鲍威尔国会首秀!2月26日至3月4日当周重磅事件分析

2018-02-24 17:37:45 树袋熊 73407 汇通网版权所有
汇通网讯——未来一周是数据密集公布的一周,其中包括多国消费者信心、贸易收支、PMI数据等,投资者可望从中研判经济增长和利率政策前景。美联储数位官员的讲话也是关注重点,而重头戏将是美联储新任主席鲍威尔在国会发表上任后的首次证词陈述。
未来一周是数据密集公布的一周,其中包括多国消费者信心、贸易收支、PMI数据等,投资者可望从中研判经济增长和利率政策前景。美联储数位官员的讲话也是关注重点,而重头戏将是美联储新任主席鲍威尔在国会发表上任后的首次证词陈述,市场可以从中可一窥其货币政策立场。此外意大利大选也将临近,或将对欧元下周走势产生一定的影响。

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★周一关键词:美联储官员布拉德发表是否再次发布鸽派观点★


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周一(2月26日)关注美国圣路易斯联储主席布拉德发表的讲话。此前布拉德在接受CNBC采访时称,美联储官员们需要小心,不要在今年过快提高利率,因为这可能会使经济增长放缓。同时,他对当前经济是否需要四次加息持怀疑态度。

投资者需关注布拉德是否会再次发表类似的鸽派观点。美联储2月21日公布了1月份的政策会议纪要,显示美联储官员对经济前景的看法更为积极,理由是"经济有可观的潜在动能",并且对实现通胀目标越来越乐观。

此前美联储会议纪要公布后,市场预期,到2018年9月的美联储会议结束,期间将有两次加息,到12月第三次加息的可能性为80%。3月份会议上加息的概率约为92%。

★周二关键词:美联储新任主席鲍威尔首次证词陈述,美国耐用品★


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周二(2月27日)投资者需关注美国耐用品订单数据,12月耐用品订单环比增2.90%,远超市场预期值0.80%。前值从1.3%上修至1.7%,但12月的订单环比增幅也比前值要高。

有分析表示,美国经济回升得益于强劲的商业投资。这一趋势在很大程度上受到能源行业复苏的推动,海外市场的强劲增长和美元走软也提振了对美国出口的需求。

此外,投资者还需关注美联储理事夸尔斯讲话,此前他曾在2月22日表示,美国的通胀率稍微低于目标水平,但这不应该妨碍美联储未来加息。此外,他还表示支持渐进加息策略,重新审查金融危机后的银行监管。

外界普遍预计,美联储2018年至少加息三次。夸尔斯表示,他支持持续渐进的加息步伐。美联储将通胀率目标设为2%,相信这代表了均衡的经济增长水平。

市场最近一直处于紧张状态,猜测美联储是否认定经济过热,需要更积极收紧货币政策。芝加哥商品交易所的FedWatch跟踪工具显示,美联储基金期货市场的交易员们根据美联储2018年加息三次进行了定价,尽管实行第四次加息的概率有30%。

美联储新任主席鲍威尔首次证词陈述

北京时间周二(2月27日)23:00,鲍威尔将在美国众议院金融服务委员会发表这份政策报告,这将是他首次以美联储主席身份出现在公众面前。尽管他曾是美联储理事,其政策观点与前主席耶伦(Janet Yellen)相近,但他的正式观点仍是一个未知数。

然而,鲍威尔可能不会澄清任何事情,交易员可能会陷入同样的困境:2月22日,在美联储公布1月会议纪要后,股市出现大跌,而债券收益率飙升。他可能会说,美联储未来将实行更多加息,通货膨胀也很坚挺。市场上大多数人相信,美联储2018年将加息四次而非三次,但鲍威尔对此不会提供更多的线索。

国民西敏寺市场(NatWest Markets)的战略主管布里格斯(John Briggs)表示:"我认为这可能会表达出会议纪要的基调,因为鲍威尔是代表委员会在国会面前作证。美联储会议纪要得出的一个结论是,上行风险正在增加,但这并不意味着将加快美联储的加息步伐。美联储是否会改变加息步伐,或者拉长当前的加息速度?"

