澳洲联储或到2018年5月才加息,澳元下行压力仍难消

2017-11-07 16:26:59 天行 12601 汇通网版权所有
汇通网讯——澳洲联储将利率水平保持在1.5%不变,决议整体基调平和。预计该国要到2018年5月才会开始加息,货币政策紧缩步伐明显慢于美联储、英国央行和加拿大央行,这反过来便意味着澳元汇率也会在此后持续面临下行压力。


澳洲联储周二(11月7日)公布了利率决议,继续保持纪录低位不变。澳大利亚当前的经济数据好坏参半,是让澳洲联储按兵不动的关键因素。

正如大多数人所预测的那样,澳洲联储将利率水平保持在1.5%不变,利率决议整体基调平和。业内机构道明证券(TDS)的研究小组解释道:澳洲联储对于不温不火的家庭消费的担心削弱了对未来商业投资的展望,这意味着其在此后仍会在政策上持观望态度。

当前全球经济开始逐步转暖,有关分析认为未来几年澳大利亚的经济增速将达到3%左右,尤其是基础设施的投资增长将对澳洲经济发展大有裨益。因此预期通胀将逐步回升,对于当前处于低通胀的澳洲而言,只是短时间的低谷而言。但即使如此,澳洲联储主席洛威此前仍表示,将不急于跟随他央行的加息动作,因为澳大利亚没有将利率降到极低的水平,也没有采取量化宽松的措施。澳洲联储其实是在向市场放出一种信号,澳洲将不会使利率低于当前的水平,对未来而言,澳大利亚只会选择不动或者加息这条路。

而从另一方面,家庭消费前景是个不稳定因素,澳洲家庭的债务处于纪录高位,与可支配收入之比达到190%,并且这种增速正在超过薪资的增长水平,澳元升值确实有利于抑制物价,减轻家庭的一部分负担。
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但是澳元升值对于澳大利亚生产和就业前景则会构成压力,澳洲未来在贸易上的规模可能将面临萎缩,而高企的房地产债务则会进一步加剧,甚至进一步引发楼市泡沫,因此在当前产出缺口尚未修复和未实现充分就业的情况下,保持不变可能是最合理的选择。

在澳洲联储利率决议毫无新意的状况下,澳元与美元汇率开始在0.768一线附近震荡。

分析师认为,至少要到2018年5月,澳洲联储才会在现有基础上上调25个基点的利率。就业增长势头强劲,但工资增长可能有点乏力,潜在的通货膨胀率欲达到澳洲联储的2%到3%的目标也仍需努力。

而TDS研究小组补充道,到那时,美联储自当前紧缩开始后可能已升息五次,加拿大银行也可能有三次,英格兰银行则可能有2次。这意味着利率政策的落差进一步加大,对澳元而言,这就意味着更多的下行压力

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