黄金面临的抛售压力仍未减弱,但在今年剩下的两个月中黄金或迎来三重利好因素

2019-11-12 19:14:42 沐涵 26053 汇通网版权所有
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汇通网讯——CFTC数据显示,截至11月5日当周,基金经理们持有的Comex黄金期货多头仓位增加2503手,至233167手。与此同时,空仓数量增加了3814手,至35920手。目前来看,黄金净多仓数量为197247手,与前一周相比变化不大;在调查期间,金价面临巨大抛压,跌至1500美元下方。
CFTC数据显示,截至11月5日当周,基金经理们持有的Comex黄金期货多头仓位增加2503手,至233167手。与此同时,空仓数量增加了3814手,至35920手。目前来看,黄金净多仓数量为197247手,与前一周相比变化不大;在调查期间,金价面临巨大抛压,跌至1500美元下方。

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不断上升的全球债券收益率令金价承压。全球负收益债券规模已降至11.6万亿美元,较8月28日的峰值减少了三分之一;如果从5月份以来的上涨行情中回调,我们关注的价位是1448美元、1413美元,最重要的是1380美元。

展望未来,预计黄金短期内将面临更大的抛售压力。道明证券分析师表示考虑到目前价格低于1480美元的支撑位,同时未平仓头寸仍处于历史高位,我们认为价格波动将持续一段时间至低点1425美元,尽管我们期望不要跌破这些水平;
不过,MKS PAMP GROUP分析师预计对冲基金将继续持有黄金头寸,因金价仍高于1400美元。尽管投资者信心正在改善,但金融市场仍存在大量不确定性,这将使黄金继续成为有吸引力的避险资产。

最新调研结果表明,黄金是一种主流的投资选择,在最稳定的投资选择中位列第三;全球有46%的个人投资者选择黄金产品,仅次于储蓄账户(78%)和人寿保险(54%)。在珠宝首饰方面,56%的消费者购买过黄金首饰,而购买过铂金首饰的消费者只有34%。调研结果还显示,尽管超过三分之一(38%)的个人投资者和时尚发烧友过去从未购买过黄金,但这些人均对黄金表示了兴趣。这表明,如果能够转化这些潜在的需求,黄金市场将拥有更大的增长潜力。

美联储在十月如期降息25个基点,但他们也表示这将是今年的最后一次降息。于是在10月底,美联储12月的降息概率从近50%骤降至10%。但市场认为,明年头两次的美联储议息会议仍有50%的至少再降息一次的概率。货币政策方向的不确定性可能会对黄金表现产生影响。

十月份投资者风险偏好上升的主要原因在于一些不确定性被推迟。例如英国脱欧的最后期限被延后至明年1月,贸易局势等,这些被推迟的不确定性也令美股上涨至历史新高;而即便股市估值处于高位,机构投资者的兴趣却在消退。第三季度美股上市公司的盈利水平参差不齐;超过80%的主权债务在以负实际利率交易,这令持有黄金的机会成本降低。我们曾对低利率对金价的影响进行了研究,我们也在近期对在低利率环境中增持黄金的可能性进行了解读。

在今年剩下的两个月中黄金或迎来三重利好因素,首先,美国国会仍在积极推进潜在的总统弹劾程序,同时,贸易局势的不确定性。最后,若英国脱欧不能在明年一月的最后期限完成,欧盟领导者们现在看起来不太可能再次延长脱欧期限。以上三点均将带来更多的不确定性

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