机构观点汇总：19家国际顶级机构最新市场点评

汇通财经APP讯——不少投资和金融机构对资本市场前景发表各自观点。这些资本包括外汇、黄金以及原油等。本文收集各家机构最新的观点评论，供大家参考。

美联储

FOMC会议是否调高点阵图成焦点；LIBOR-OIS利差料继续扩大。

摩根士丹利经济学家Ellen Zentner等人撰写报告称，考虑到需要将预测加息次数由三次调高的决策者数量，FOMC在本次会议上要实现2018年加息四次的点阵图预期中值会面临“较高障碍”。

穆迪预期美联储决策者会暗示今年加息四次是可能的。穆迪高级分析师Madhavi Bokil在一份声明中表示，穆迪认为美联储将“有点鹰派倾向”，并预计决策者将暗示今年四次加息是可能的，假设通胀前景强劲并且经济持续保持动力。美联储基于对经济的乐观评估，可能提高对中性利率的中值预估。

摩根大通：FOMC会议料给股市上涨定下较低门槛。

花旗的策略师们预测，美元伦敦银行间拆放款利率(Libor)和隔夜指数掉期(OIS)之间的利差将继续扩大，可能导致金融条件收紧的幅度超过央行官员们此前的预期。3个月美元Libor/OIS利差从1月底以来已经扩大了一倍以上，达到55个基点，创下2009年以来的新高。

研究公司Money Strong创始人DiMartino Booth：美联储不需要过多加息就会影响美国经济。

美国如今杠杆率比2008年还要高，过不了多久美联储加息就会开始影响美国经济。其联邦基金风险中性指数显示，美联储货币政策仍相对宽松，目前尚未构成威胁。经济增速放缓加上美联储进一步加息，会最终让美国陷入下一次衰退。如果美联储将美国经济推入衰退，预计将会有更多的量化宽松(QE)和债务。

分析师：美联储短期或不会加快加息步伐。尽管华尔街对美联储年内加息4次预期正在升温，但有市场分析人士认为，美联储短期内不太可能因减税等财政刺激政策而加快加息步伐。

美银美林高级经济学家米歇尔·迈耶表示，在本次议息会议上美联储释放“鹰派”口风，这已算不上一个大胆的预测，但美联储在实际操作中仍会审慎而行，行动的步伐不会过猛过急；在她看来，美联储仍可能维持2017年末作出的今年将加息3次的预测。

瑞信美国资产首席战略师乔纳森·古拉布表示，从通胀角度看，美联储目前尚未感受到任何实际压力，这意味着美联储不会做出出人意料之举；此外，很多经济学家认为，美联储会一直等到6月才会根据经济走势确定是否加息4次。

高盛：预计美联储2018年加息4次，2019年加息4次。

美债收益率

摩根士丹利：预计美债收益率将在9月份发生倒挂。

东盟国家市场

野村证券：是时候增加对东盟国家市场的风险敞口。野村证券分析师Chetan Set表示，全球央行流动性潜在收紧的情况可能导致未来3-6个月市场波动性上升。

东盟国家市场预计将会是“安全的港湾”，因为东盟国家潜在宏观经济动能稳健，投资者仓位较轻，且跨国公司影响该市场的资金不够雄厚。未来3-6个月首选新加坡和马来西亚市场增加风险敞口，菲律宾市场维持中性看法，印尼和泰国市场还需权衡。

市场金融

高盛指出，美股2月初的下跌导致市场金融脆弱性上升，有理由担心，市场陷入困境时会遭遇流动性枯竭的难题。

美股

摩根士丹利：因此预计美股年内恐难再创新高。股市波动性显著升高，且对冲基金客户总杠杆率和散户看多情绪很难超过前期高水平。

外汇

美指
西太平洋银行：美元汇率被低估但并未处于极值。西太平洋银行认为，各项广义和狭义指标均显示美元汇率被低估，不过投资者们仍需谨慎，因美元汇率并未处于极值。

欧元兑美元
巴克莱：美联储3月决议料放鹰，欧元或陷宽幅区间交投。

巴克莱银行讨论了欧元兑美元前景，预计本周将公布的美联储3月利率决议将主导汇价，美国联邦公开市场委员会(FOMC)立场可能相对鹰派，极有可能在短线支撑美元，仍预计欧元兑美元将在宽幅区间内震荡，区间中点位于1.22。