与此相反,瑞银的经济学家们表示,鲍威尔下周证词中可能包含一些稍具前瞻性的陈述,而货币政策报告则是对经济的总结性回顾。他们希望,鲍威尔能在证词中指出,美国的经济活动是稳固的、通胀率出现上升、而长期的财政可持续性可能令人担忧。

★周四关键词:欧元区失业率和各国制造业PMI数据★


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周四(3月1日)需关注欧元区失业率数据,目前欧元区失业率维持八年低位附近,但欧洲央行在经过了前所未有的努力后,价格压力却未能达到同等程度。

更为复杂的是,欧元兑美元此前已升至三年高位,欧洲央行行长德拉基称这一发展是不确定性的来源,而企业高管也在直言不讳地表达他们的担忧。

Walldorf首席执行官Bill McDermott称,由于欧洲南部大部分地区的失业率仍然很高,工资还未完全上升。

此外,还需关注各国制造业PMI数据。2018年1月份全球制造业PMI虽较上回落0.4个百分点,但仍保持在 55.9%的较高水平,显示全球制造业仍将延续2017年以来的较快增长趋势,为全球经济的持续复苏奠定较好基础。

经济的持续复苏带动了大宗商品价格回升,全球跨境直接投资预期也趋于乐观。联合国贸易和发展会议预计,2018年全球跨境直接投资将改变2017年回落趋势,出现反弹,达到1.8万亿美元的规模,将达到国际金融危机爆发前的峰值水平。

1月,欧洲制造业PMI为58.3%,较上月回落0.4个百分,结束了连续上升的趋势,但当前指数水平仍连续三个月稳定在58%以上,表明制造业增速虽较上月有所放缓,但强劲复苏势头并未改变。

在主要国家中,德国英国法国等核心国家制造业PMI较上月均有不同程度回落,是影响本月欧洲制造业PMI回落的主要原因,但指数均保持在较高水平。其余国家制造业PMI各有升降,但波动幅度不大,且指数水平同样保持在高位。


★周五关键词:加拿大GDP数据★


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周五(3月2日)需关注加拿大12月季调后GDP月率数据,此前加拿大11月季调后GDP年率好于预期,增速为六个月来最快。市场认为这意味着加拿大央行再度加息可期,且加元仍有上行空间。若此次数据再度好于预期,则将进一步显示加拿大经济基本面强劲,加元就或进一步走强。

即使在2017年下半年经济放缓的情况下,加拿大经济全年仍将以3%的速度增长,比2016年增速快一倍,预计将是七国集团中增速最快。其他迹象显示,加拿大经济接近全部产能态势,包括失业率处于纪录低位和通胀接近央行2%的目标。在这种情况下,分析师普遍预计加拿大央行2018年将加息三次。

★周日关键词:意大利大选★


意大利将在3月4日进行大选,围绕该事件比较受关注的问题包括选举的结果、市场的反应、意大利是否会放弃欧元、该国的债务问题以及银行体系的健康状况。

意大利政府功能失调、经济停滞的状况众所周知。随着3月4日大选日的日益领近,不断高企的债务加剧了该国的民粹主义。

作为欧元区第三大经济体,意大利3月4日举行的议会选举将测试一系列压力点,包括该国与欧元单一货币的矛盾关系、其巨额的债务以及陷入困境的银行体系。即使欧洲其他地方的民粹主义起义的阴影消退,意大利的反建制派、持欧洲怀疑论观点的"五星运动党"也在寻求突破。

市场将对意大利大选产生兴趣并有所关注,但不会出现恐慌的迹象。意大利10年期政府债券的收益率一直徘徊在2%左右,远低于2011年逾7%的峰值。市场的担忧包括意大利出现悬浮议会,"五星运动党"在国家层面缺乏经验,以及呼吁对银行业进行的全面改革。此外,没有人忘记过去意大利出现过脱欧公投的言论。

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