能否继续！如期上调消费税恐引发安倍经济学功亏一篑，日元不仅受到避险需求提振，还受这些力量影响

汇通财经APP讯——周四（5月23日）日本财务大臣麻生太郎表示，相信安倍经济学不会因为上调消费税而出现问题，希望能够按计划在10月份提高消费税。一直以来，日本政府在讲话中都在强调将按计划上调消费税，但前日本首相经济顾问本田悦郎则表示，虽然日本首相安倍晋三依旧计划在10月上调消费税，但若日本上调消费税，安倍经济学则将会功亏一篑。



日元在近期贸易局势的影响下，受避险需求提振，但似乎不只是受避险需求影响，日元或还将受其他力量的提振。

日元在首相安倍晋三的货币刺激计划（被称为“安倍经济学”）影响下，已经承压多年。2013年以来，日本央行不断购买多种金融金融工具，资产负债表规模如今已经超过560万亿日元，比该国的国内生产总值（GDP）还要高。但2016年起，日本央行的资产负债表月度增幅一直在下降。

更重要的是，虽然日本央行仍在积极的每年增加数万亿日元的资产购买，但该央行已经停止了每三个月到期的政府债券再投资。从下图中可以看出，自2017年末以来的每个季月，在抵消资产增加规模之后，日本央行的资产都在减少（红色）。



许多经济学家称此举为“秘密缩减”，因为日本央行没有直接缩减与刺激计划相关的资产购买，只是购买量没有那么多。当前市场认为日本零利率负担存在结束的可能，而货币刺激减弱提振了日元表现?

美国银行认为，随着投资者逃离高风险资产，日元将走强，建议进行相关的欧元兑日元交易。该行在上周开始做空欧元兑日元，认为投资者将在市场不确定性中寻找避风港。德国商业银行分析师琼斯称，美元兑日元的近期反弹仅被视为一种修正，理想情况下应该反弹至110.71点附近结束。

财经网站Fxstreet分析师Anil Panchal称，尽管打破了四周的趋势线阻力位，但美元兑日元在周三欧洲市场开市前跌至110.50下方，仍未能突破21日移动均线切入位；有鉴于此， 美日可能再次测试110.30和1月10日至4月24日的50%斐波纳奇回档位110.10；不过，自5月13日以来的上行趋势线可能限制该货币对进一步下跌至109.8 /75。

在卖方主导市场情绪的情况下，美日可能跌至109.55左右的61.8%斐波纳奇回档位，以及近109.00的当前月度低点；若美元兑日元成功突破21日均线110.65，可能进一步挑战111.00的50日均线，若再次取得突破，接下去将挑战111.70和112.20，以及4月高点112.40。



北京时间周四（5月23日）19：50 美元兑日元现报110.09