金银比创27年新高,实物需求激增20%,白银或成后市黑马

2019-04-26 14:47:25 天行 2893 汇通网版权所有
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汇通网讯——在2018年秋季,现货白银进入了双底模式,但是未出现进一步的下探。在经历了一系列的反弹后,目前现货白银再次进入回调,这可能给白银交易提供了一个契机。目前金强银弱似乎成为贵金属市场的一个基调,这也使得追踪黄金白银价格走势的金银比处于27年高位附近。
在2018年秋季,现货白银进入了双底模式,但是未出现进一步的下探。在经历了一系列的反弹后,目前现货白银再次进入回调。这可能给白银交易提供了一个契机。

自2016年高点位置现货白银已经累计下跌了27%,在2018年秋季创出数年低点后迄今为止白银仅出现了6%的涨幅。而相比之下同为贵金属的黄金自2018年低点1160美元已经出现了明显的反弹,即使目前出现了一波回落,但是较之1160美元仍有近10%的涨幅,此前涨幅一度高达16%。

金强银弱似乎成为贵金属市场的一个基调,这也使得追踪黄金白银价格走势的金银比处于27年高位附近。
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目前金银比接近90,上次看到这一水平还得追溯至1991年,这意味着当前金银比甚至超过了2008年至2009年金融危机时水平。
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从历史数据看,当前这一比率也是极为罕见的,金银比高于85的比例在过去25年不足5%。
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市场一般认为当金银比高于80的时候是买入白银的最佳时机,因此当前白银显然被严重低估了。

白银需求激增


尽管当前银价依旧疲软,但是很多投资者已经意识到白银的上涨空间。美国造币厂推出的鹰洋银元在2019年1月卖出了401.75万枚,为两年来最高水平。由于鹰洋银元是投资币,发行时对白银溢价不高,且可自由买卖,随时向指定银行或金店兑现,因此反映了市场对于白银的需求。

随着白银需求的上升,目前金银比正在接近逆转的水平。分析人士指出,在过去20年,金银比的平均比率是60,因此金银比维持在当前高位时间越久,未来出现快速逆转的可能性也就越大。

本月GFMS发布的新的世界白银调查显示,在2018年,全球白银需求量自2015年以来首次上升,这主要受到白银投资激增的刺激。

数据显示,白银投资的需求在2018年上升了20.5%,尤其是对银条的需求增加了53%,这在印度尤为明显。而相比之下,Metals Focus数据显示,2018年全球黄金和金币的需求仅仅只增加了4%。

白银后市基调看多


由于当前金银比处于极高的水平,因此未来将会出现两种情形,一种是金价走低,银价走高,另一种是两者同步上涨,但是银价走势明显强于金价,这种情况在1980和2010年都成出现过,当时黄金飙升,但白银却出现了近乎垂直上涨般的行情。
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考虑到当前黄金价格似乎正处于筑底的过程中,料黄金和白银同涨的可能性较大。

金银比和股市的关系


市场人士指出,当金银比达到极端水平时,通常发生在经济危机最严重的时期,或者发生在股市大幅回调之前。

比如2003年、2008年附近均出现较大幅度的回调。
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近期美国股市持续创出新高,但是相比较而言亚洲股市已经明显的疲软。同时本周日本、韩国以及欧洲经济数据持续走坏更加剧了市场对于全球经济放缓的担忧情绪,这可能将在股市中有进一步的反映。

而对于美股近期的走势,分析人士指出今年以来,道琼斯指数和标普500指数已累计上升14%至近17%,纳指更累升22%,这主要是因为国际贸易的乐观情绪和美联储降息的预期推动。同时美联储计划将于9月结束缩表也有利金融市场流动性,而财报季多数企业盈利都好过预期,都推动了美股持续走高。

但是该人士称,美股或于5、6月出现调整,因为美股业绩高峰期已过、市场对于国际贸易乐观情绪已经消化,加上美国经济向好降息的预期有所降温叠加2018年美国减税措施的利好也将消退,最重要的是2019年以来美国股市成交量一直较低,因此美国股市持续走高可能性不大。

同时分析人士还指出,随着全球经济放缓的忧虑有所加剧,这种负面影响也将传导至美国股市中,这将引发市场的避险需求,因此黄金白银将会迎来不同程度的上涨。

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