澳元被高估！铁矿石价格和澳美收益率差发出警示信号

汇通财经APP讯——澳元是今年迄今表现最好的G10货币。除了铁矿石价格可能面临见顶外，澳元的另一大威胁则来自于澳美收益率差的收窄。根据回归分析模型，把澳元与利差和该国出口总额最高的商品价格联系在一起计算，澳元当前被高估了近5%。FX678报道，根据过去5年的数据，澳元兑美元的公平价值为0.73；回归分析是用于计算不同变量之间的关系的统计工具。



铁矿石价格自从上周触及逾两年高点后已下跌4%左右；在价格下跌前，铁矿石的价格从2016年6月末以来飙升了70%，一度高达每吨94.86美元，为澳大利亚去年12月实现创纪录的贸易顺差做出不少贡献。但本周四(3月2日)发布的贸易数据显示，澳大利亚1月份的出口下滑3%；贸易顺差报13亿澳元(9.96亿美元)，小于预估值。



全球最大铁矿石消费国——中国的需求急速增长，在推升铁矿石价格的同时也引起了市场对涨势是否有可持续性的质疑。彭博援引消息人士称，发改委调查近期大宗商品期货的上涨是否涉及投机性炒作和扰乱市场价格秩序的行为。

澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)上周五(2月24日)在参加一个委员会会议时对议会委员会表示，他认为铁矿石价格将再度回落，不会维持在90美元/吨左右。2016年8月份降息25个基点至纪录新低1.5%。汇通网援引外媒的报道称，目前市场越发相信美联储将在今年升息3次，同时预计澳洲联储或仍会将借贷成本保持在纪录低点。



洛威上周表示，将现金利率维持在1.5%符合实现经济持续发展的目标。而美联储在3月14日至3月15日的政策会议上收紧政策的概率超过50%。



澳美两大联储货币政策间的分歧，已导致本周澳大利亚和美国两年期利率互换的利差收窄至34个基点，创下了2001年5月以来的新低，同时也远低于2016年2月时的131个基点的水平。这一利差水平通常与澳元汇率存在一定的正相关性。

澳洲联储主席洛威上个月表示，他更愿意看到澳元兑美元走弱，而不是走强。他坦言，如果澳元的汇率出现下跌，情况会更好。