券大宗商品策略师Ryan?McKay表示,抛售套现仍是金市的常态,这与金融危机期间的情况类似,当时金价与股市一道,在好几个月的时间里一直处于相当低的水平。金价也跌破200日移动均线,这被视为看跌信号。
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股市波动超过金融危机时期,警惕金价波动加剧


周一现货黄金一度跌至1450美元附近,但是日内一度逼近1520美元。而就在一周前,现货黄金一度站上1700美元。

黄金近期波动性加剧,因流动性需求跟随股市波动加剧。在周一美股遭受自1987年以来最严重暴跌之后,美国股市的波动性飙升至创纪录水平。Cboe波动率指数周一收于82.69。

从日内反应来看,隔夜美股大跌之后,日内美国股市期货涨幅近4%。美国股市波动加剧可能会带动黄金出现宽幅震荡的走势,市场需保持谨慎。

经济放缓的忧虑加剧


周一公布的3月份纽约联储制造业指数创历史最大降幅,成为疫情将严重冲击美国生产商和经济的最早迹象之一。

越来越多的投资者对于经济放缓的忧虑加剧,而就在周一美国总统特朗普敦促美国人暂停大部分社交活动15天,并不要进行超过10人的集体活动,这是一项旨在防止疫情在美国扩散的新努力。

“市场随波逐流,抓不到任何东西让其停下来。没有什么能真正让我们知道何时能完全了解疫情的全面影响,”嘉信理财首席全球投资策略师Jeffrey Kleintop表示。

特朗普还警告说,可能出现经济衰退。目前,大多数市场观察人士都在为美国经济滑向衰退的可能性做准备,但他们说,现在要全面了解经济衰退的程度还为时过早。

Kleintop称,投资者可能预期经济衰退程度会相当严重,但不确定会持续多久。市场的普遍预期,美国二季度GDP将录得负增长,这将拖累全年的经济数据表现,预计2020年美国GDP增速可能仅有0.4%。

国际货币基金组织已经准备动用全部贷款能力
国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示,因大流行导致经济活动停滞,又有20个国家向IMF提出援助请求,她呼吁各国采取强有力和协调一致的财政刺激措施,以限制大流行造成的损失。

格奥尔基耶娃表示,IMF已准备好动用其1万亿美元的全部贷款能力,以帮助成员国应对危机。格奥尔基耶娃对主要央行间开放货币互换额度表示欢迎,且补充称,未来可能需要向新兴市场国家提供此类互换额度。

欧洲预期2020年经济录得负增长
欧盟执委会的一份文件显示,受疫情影响,欧盟经济今年或将萎缩1%,但官员们表示,执委会内部的估计更为悲观,萎缩幅度甚至可达2.5%。欧元区不断下调经济增长预期,此前该集团普遍预期欧元区经济将在2020年录得微小的增长,但是目前该集团将录得负增长。

而作为欧洲经济火车头的德国,其经济部表示,鉴于疫情对成经济长的冲击,已不再预期第一季景气回升,经济最快可能要到第三季才会回稳。

各国央行纷纷跟随美联储紧急降息,但市场质疑货币政策的有效性


周一韩国央行降息50个基点。智利央行降息75基点。埃及央行降息300基点。捷克央行紧急降息50基点。新西兰联储紧急降息75个基点。

瑞典央行降低银行贷款利率和扩大量化宽松。值得注意的是瑞典央行刚刚结束负利率的状态,如果近期压力加大,这可能会使得瑞典央行再次成为负利率央行。

英国央行新总裁贝利临危受命,承诺在必要时进一步采取“迅速行动”以帮助英国经济应对疫情的打击。贝利周一接棒卡尼担任英国央行总裁,他表示,央行将“竭力”确保疫情对经济的短期冲击不会给英国长期增长前景造成永久性损害。此前英国央行紧急降息50点后,目前英国的利率为0.25%,距离零利率也只有一步之遥。

同时有消息称,澳大利亚联储周四将宣布进一步的政策措施,预计会再次降息至有效区间的下限0.25%,这为联储采取非常规措施打开了大门。

而在美联储紧急降息100点至零利率附近后,美联储鼓励银行利用其贴现窗口流动性支持工具。几项关键指标显示,在美联储一系列行动之后,美元融资市场压力犹存。纽约联储计划周二通过六次操作购买约400亿美元美国国债。

