澳洲联储如期维稳,澳元短线急拉40点,但两大隐忧犹存,警惕5月仍有降息风险

2020-02-04 12:14:10 天行 2825 汇通网版权所有
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汇通网讯——周二澳洲联储维持利率不变,澳元兑美元短线上涨近40点,刷新两个交易日高点至0.6725。澳洲联储认为澳洲经济、就业和销售都已经出现了好转的信号,这进一步提振了市场的乐观情绪,因此推动澳元反弹。但是有关机构认为,澳洲的薪资疲软叠加通胀不佳,仍需警惕五月有降息风险。
周二(2月4日)澳洲联储维持利率不变,澳元美元短线上涨近40点,刷新两个交易日高点至0.6725。

尽管在澳洲联储决议公布前,市场对于本次降息的预期只有15%,但是此前市场将2月视作是2020年澳洲联储降息的一个关键节点,2019年末市场对于澳洲联储降息的预期一度超过80%。随着澳洲联储维稳,且认为澳洲经济、就业和销售都已经出现了好转的信号,这进一步提振了市场的乐观情绪,因此推动澳元反弹。

澳元兑美元现报0.6718,涨幅0.4%。
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澳洲联储利率决议要点一览


①GDP预期:2020年为2.75%,2021年为3%;
②通胀预期:消费增速逐渐上升,预计短期通胀约达到2%;
③就业:失业率维持在当前水平,薪资增速受到抑制;
④房市:房地产市场有好转迹象,特别是悉尼与墨尔本
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2019年末市场对于澳洲联储降息预期一度高达80%


2019年第四季度突发的森林大火令市场对于澳洲联储降息的预期大幅升温。

受大火的影响,多数机构预计澳洲联储将不得不降息以支持经济。

此前花旗预计在2019年四季度和2020年一季度,森林大火可能使澳大利亚GDP减少0.25个百分点左右,意味着每个季度的平均降幅略高于0.1%,同时预计失业率仍稳定在5.2%,远高于澳洲联储的自然失业率中值,因此预计澳洲联储将在2月降息25个基点。

事实上受大火的影响,澳洲12月招聘广告数量创七个月来最大月度降幅。

基于此多数机构认为,在澳洲经济和就业疲软之际,大火导致经济和就业进一步下滑,这使得原本就已经高企的2月降息预期进一步升温,因此澳洲联储不得不面对降息的命运。

消费和强劲的就业市场是澳洲联储按兵不动的重要原因


不过出乎市场预料的随后公布的澳洲就业数据好于预期,这使得澳洲联储降息的预期降温。

数据显示,澳大利亚12月就业数据好于预期,其中失业率从5.2%降至5.1%。数据出炉后澳洲联储2月降息几率从55%骤降至25%。

分析人士表示强劲的就业市场降低了澳洲联储的政策压力,显示出澳洲的就业市场并未过多的受到大火的影响。

另一个支撑澳洲联储按兵不动的原因是在圣诞节前购物的带动下,澳洲11月零售销售跳增,超出所有分析师预期。受“黑色星期五”销售的提振,澳洲11月零售销售跳增0.9%,创2017年11月以来最大增幅,至279.1亿澳元(191.3亿美元),11月服装、家庭用品、百货店、餐厅和外食都见增长。10月零售销售上修为增长0.1%。

消费和就业市场的改善都使得澳洲联储2月降息的预期进一步降温。

澳洲联储最早仍有可能在5月降息


不过尽管澳洲联储2月如期维稳,但是多数机构仍认为澳洲联储年内仍将实施降息。

西太平洋银行预计,澳洲联储降息时间推迟至5月,最终一次降息将是8月,将利率下降至0.25%,在意外强劲的澳大利亚12月就业数据发布前,该投行曾预计澳洲联储将在2月和6月降息。

西太平洋银行认为1月29日公布的澳洲通胀率报告确认该国通胀率依然远低于澳洲联储2%-3%的目标区间下方,截尾均值通胀率为0.43%,年率为1.6%,过去四年截尾均值通胀率年率位于1.5%-1.8%区间内,澳洲联储最新预期显示2020年截尾均值通胀率将为1.8%,2021年为1.9%,2月7日澳洲联储将公佈修正后的展望,预计将再次确认通胀率前景,这并非澳储行的预期,预计将结束宽松,只有在澳洲联储认为进一步放松货币政策无效或适得其反的情况下,才有可能做出这样的决定。

澳洲国民银行(NAB)分析师Kaixin Owyong认为,尽管消费数据改善,但是澳洲经济当前的症结依然没有得到解决——薪资疲软将继续对经济构成压力。

该投行指出,11月数据受到市场促销活动的提振,但是澳洲经济在超过28年无衰退之后显露疲态,因薪资增长停滞和债务高企令消费者大幅削减支出。 尽管去年澳洲联储降息三次至0.75%,但民间消费依然低迷。政府刺激措施也几乎没有任何效果,数十亿退税成为了储蓄、而非用于支出。

北京时间12:13,澳元兑美元报0.6717/19。

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