美联储3月份降息概率飙升至88%,年内或降息三次,美元录得逾一年最大单日跌幅

2020-02-28 08:42:24 和尚 180 汇通网版权所有
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汇通网讯——受到美联储降息预期升温的拖累,周四美元指数大幅走弱,一度跌创2月6日以来新低至98.35,收跌约0.74%,录得2019年1月25日以来最大单日跌幅。交易员认为美联储可能需要采取积极措施削减借贷成本,以缓解这种公共卫生时间的迅速蔓延对经济的冲击,部分原因是利率和通胀已经处于低位;与美联储政策利率挂钩的期货合约交易商已经在押注于此。
周五(2月28日)美元指数徘徊在近三周低位附近;受到美联储降息预期升温的拖累,周四美元指数大幅走弱,一度跌创2月6日以来新低至98.35,收跌约0.74%,录得2019年1月25日以来最大单日跌幅。交易员认为美联储可能需要采取积极措施削减借贷成本,以缓解这种公共卫生时间的迅速蔓延对经济的冲击,部分原因是利率和通胀已经处于低位;与美联储政策利率挂钩的期货合约交易商已经在押注于此。

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FED降息概率飙升,利率期货显示美联储最快3月份降息,概率高达88%


据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch,周四交易商预计美联储最早下个月开始降息的可能性一度超过70%,并料在9月前可能大幅降息75个基点。这将使短期目标利率自2017年以来首次降至1%以下。值得一提的是,周三交易商认为3月份降息的可能性只有33%。

根据周五美国联邦基金利率期货显示,美联储3月份降息的概率已经飙升至88%,利率期货也显示美联储年内将降息三次。
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面对公共卫生事件带来的经济威胁,全球央行基本上目前仍在采取观望的态度。欧洲央行主席拉加德周四表示,她需要看到“持久的”冲击才会采取行动,并补充称,目前“肯定”还没有达到那种程度。在中国以外爆发疫情最严重的国家之一韩国,央行出人意料地停止了降息。

与许多其他央行不同,美联储仍有降息的空间,尽管联储决策者称在去年降息三次后,他们希望在采取进一步行动前看到经济数据出现“实质性变化”。但与此同时,他们也警告说,在通胀已经很低的情况下,应对经济冲击的任何措施都可能需要加大力度才能产生效果。

芝加哥联邦储备银行主席埃文斯周四在墨西哥城召开的央行会议上表示,降息空间有限,且通膨下滑,“决策者必须承诺提供异常宽松的货币政策,以履行其职责。”在被问及公共卫生事件的直接影响时,埃文斯表示,美联储正在“密切关注”,不过他重申了美联储的共识:对经济的影响将是暂时的

公共卫生事件已经殃及企业,美联储可能屈服于市场情绪


一些美国大公司表示,这种病毒已经削弱了它们的资产负债表,影响了它们的收益。百思买周四下调了年度获利预估,称电子企业的生产放缓可能影响销售。上周,苹果警告称,可能无法实现2020年第一季度的营收目标,因为产量低于预期,限制了全球iPhone的供应。

华尔街主要股指周四加速下跌,标普500指数和纳斯达克指数与2月19日创下的盘中纪录高点相比回落多达10%;道琼斯工业指数<.DJI>从2月12日的高点下跌了10%。BMO Capital Markets利率策略师Jon Hill表示,“美联储依赖数据的愿望可能会屈服于市场情绪。”

对这种公共卫生事件的担忧也导致了通胀预期的下降。政策制定者正在努力应对这一趋势,因为他们担心,低利率会让他们无力应对下一次经济低迷。美联储副主席克拉里达周二表示,通胀预期“处于我认为这符合我们的物价稳定使命的区间的低端。”
    
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli预计,如果公共卫生事件继续蔓延,情况可能会变得更糟,部分原因是全球需求下降导致的油价下跌,可能会造成美国商品和服务价格下降。
    
美国总统特朗普周三任命副总统彭斯领导公共卫生工作以遏制疫情病扩散,也显示出对该病毒的传播越来越担忧。

美国国债收益率急跌,债券交易员准备迎接利率回归危机时代


对公共卫生事件越来越严重的担忧促使交易员开始押注利率有可能回归金融危机时代。短期美国国债收益率正在急剧下滑,两年期美国国债收益率自2月21日以来暴跌超过20个基点,有望创出2008年以来最大的单周跌幅之一。2008年的时候,全球金融体系正深陷危机之中,两年期国债收益率曾暴跌51个基点。
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这些举动使市场陷入紧张不安的状态,交易员描述了纽约早盘时段的场面,从广泛的混乱,到平静接受美国终于加入全球低利率俱乐部这一事实,不一而足。本周以来,公共卫生事件的扩散一直在驱使投资者买入美国国债避险,随着股票暴跌,10年期和30年期美国国债利率也跌至前所未有的水平。

Minimax Capital合伙人、曾担任Jefferies利率交易主管的Chris Bury表示,美国国债“所体现的是真正的衰退,而不是暂时的信贷获取问题”,“市场已经适应了美联储提供宽松信贷的应对机制,但这次并不能解决问题。”

分析师认为,在曲线的短端,收益率下降表明人们越来越相信美联储将被迫采取行动来遏制公共卫生事件对经济的影响。公共卫生事件的蔓延正在扰乱全球供应链,并沉重打击了一些大型经济体的消费者需求。

美元跌至三周低位,欧元录得2018年5月以来最佳单日表现


由于市场对美联储降息预期的升温,美元指数周四大幅下跌创下近三周新低至98.35,目前交投于98.41附近;欧元则录得自2018年5月以来的最大单日涨幅,最高触及1.1006,为2月26日以来新高,目前交投于1.0998附近。

由于美国利率远高于10国集团中的其他国家,因此有更大的降息空间,投资者正撤出美元。Tempus, Inc.负责交易的副总裁John Doyle表示“我们正看到美元的命运发生重大逆转”。

德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen指出,FED降息预期增强,美国利率预期降幅远高于欧元区。美元是否进一步回落取决于公共卫生事件对中国以外地区的信心和贸易的影响在经济数据上的体现。
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(美元指数日线图)
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(欧元兑美元日线图)

北京时间8:04,美元指数现报98.41。

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