德国商业银行：欧元兑美元续涨将需再度站上1.2383。德国商业银行技术分析认为，欧元兑美元将再度站上1.2383，从而为续涨之势铺路。

目前持续交投于2月至3月初的宽幅区间1.2155-1.2556，不过试图反弹，将需突破1.2383阻力位，此后目标依次上看上周高点1.2413 和3月高点1.2447，若均得以突破，后市剑指1.2538/56。下行方面，过去三个月支撑位位于1.2257，更重要支撑位位于1.2165/55，若周线收于该点位下方，将显示于1.2556构筑了短期顶部1.2556。

美元兑欧元
虽然稀有，但外汇市场里依然不乏看涨美元者。随着美元在2018年延续去年的下滑走势，市场普遍做好了进一步下跌的准备。期货市场的投机仓位可以看出这个倾向，那些投资于海外股市且没有进行外汇对冲的美国ETF的资金流也能说明问题。

作为纽约银行梅隆公司北美资产管理业务的全球投资策略师，Colton预计美元兑欧元等货币将反弹，因为美国税改将让美国经济亮过欧元区；Colton说，货币往往会反映经济增长的变化；欧元区正在增长，但令人喜出望外的程度已经下降；而鉴于税改，美国实际上正开始超越欧元区。

英镑兑澳元、英镑兑美元
摩根士丹利：英镑处于强势反弹地位，建议押注英镑兑澳元升值。摩根士丹利外汇策略主管Hans Redeker表示，周四开始的欧洲理事会峰会将促成英国与欧盟正式达成一项过渡性协议，这将确保在英国计划于2019年3月离开欧盟后的两年内，现状得以维持。

Redeker补充称，我们的经济学家预计英国央行将在5月加息，本周的英国央行会议可能会呈现鹰派论调。澳大利亚经济数据继续表现不佳，商业信心下降，房屋贷款增长低于预期；澳洲联储主席洛威继续强调短期加息是不可能的。

上周该行就建议押注英镑兑澳元进一步升值，大摩当时建议在1.7760附近做多该货币对，目标看向1.87，止损设在1.7570。英镑兑澳元周一盘中一度大涨1.32%，报1.8280，触及2016年6月英国脱欧公投以来最高；英镑兑美元则攀升至一个月高点。

丹斯克银行：欧洲央行放鹰，欧元持续反弹将并不令人意外。

丹麦丹斯克银行指出，欧洲央行决策者正在将政策的讨论焦点从量化宽松(QE)的存废，转向未来的利率路径上，且决策者大致对市场预期的在2019年第二季度首次加息感到满意，这一消息提振欧元兑美元于周一(3月19日)上涨。

在该行看来，基于当前市场对欧洲央行首次加息略显鹰派的计价，后者为鹰派信号，未来数日欧元延续反弹之势将并不出人意料，虽然将需更多相关确认信号，从而向上突破2月16日高点1.2555。

荷兰国际银行：英镑还有进一步上涨的空间，英镑兑美元在二季度有望上看1.45。

美元兑加元
加拿大丰业银行：美元兑加元短期看涨。加拿大丰业银行指出，近期加元依旧脆弱，短期极易进一步走软，但仍对其中期强劲维持结构性观点，预计在今年春夏期间加元将进一步走强。