分析人士越发担忧货币政策的有效性正在进一步的丧失,尤其是在全球货币政策已经濒临枯竭的情况下。

此前欧洲央行日本央行均维持利率不变,但是加大了购买资产的力度,也说明两大央行越发意识到持续降息对于经济的刺激作用有限。在货币政策枯竭,但是经济下行压力有增无减的情况下可能会加剧经济衰退的压力。

桥水基金创始人达里奥此前表示,美联储突击降息导致弹药所剩无几,令市场处于更危险的境地。

财政政策可能会缓解市场的担忧情绪


眼下市场寄希望各国出台更为有力的财政刺激计划。上周五特朗普宣布进入紧急状态出台财政刺激,使得美股一度大幅反弹,因此更多的国家选择了跟进。

欧洲或就出台财政刺激达成一致
一直在财政刺激政策上存在分歧的欧元区各国似乎很快将会出台财政刺激计划。

欧元集团声明,目前为止,我们已经承诺至少将GDP的10%用于提供流动性,这些数据可能会更大。如有需要,我们将采取一切进一步的有协调的、果断的政策行动,包括财政措施来支撑经济增速和就业

同时有消息称,欧元区财长们同意进行相当于GDP的1%的财政刺激来应对疫情带来的影响。英国新任财政大臣苏纳克也宣布将大幅增加公共支出

美国可能出台第三套经济救助计划
美国参议院财务委员会主席格拉斯利说,国会议员们正在制定第三套经济救助计划,以便在疫情危机期间帮助需要资金的美国人,且为产业提供刺激。白宫国家经济委员会主任库德洛表示,如果国会通过到年底前减免工资税议案,美国可能向经济注入8000亿美元或更多资金。

G7国家领导人承诺将竭尽全力抗击疫情,支持经济增长
七国集团(G7)领导人表示,他们承诺将采取“一切必要措施“抗击疫情,并将更紧密展开合作以保护公共健康、就业和经济增长。领导人们表示,“我们决心协调措施,竭尽全力,动用一切政策工具,以实现G7经济体的强劲增长,并防范下行风险。”领导人表示,各国财长将每周对措施的落实进行协调,并开展进一步行动。

预测本周金价大跌分析师仍认为年底黄金将重返1600


凯投宏观首席商品经济学家卡罗琳·贝恩上周预测了黄金大跌的走势。

贝恩指出,本周以及上周黄金的大幅下跌表明,“不能保证在财务困难时期黄金市场的强劲表现。”展望未来,贝恩并未排除黄金有进一步回落的空间。

“有消息称,鉴于黄金的高流动性,一些投资者被迫出售其持有的黄金以弥补流动性较低的资产的损失。这和2008年期间市场反应一致。因此疫情的影响在出现明显的放缓之前,金价可能继续面临抛售压力。”

“展望未来,我们认为股市可能在未来几周内继续下跌,至少直到有迹象表明该疫情传播正在放缓。由于估值仍然相对较高,股市仍可能继续下跌。因此,黄金可能会在短期内因流动性需求进一步回落。

但是贝恩强调,在这种新的低利率宏观环境下,黄金的长期前景仍然乐观。“我们坚持我们的预测,到年底金价将升至每盎司1600美元。”1600美元的水平实际上是从凯投宏观1400美元的预期上调的,该公司预期今年年初金价会走低。

贝恩称,“疫情已导致我们对2020年的经济增长预测进行了大幅下调。政策放松以及股市下跌,在这种环境下,黄金的价格应该得益于避险买盘以及持有黄金的成本降低,随着流动性稀缺的问题得以解决,黄金将受益。”

后市前瞻


① 17:30 英国1月三个月ILO失业率、英国2月失业率
② 18:00 德国及欧元区3月ZEW经济景气指数
③ 20:30 美国2月零售销售月率
④ 21:15 美国2月工业产出月率
⑤ 22:00 美国1月JOLTs职位空缺

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