澳洲联储意外维持利率不变，澳元短线急拉50点，年内降息两次预期跌至零

汇通财经APP讯——周二（5月7日）澳元兑美元短线拉升近50点，报0.7044，刷新4个交易日高位；澳元兑日元冲高50点，至77.956，刷新两个交易日高位。因澳洲联储认为就业市场仍然保持强劲，澳大利亚5月降息预期落空，维持1.5%利率不变。受澳元走强带动，纽元也因此上涨，纽元兑美元短线一度走高逾20点，至0.6630，刷新两个交易日高位。

澳洲联储连续第30次维持1.5%低利率不变

本次是澳洲联储连续第30次维持1.5%低利率不变，上一次“有动作”还是在2016年8月2日，当时降息了25个基点至1.50%，此后持续维持在该水平不变。

图片来源：汇通网-央行专题页面-各国利率历史趋势

澳洲联储表示，预计经济有进一步的闲置产能，劳动力市场进一步改善，就业市场仍然保持强劲，以此来达成通胀目标，预计2019年和2020年经济增长率为2.75%，暗示澳洲联储对于未来经济数据改善持乐观预期。

对于市场所关心的一季度通胀预期，澳洲联储承认一季度通胀数据明显低于预期，但是预计2019年年底通胀将在1.75%，预计2020年核心通胀率为2%，需要就业市场进一步改善才能实现通胀率目标。

对于澳洲经济成分中最为乐观的就业数据，澳洲联储预计明年失业率将在5%左右，预计2021年失业率为4.75%，预计家庭收入增长将有所加快，虽然职位空缺高企，但就业显著增加，预计薪资增速将出现部分增长。

同时澳洲联储强调当前国内主要不确定性仍与家庭支出和房价下跌有关。


总体而言，澳洲联储的措辞明显好于预期，这令市场对于澳洲联储降息的预期明显回落，支持澳元持续走高。受此影响澳元短线拉升50点。

澳洲联储和新西兰联储降息预期双双降温

受澳洲联储措辞较为乐观的影响，市场对于澳洲联储年内降息两次的预期已经跌至0，同时对于年内降息一次的概率也自34%附近跌至了22.7%，暗示市场情绪明显的改善。


受澳洲联储利率决议的影响，新西兰联储的降息预期也明显的弱化，暗示市场风险偏好回升，这将短时间对商品货币构成支撑。

仍需关注通胀的变化

尽管如此，市场人士指出尚不能排除澳洲联储年内仍有一次降息的可能。因4月23日公布的澳大利亚一季度CPI年率仅1.3%，为2016年9月以来的最低水平，低于市场预期1.5%，同时也是自2016年12月以来首次跌破澳洲联储1%至3%的区间中值。受此影响在澳洲联储利率决议公布前，市场对5月宣布降息的预期从10%跳升至50%，是2016年8月以来最高的一次。（澳洲联储上一次降息是在2016年8月2日）

因此如果澳洲的通胀数据没有出现实质性的改变，那么将会使得澳洲联储的降息预期再次回升。

分析人士指出。澳洲联储已经连续4年没有实现通胀目标了，然而，自去年下半年以来，该国商业银行提供的市场利率水平却一直在陬高，数据显示目前标准可变房贷利率约为4.41%，投资者为4.85%。因为它们赖以获得大部分融资的海外市场的利率一直与美联储同步上涨。

澳洲联储本以为市场利率上升会让通胀率抬头，之前还对外宣称通货膨胀率会逐渐移回2-3%, 然而第一季度CPI如此之低，这让澳洲联储颜面挂不住了。CPI数据也侧面印证了澳大利亚经济增速没有达到应有的水平，通货膨胀率仍然过低。虽然这尚不足以证明澳洲经济处于衰退或失业率即将飙升，但是澳大利亚经济增长已经放缓，却已是不争的事实。

澳新银行经济学家认为，如果没有额外的货币刺激，我们很难看到核心通胀率如何才能回到2%， 上述利率前景之所以发生改变，是因为之前公布的国内生产总值(GDP)数据令人失望，且零售销售数据一段时间以来也表现疲软。

该银行表示，澳洲联储维持利率不变，进一步推迟了近3年以来首次降息的机会。澳大利亚的零售销售趋势正在支持澳洲联储降息。早间公布的澳大利亚第一季度零售销售季率下跌0.1%，在去年第四季度表现平淡后，成为2012年以来首次下跌。除非服务业能够迎来意外的强劲表现，面对季度平均0.6%的季率表现，澳洲联储越发需要调整以实现2019年2.5%的通胀目标。

关注家庭支出缺口的变化

由于澳洲家庭在房屋支出中的比重较高，因此房屋资产构成了澳洲居民家庭净资产的重要组成部分。当房价下跌时，家庭净资金增加，往往会推动消费者信心回升，反之则会导致家庭支撑下降。目前澳洲的房地产市场依旧疲软，这导致澳洲的家庭支出已经刷新了2013年以来的最低水平，支出缺口的不断扩大可能会迫使澳洲联储进一步降息。

对此分析人士表示，降息后可能促使更多人进入房产市场，支撑其此前遭遇大跌的房地产价格，提振消费者信心，目前看来澳洲联储似乎别无选择。

关注澳洲大选

随着澳洲联储维持利率不变，短时间市场的目光将转向5月18日澳洲即将举行的大选。此前市场预期如果在澳洲联储会议上降息，将削弱执政党自由党传递的经济强劲的风声。每次现任总理莫里森和他所属的自由党告诉民众在他们的带领下，经济运行得如何强劲，似乎总有有新的数据显示，事情正朝着错误的方向发展。

分析人士指出澳洲联储扛住了不断加剧的降息压力，以免被卷入大选的风口浪尖，这也一定程度上降低了澳洲政治前景的不确定性，这也会对澳洲构成部分支撑。

关注贸易局势

除此之外还需关注国际贸易紧张局势，由于澳洲经济严重依赖出口，因此贸易局势的恶化可能会加剧澳洲经济的疲软程度，澳洲联储被迫出台更多的刺激措施，这将会强化市场对于澳洲联储降息的预期。

澳元后市走向：看空压力缓解，但是总体仍偏于空头

据亚洲市场的外汇交易员，澳洲联储按兵不动后澳元攀升，部分基金随即解除了因国际贸易局势担忧情绪而在日内建立的空头头寸。

但与此同时，据称基金正在考虑在0.7075/95之间重新建立空头头寸，订单簿中充斥着陈旧的空头头寸以及不同投资者试图逢高抛售。