技术面看，美元兑加元的趋势和动能指标均看涨，但我们看到了一些疲惫的迹象，尤其是RSI出现消极背离态势——并未确认最新触及的高点。更短期图形来看，美元兑加元阻力位于1.3120，此外，2017年5月至9月跌势的61.8%斐波那契回撤位1.3132也为强劲阻力位。而下行方面，美元兑加元短期支撑料限于1.3050-1.2950区间内。

澳元兑美元
法国农业信贷：本周澳元面临三大威胁，短线维持看跌立场。法国农业信贷讨论了澳元前景，短线维持看跌立场，并认为本周面临三大威胁。

较今年峰值而言，铁矿石价格已下跌了逾15%，年内或持续下滑，在美国实施贸易保护主义政策的情况下，澳元面临的主要忧虑为，美国是否对主要新兴国家加大贸易保护主义政策力度，以及是否招致其他国家实施报复政策。贸易保护主义忧虑可能升温，从而令澳元承受下行压力。

此外本周澳元极有可能面临来自利率方面的压力，美国货币市场的紧张局势已令澳元承压，美联储3月决议可能进一步推高美债收益率，从而提升澳元面临的利率压力。对于澳元而言，本周焦点为周四(3月22日)将公布的澳大利亚2月就业报告，重点关注就业人口增幅和失业率表现。

欧元兑瑞郎
丹斯克银行：欧元兑瑞郎料将继续走高，1个月目标看向1.18。丹斯克银行分析师指出，欧元兑瑞郎料将继续走高，1个月目标看向1.18，未来数月内终将升破1.20关口。

我们认为市场目前忽视了瑞士央行可能需要比欧洲央行更晚退出宽松政策的可能；尽管如此，由于欧元兑瑞郎仍未明确处于1.20关口上方，我们相信瑞士央行重提退出策略的风险暂时不高。暂时而言，瑞士央行料将保持对利率“正常化”的观望态度，预计欧元兑瑞郎今年内将仅会升至1.20略上方，主要是受到欧洲央行逐步正常化的进程驱动。

黄金、白银

美联储若升息超过25个基点将压低金价。

澳新银行(ANZ)分析师在报告中指出：“尽管市场几乎已反映了升息，但焦点将在评论及美联储主席鲍威尔是否会暗示2018年进一步升息。”

汤森路透旗下谘询公司GFMS分析师Cameron Alexander称，虽然升息已反映在当前的价位上，但有关美国进一步关税措施将如何影响国际贸易的不确定性犹存。2018年迄今金价便未曾跌破1300美元，且自3月8日以来一直在一个23美元的狭幅区间内交投。

Alexander表示，升息超过25个基点将压低金价；而若全球主要贸易伙伴国对美国关税新政做出较大反应，则将推高金价。多位专家周一(3月19日)表示，欧盟提议对进口自美国的玉米征收关税，这不论对欧洲进口商还是美国出口商，可能都不痛不痒。欧盟目前正酝酿对美国的钢铝关税计划做出回应。而欧盟自美国的玉米进口量为数并不多。

德国商业银行：黄金及白银ETF投资者逢低抄底。德国商业银行分析师表示，交易所交易基金ETF投资者似乎将黄金和白银价格的近期回落用作买入机会。

ETF像股票一样交易，但跟踪商品价格，必要时存储金属以支持股票价格；ETF投资者往往比期货市场的投机者拥有更长的期。他们近期已把低价作为买入机会；上周四黄金ETF持仓数据为增加5.6吨，上周五黄金ETF进一步增加3.2吨；白银ETF的情况与此类似，在上周最后两天交易中持仓流入量约为84吨。

铁矿石

摩根士丹利：预计2018年铁矿石价格为67美元/吨，2019年为58美元/吨，2020年为54美元/吨。

天然气

高盛：将英国2018年天然气价格预期上调至6.13美元/百万英热，2019年为5.50美元/百万英热。将亚洲2018年天然气价格预期上调至7.15美元/百万英热，2019年为6.25美元/百万英热。