分析师警告油价仍有10美元下跌空间!但物极必反,这两大因素或助力油价反攻

2020-02-27 15:49:35 天行 3245 汇通网版权所有
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汇通网讯——周四美原油续刷13个月低位至47.84美元,部分分析师甚至表示,最坏的情况是油价将在当前基础上再下跌10美元/桶。但是也有分析人士认为随着布油已经接近了50美元关口,即将跌破俄罗斯的盈亏平衡点,这可能迫使俄罗斯在减产问题上做出让步。同时持续走低的油价也进一步打击了美原油厂商的信心,多家机构下调了美原油2020年增长预期,这可能助力油价反弹。
周四(2月27日)原油续刷13个月低位至47.84美元,因经济和需求放缓的忧虑继续主导油市。部分分析师甚至表示,最坏的情况是油价将在当前基础上再下跌10美元/桶。同时OPEC迟迟未能采取措施来限制油价下跌也加剧了油价的跌幅。

但是也有分析人士认为仍有两大因素可能会限制油价跌幅,因为随着布油已经接近了50美元关口,即将跌破俄罗斯的盈亏平衡点,这可能迫使俄罗斯在减产问题上做出让步。

同时持续走低的油价也进一步打击了美原油厂商的信心,多家机构下调了美原油2020年增长预期,这可能部分缓解油价下跌的压力。

短时间美原油下方关注45.7美元一线,这是2018年12月至2019年1月密集成交点位附近,若跌破需警惕进一步滑向逾两年半低点42.36美元。上方短线关注42.36/76.90的23.6%分位于50.5美元一线的压力。
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分析人士:油市正接近最糟糕的状况,最多仍有10美元的下跌空间


由于投资者对于全球公共卫生事件的担忧情绪,近期油价持续走低。一位石油专家认为,石油市场正在接近最糟糕的状况。

“我们看到的最坏的情况是油价下跌至每桶41美元,” The The Schork Report的创始人斯蒂芬·斯科克(Stephen Schork)说。“目前布伦特原油已经逼近50美元关口,我们预计到今年上半年可能会在此基础上再下跌10美元。”

Schork解释说,油价回调通常在每年2月发生,因“季节性的需求下滑”,但是今年全球公共卫生事件无疑使这种情况加剧。

“我们现在即将进入最坏的情况,在本季度,我们预计喷气燃料需求将下降近20%,” Schork说。

Schork补充说,市场应当记住的是,商品价格并不能推动经济增长,但经济增长推动大宗商品价格上涨。在需求显着回落之际,美国仍在继续扩大原油生产,而经济活动也出现了大幅放缓,这加剧了市场供应过剩的状况,因此短时间内将继续对油价构成压力。

俄罗斯天然气工业公司:应当稍晚再考虑减产的问题


俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom Neft)首席执行官亚历山大·杜尤科夫(Alexander Dyukov)周三表示,OPEC+应首先应对全球公共卫生事件的影响,之后再考虑产量配额的问题。

杜尤科夫表示:“可能确实有必要作出反应,但是我认为稍后对这种情况做出反应会更合适,因为目前存在很多不确定性和很多相互矛盾的信息。”

俄罗斯尚未对当前的OPEC +协议是否进行调整表达任何官方的立场。OPEC+将于3月5日至6日在维也纳举行会议,讨论市场状况和未来前景。沙特此前建议额外减产60万桶/日以应对当前油价下跌的风险,但是俄罗斯此前拒绝深化减产。

杜尤科夫认为,尽管近期欧洲受到了公共卫生事件的波及,但是仍总体处于可控的范围内。但是无论如何,没有必要花费太多的时间。石油市场每个月都会发生一些事情,如果OPEC +每月对变化做出反应,那只会导致局势动荡。因此,最好观察一下,并稍晚再决定配额。

2月中旬,俄罗斯石油公司的代表表示,他们支持将OPEC+减产延长至第二季度末,但是以目前的产量水平进行,而不是进一步的减产。

随着2020年1月新一轮减产协议实施,俄罗斯生产商正在按比例分配该国30万桶/日的减产配额,但这些厂商一再表示担心遵守该协议将对其长期发展计划和市场份额产生负面影响。

杜尤科夫补充说,该公司有能力在2020年将其碳氢化合物产量增加到1亿吨,约合200万桶/日原油当量,但实际产量将取决于OPEC +配额。

“我们已经接近十年前设定的战略目标,即将碳氢化合物的产量提高一倍,使石油产量达到一亿桶。今年,我们已经将产能提高到了1亿吨,但实际产量在很大程度上仍取决于OPEC +协议的结果。

布伦特原油正在逼近俄罗斯的预算平衡点,或迫使其达成部分减产


不过分析人士认为油价持续走低的空间有限。分析人士指出,造成俄罗斯不愿减产的一个关键原因在于当前的油价仍高于俄罗斯的盈亏平衡点,对于俄罗斯而言,增产比减产能够带来更多的收入。

国际货币基金组织称,沙特需要约83美元/桶的石油才能实现收支平衡或平衡国家预算,而俄罗斯的收支平衡价格低于50美元/桶,最新公布的数据为49美元/桶。

不过随着近期油价持续走低,这可能会迫使俄罗斯重新回归到减产提议上来。

德州农工大学国际事务部主任格雷戈里·高斯表示:“我认为,全球公共卫生事件造成的价格下跌压力将使得俄罗斯同意一定程度的减产,因为油价高于每桶60美元时俄罗斯更可能采取强硬的态度,但是跌至50美元/桶时立场则会明显软化。”

美原油跌破50美元,页岩油厂商料进一步缩减产能


另一个支撑油价的因素是持续走低的油价可能会导致美原油产量增速进一步放缓,这也将部分抵消供应过剩的担忧情绪。

分析人士指出,美国的页岩产业继续显示出放缓的迹象,因除二叠纪以外的主要页岩盆地产量下降,融资压力继续成为限制产能的关键因素。

英国《金融时报》指出,能源板块目前相较于标普500指数的表现是自1941年12月日本袭击珍珠港以来的最差水平。”换言之,美国石油和天然气市场相对于其他市场的表现创出了近80年的最差水平。


随着美原油目前已经明确跌破了50美元一线,这意味着更多的页岩油公司更加无利可图,这可能会促使资金进一步流出美国页岩油盆地。

正如JBC Energy在2月中旬报道的那样,美国的钻井“极易受到价格信号的影响”。该公司目前将2020年页岩油供应量增长预测下调至76万桶/日,较之前下降了12万桶/日。该公司还表示,目前受压抑的价格环境预计不会很快消失,这将使得美国页岩油产量复苏很难达到此前所预估的水平。

渣打银行此前在一份报告中也表示:“过去五年来,美国石油产量增长一直是OPEC平衡油市的主要障碍,但是2020年这种情况可能将有所放缓,因为美国的原油产量已经明显放缓。

渣打银行称,今年美国页岩油将增产60万桶/日,到2021年为55万桶/日,均低于2019年的123.7万桶/日。其中增长最快的地区是德克萨斯州,预计2020年将增加30.9万桶/日,但是远低于2019年的64.4万桶/日,因为越来越多的指标暗示美国的原油产量增速有进一步放缓的空间。
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北京时间15:45,美原油现报48.19美元,跌幅1.11%。

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