英镑与脱欧：2017的艰难谜题

汇通财经APP讯——英国财政大臣菲利普·哈蒙德警告称，脱欧将会彻底改变英国历史。尽管哈蒙德强力主张“软脱欧”，但他同时也表示，英国经济强劲的基本面同时也保证了英国经济未来的前景。但金融市场却持怀疑态度。



英镑兑美元仍旧比脱欧前水平低17%。而FX678了解到，前英国央行官员Charles Goodhart预计，英镑还将进一步贬值，并且当英国首相特雷莎·梅触发《里斯本条约50条》后，英镑还会再次大跌。

而英国国债价格也下跌，推动收益率走高。全球市场通胀前景均上涨，意味着英镑未来还可能承压。8月底到12月初，英国国债持有人在发达国家债券市场中，遭受损失最大。就连英国股市也一片“愁云惨淡”。

主要收益在海外的英国公司料将受英镑下跌推动；另一边美股大幅反弹，主要股指均创新高，连带推高欧洲主要股市，而富时100指数追踪的蓝筹股却未受到美股反弹的推动。

蓝湾资产管理公司(BlueBay Asset Management)资产管理主管David Riley表示，美国股市走高是因为“再通胀交易”，即投资者从债市转移到股市以获得更高的回报。而英国股市却不是这种情况。英国面临的情况是，经济增长停滞而通胀上升。这对投资者来说并不是个好消息。



国际货币基金组织(IMF)预计2017年英国GDP增速将为1.1%，仅为此前预期的一半。而通胀率预计将超过英国央行2%的目标。更加雪上加霜的是，英国央行支撑资产价格的措施在脱欧公投后也失去了“魔力”。



摩根大通固定收益投资组合经理Iain Stealey指出，当投资者意识到脱欧进程需要时间，英国经济不会立刻崩溃时，市场情绪也立刻得到缓解。如果英国央行和欧洲央行采取刺激措施，也将会市场提供支持。

但现在央行刺激措施却不太可能在短期内到来。汇通网此前曾报道，英国央行短期内不太可能进一步扩大宽松措施，欧洲央行尽管延长QE计划，但同时也削减了购债规模。

罗素投资集团投资策略师Wouter Sturkenboom警告，最坏的情况是，英国最终走向“硬脱欧”而企业同时还没有足够的适应时间，或许会引起经济和金融混乱。

不过FX678分析师认为，英国经济数据可能仍会好于预期，而达成任何脱欧的过渡性协议，都能在短期内安抚市场情绪。英镑面临的上行风险仍将占上风。