特朗普“逆袭”FED加息成疑，金油“冰火两重天”

汇通财经APP讯——周三(11月9日)现货黄金大幅上涨，一度涨逾60美元，刷新一个半月高点至1337.55美元/盎司，因特朗普意外赢得美国总统大选，美元及全球股市走弱，避险买盘帮助金价冲高，随后因获利了结，金价目前回落至1303美元附近；国际油价探底回升，美油一度跌逾4%创一个半月低点至43.07美元/桶，目前已经收复大部分跌幅。



☆避险升温黄金受热捧，美联储加息与否悬念增加☆

周三特朗普获胜的消息令金融市场大受打击，股市大跌，避险的主权债及黄金迅速飙升，反映出市场担心特朗普的政策将带来长期的全球不确定性。


(现货黄金日线图)

分析师称，特朗普当选或令美联储下月暂不升息，从而进一步推高黄金的吸引力。

Moody's Analytics首席经济分析师Mark Zandi评论特朗普胜选时表示，这提高了美联储12月不会升息的机率。

Geofin Comtrade研究主管Hareesh V指出，黄金中线阻力位在1380附近。

Oanda分析师Craig Erlam称，特朗普获胜带来的市场动荡，可能阻碍美联储下月升息。

“美联储通讯社”希森拉特指出，特朗普胜选令美联储主席耶伦的前途变得更为复杂，美联储主席耶伦必须决定是否要继续此前所计划的12月加息举措；耶伦一直以来都倾向规避风险，金融动荡以及经济前景的不确定性都有可能使其推迟加息。

周三亚洲股市全线下跌，日本股市一度大跌逾6%，澳大利亚股市一度下跌逾4%，印度股市一度跌逾5%；欧洲股市开盘亦大跌，德国和法国股市开盘下跌2.84%，英国股市开盘也大跌2%，目前跌幅有所收窄；投资者担忧，全球经济的发展可能因特朗普的当选而面临更多的不确定性，这些都帮助金价上涨。不过美元指数探底后收复跌幅，令金价涨势受限。


(美元指数日线图)

☆特朗普意欲何为？☆

特朗普承诺将推翻或重新谈判国际贸易协定，这可能引发一波保护主义，中止起步不久的全球经济复苏。他的经济计划主张大规模减税，许多经济分析师估计这会造成美国预算赤字大幅攀升。

不过，特朗普的保护主义政策在最初的影响可能并非完全负面。

经济学家Barry Eichengreen今年早些时候曾称，虽然关税有引燃贸易摩擦和地缘政治紧张局势的风险，但最初的影响或许是提高美国的工资和通胀，这在一定程度上正是美联储的宽松货币政策迄今想尽力实现的事情。

Moody's Analytics首席经济学家赞迪(Mark Zandi)的团队预计，完全实施特朗普在贸易和移民方面的提议可推动通胀上升，最终触发美联储大幅升息，以及经济衰退，这是部分投资者都担心的一点。

纽约的National Securities首席市场分析师Donald Selkin认为，特朗普的减税计划可能使预算赤字大幅增加，而贸易制裁或将扰乱全球贸易。这或将导致经济衰退。

☆耶伦是否会辞职☆

值得一提的是，特朗普在竞选总统时曾声称，将要撤换美联储主席耶伦，支持低利率，反对强势美元上号美国贸易。有分析师认为特朗普当选总统后耶伦可能会辞职，但也有分析师认为这种可能性不大。

凯投宏观表示，特朗普的批评可能会迫使耶伦在任期结束前辞职，主席耶伦或将在12月会议之前卸任。

不过，摩根大通认为，不管谁当选美国总统耶伦至少还会担任美联储主席15个月，辞职“无历史先例”可循。

摩根士丹利称，将美联储主席耶伦辞职作为后大选时期可能的结局之一，但是认为这种概率并不大。

“美联储通讯社”希森拉特表示，一些华尔街分析师认为，耶伦有可能提前离职，避免遭到特朗普的攻击，我认为这是不太可能的；美联储主席提前辞职将会是对美联储独立性的致命打击。

☆油价探底回升，前景难言乐观☆

国际油价日内探底回升，美原油12月期货一度跌逾4%创一个半月低点至43.07美元/桶，布伦特原油1月期货最低曾触及44.40美元/桶，因特朗普意外在美国大选中获胜，令市场预期全球经济的不确定性增加，投资者担忧原油需求会受到拖累；随后出现空头回补导致油价收复全部跌幅。不过，由于基本面仍存在供给过剩和减产的悲观预期，库存压力高企，需求增长乏力，整体油市依然偏空。


(美原油12月期货日线图)

(布伦特原油1月期货日线图)

①担忧需求

交易平台和研究公司FXTM的市场研究副总裁Jameel Ahmad表示，由于投资者的不确定性，至少短期内经济增长预估可能会被下调，这从理论上来说会削弱石油等大宗商品的需求。

交易平台和研究公司FXTM的市场研究副总裁Jameel Ahmad称，投资者完全进入避险模式，特朗普胜选将对油价产生负面影响。

②供给过剩

值得一提的是，亚洲油市供应过剩有所加剧，陆上设施已经装满，只能包租油轮存放原油和成品油。

新加坡原油贸易商Strong Petroleum负责原油业务的常务董事Oystein Berentsen表示，仍然存在大量过剩石油，新加坡内部及周边还有海上储油，韩国储油罐已满。

③减产预期悲观

目前市场关注焦点在于石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯等其他产油国，能否就计划中的减产进行合作，以促进供需平衡。

自从在阿尔及尔会议后宣布愿意减产至3250-3300万桶/日以来，OPEC内部的分歧一直在加剧。利比亚、尼日利亚、伊拉克与伊朗皆极力要求获得减产豁免，声称要重新取得因国内情势动荡而流失的市场份额，伊朗则是以之前的国际制裁为由。

这四个国家的产量相当于OPEC产量的三分之一，若获得豁免，等于沙特阿拉伯与其海湾周边邻国必须扛下主要减产量的压力升高。

Strong Petroleum的Berentsen指出，若OPEC无法达成有利的协议，我们可能会看到油价大跌至35美元左右。考虑到中国国内石油产量已减少约10%，投资者对油市供应过剩渐失耐心。

PVM Oil Associates分析师David Hufton周一在一份报告中指出，问题在于太多成员国希望油价上涨但又不愿做出牺牲，而市场正丧失耐心，市场对OPEC成功达成协议的信心已经消失了。

另一个问题在与非OPEC产油国，尤其是全球最大原油生产国俄罗斯，是否愿意参与冻产或减产。

俄罗斯10月原油产量达到苏联解体后新高1120万桶/日，凸显该国政府在同意冻产方面面临的挑战。

数据显示，在短短两周之内，投资者持有的原油期货和期权净多仓减少约1亿桶。

市场还在关注稍晚出炉的美国EIA原油库存数据，目前市场预期为增加133万桶。