天行
上周五黄金大跌并最终失守1300美元大关，因美国经济数据仍总体强劲且美联储上一周措辞均不及预期鸽派，加之美国GDP数据好于预期，支撑美元走高。
同时因国际贸易进展叠加英国无协议脱欧风险下降，市场风险偏好明显回升，带动股市上涨，进一步施压黄金。
短时间市场将关注本周多国央行公布利率决议以及周五的非农数据，市场将进一步寻找美国经济走向和各国央行货币政策的线索。
美联储不及预期鸽派，黄金持有者获利了结
上周五黄金短线急跌逾20美元，失守1300美元大关，创出了2018年8月最大单周跌幅，因美国经济的相对强劲支撑美元走高，因而施压金价。
尽管周五公布的密歇根大学消费者信心指数不及预期，同时美国2月ISM就业指数和制造业指数均刷新2016年11月以来新低，但是这对于美元的影响随后被证明是短暂的，美元小幅回落后于96关口附近获得支撑，并随后出现反弹。
对此，多伦多道明证券（TD Securities）商品策略主管巴特·梅莱克（Bart Melek）表示：“美元指数和两年期美债收益率在过去几天都有所上涨，这促使黄金持有者获利了结。”
同时梅莱克还表示，美国经济数据的相对强劲使得美联储似乎没有放弃2019年加息的观点，这进一步强化了美元的走强的预期。
上周美联储官员轮番讲话均不及预期鸽派，同时美联储博斯蒂克周五表示，依旧认为今年将加息一次，预计通胀将会上扬，推动了美元出现了进一步的上涨，这也对黄金构成压力。
近期风险偏好明显回升
另一个施压黄金的最主要的因素是风险偏好的回升。
FXTM的研究分析师Lukman Otunuga表示，“黄金最近的表现说明，市场对国际贸易取得进展已经有所定价，同时投资者认为英国最终会摆脱无协议脱欧的风险，这都有助于推动市场的风险偏好。”
Otunuga认为，尽管市场中存在很多风险事件，但是这些事件在当前的时间节点具有很大的不确定性。而随着一些较为积极的信号开始出现，这使得市场的风险偏好回升，从而推动了风险资产的需求，因而对黄金走势产生负面影响。”
但是Otunuga强调，未来黄金的走势仍取决于地缘政治风险和美联储货币紧缩政策的走向。
事实上，近期风险资产普遍受到青睐，尤其是全球股市出现了明显的回升。德国商业银行（Commerzbank）分析师表示，“股票市场情绪好转以及投资者不愿意买入实物黄金对黄金构成了压力。”
数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金(SPDR Gold Trust)的持有量上周四（2月28日）一度2018年12月底以来的最低水平，暗示市场的黄金买需明显下降。
此外，恐慌指数VIX此前一度出现近30%的涨幅，但是目前又再次刷新5个月新低至13.41，暗示市场风险偏好的回升，这可能会促使避险资金进一步涌入股市，进而施压黄金。
欧洲经济数据持续走弱，受此加息或推迟至2020年下半年
自2018年末以来，市场进入了“比惨模式”。尽管全球经济放缓趋势明显，但是由于美国经济相对强劲，尤其是欧洲经济大幅回落的情况下，这使得部分避险资金流入美元。
而随着上周欧元区2月制造业PMI降至2013年6月以来最低，这也一定程度上支撑了美元。尽管随后公布的欧元区2月CPI向好，失业率下降，但核心CPI不及预期，因此市场反应清淡。
与此同时，仍在脱欧问题踟蹰的英国数据也全面爆冷，其中英国1月新增消费者信贷创下自2018年8月以来最大单月增，同时英国1月消费者信贷同比增幅创下自2014年10月以来最慢，2月制造业PMI就业分项指数创下六年低点，为自2012年有记录以来最悲观。
目前市场正密切关注欧洲央行的有关表态，因此前一份对大约100位分析师的最新调查显示，欧元区经济增长和通胀预期被再度下调。
这份调查显示，预计欧元区今年GDP将增长1.3%，为两年多前开始该期间调查以来的最低水平。这是2019年经济预期连续第四次被下调。
同时关于未来12个月欧元区经济衰退的可能性，50多位分析师的预估中值为25%。但预计未来两年经济衰退的可能性为35%。
基于此，部分分析人士认为，欧洲央行要等到明年下半年才会提高主要再融资利率，而1月调查时的预测是在2020年一季度。如果近期欧洲央行行长德拉基再次表示市场对于欧洲央行猜测是正确的言论，可能会进一步强化市场对于欧元区经济走弱的担忧，这可能会进一步施压欧元，提振美元，因而施压金价。
特朗普嘴炮效果对美元有限，黄金逆袭之路仍旧坎坷
尽管特朗普近期再次炮轰美联储，但是美元对此似乎反应有限。
特朗普上周六（3月2日）再次批评美联储，称美联储的紧缩货币政策助长了美元走强，损害了美国的竞争力。
特朗普说，“美联储有位先生喜欢非常强势的美元。我想要强势美元，但我想要的是对我们国家有利的美元，而不是强势到让我们无法与其他国家打交道的美元。
据统计，特朗普对于美联储的批评已经多达10逾次，最近一次特朗普批评美联储加息政策和鲍威尔是在2018年中旬，美元指数当时用一个月的时间从97.71附近跌至95整数关口附近。不过市场近期显然已经对特朗普的表态已经有所消化，因美联储多次强调独立性的问题，且近期表态不及预期鸽派，周一美元甚至出现了小幅的反弹。
但是需注意如果美国经济数据不及预期，且特朗普将其归咎于美联储过于紧缩的货币政策，这可能会引起市场的部分反应。
本周多国央行公布利率决议，同时周五还将公布非农数据，需密切关注
本周将公布欧洲央行利率决议、澳洲联储利率决议和加拿大央行利率决议，市场预期偏向利好美元，利空非美货币。
同时美联储3月20日将迎来美联储利率决议，市场需密切关注。
此外，本周还将迎来美国非农就业数据。此前公布的美国1月个人收入三年多来首次出现下降，这是自2015年11月以来的首次下降股息和利息支付下降，表明消费者支出在12月份出现2009年10月以来最大跌幅后出现温和增长。
因此本周市场将关注薪资数据的表现，因薪资数据疲软可能会导致消费数据的进一步走差，同时此前密歇根大学消费者信心指数也暗示了消费领域有降温的迹象。
不过从市场的预期来看，市场预期本周五公布的平均小时薪资数据的月率和年率均好于前值，若符合预期，这可能会消化此前零售销售不佳的担忧情绪，进而推动美元走高。
机构投资者和散户投资者对黄金走向存在分歧
最新一份针对华尔街和普通投资者对于本周黄金走势预期的调查显示，华尔街和普通投资者出现了分歧——华尔街看跌散户看涨。
在针对华尔街专业人士的调查中，有16人参与了调查，有7人或44%认为本周黄金将会下跌，有5人或31%认为本周黄金将会上涨，4人或25%认为盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。
在针对普通投资者的调查中，有556人参与了调查，有286人，或51%认为本周黄金将上涨；有192人即35%认为本周黄金将会下跌，78人或14%认为黄金将会盘整。
后市前瞻
17:30 欧元区3月Sentix投资者信心指数
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