美元指数跌势汹汹，多头形态下暗藏空头动能

周五(2月22日)亚欧时段，美元指数震荡微跌，目前交投于96.55附近，尽管从基本面来看，美元指数不存在大幅下跌的基础，但通胀数据表现欠佳可能会对美元产生拖累；而且技术面下行动能较强，下跌概率要大于上涨概率。

(美元指数日线图，截止至2月21日)

美国基本面数据：通胀率1.6%，偏低；失业率，4%，正常；基准利率，2.5%偏高；GDP增速年率，3%，正常；政府负债，105.4%，偏高。从这五个维度来看，美元大幅度贬值的可能性是不存在的，毕竟没有恶化严重的经济指标。政府负债水平虽然超过100%，但当前政策利率依旧处在正常的水平，美债不存在大幅抛售的可能。

通胀率连续多期的下降，尤其是最新一期数据下降0.3%，构成了美元指数无法继续上涨的主要原因，因为这意味着美联储加息的举措正在重创缓慢复苏的美国经济（特朗普已经对此多次表态）。

横向比较来看，欧元区的通胀率处在1.4%，低于美国；英国通胀率处在1.8%水平，高于美国。所以，欧元存在兑美元贬值的基础，而英镑却可以逆势升值。

技术面角度来看，从下跌波段的起点到目前为止，空头已经持续了4个交易日（不包含今日），对应左侧上涨波段的4根K线幅度来说，空头下跌的空间要小幅大于多头上涨的区间，所以从动能角度考量，空头具有较强的主导优势。最近两天的小阳线或许让很多投资者想要进场做多美元指数（也就是抛出欧元和英镑），可能因为前期上涨波段较为犀利，而当前空头波段下跌幅度就像是回撤一样。

个人认为这种只看涨跌空间，而不观察涨跌速率的分析手法存在极大的漏洞。因为前期上涨波段所消耗的K线数为12个，而当前空头仅运行了4根K线，所以它很难走出大幅度回吐前期涨幅的走势。所以，笔者判断，即便当前美元指数开始上涨，也只是小幅度试探性的，突破日线级别前高97.35的可能性不大。

也就是说，相比创出新高来说，行情下跌一举下破支撑位96.25附近支撑的概率更高。

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来源：ATFX集团资深分析师Dean撰稿。