美CPI有利加息金价反弹路漫漫，美元回升油价反弹亦受阻

汇通财经APP讯——周一(10月18日)现货黄金冲高受阻，一度曾刷新一周高点至1264.11美元/盎司，因部分美国9月通胀数据表现不及预期，但随后金价回落至1260美元下方，因市场认为美国9月通胀数据整体有利于美联储年底加息，美元指数亦探底回升，令金价承压。原油市场，市场预期油市恢复供给平衡的部分将会加快，一度帮助油价上涨逾1%，但美元的探底回升令油价再次承压，近期上涨动能减弱也使得油价的回调风险加大。

【美国9月CPI支撑加息，金价反弹遭遇空头绞杀】

周二出炉的美国9月未季调核心CPI年率及美国9月核心CPI月率均表现不及预期，现货黄金一度刷新一周高点至1264.11美元，但由于美国未季调CPI年率创两年最大升幅，市场意识到数据仍有助于美联储年底加息，金价则很快回吐涨幅，目前回落至1257美元附近；不过市场仍存在一些利多因素，金价仍有反弹机会。


(现货黄金日线图)

数据显示，美国9月季调后CPI月率增长0.3%，符合市场预期；而美国9月未季调核心CPI月率上升0.1%，升幅低于预期值0.2%和前值0.3%；9月未季调核心CPI年率上升2.2%，升幅低于预期值和前值(两者均为2.3%)。

数据还显示，美国9月未季调CPI年率上升1.5%，升幅创2014年10月以来最大，和预期值一致，高于前值1.1%。

路透社评论指出，随着汽油和租金上扬，美国9月CPI有所回升，未季调CPI年率创2014年10月以来最大增幅，虽然劳工部表示5-8月处方药价格有误，由于错误已经修正，此次通胀中医疗健康价格指数出现下滑，同时核心通胀低于上月，但通胀压力稳步筑高依然有利于美联储12月加息。

华尔街日报认为，美国CPI数据9月稳定上升，表明通胀缓慢上升，为美联储加息提供了基础。

据美国联邦基金利率期货显示，美联储12月加息概率为65.2%；而路透调查显示，美联储在12月加息的概率为70%。

由于9月通胀数据为美联储12月加息提供支撑，这帮助美元指数探底回升，目前交投于97.88附近，金价则受到拖累。


(美元指数日线图)

不过，值得一提的是，黄金ETF持仓的持续流入，亦表明市场在逐步消化掉美联储年底加息的预期后，看涨情绪有所升温。

数据显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)—SPDR Gold Trust的黄金持仓量周一增加0.18%至967.21吨，为连续第三个交易日增加。而10月目前的总流入量已经超过了9月，亦为三个月来最大幅度。

RBC Capital Markets亚洲外汇策略主管Sue Trinh亦表示，即便有良好经济数据的支持，但由于对金融稳定的担忧，美联储可能会发现很难在今年提高利率。美国大选、意大利全民公投、法国大选、银行业压力担忧以及英国脱欧后果，是可能引发全球金融市场波动的“已知未知因素”。

伦敦金银市场协会(LBMA)年会的与会代表预测，金价未来12个月将反弹至远高于每盎司1300美元的水平，因实货需求上升，抵消美国可能加息的影响。

Geofin Comtrade研究主管Hareesh V认为，只要黄金支撑位1240美元不破，就会出现反弹。上方1264美元，1282美元，1300美元和1312美元都是阻力位所在。

【油价反弹再守阻，中线仍有上涨机会】

周二国际油价反弹受阻，美原油11月期货一度上涨1%至50.52美元/桶，布伦特原油12月期货最高曾触及52.09美元/桶，一些分析师称油市可能并不像很多人认为的那样供应过剩，但近期油价上行动能有所减弱，美元回升之际，市场出现了了一下获利了结，令油价回吐涨幅，美原油11月期货目前交投于49.96美元/桶，短线油价回调风险有所增加；不过随着OPEC继续为限产努力，油市中线仍有望进一步上涨，最新数据显示美国页岩油产量将会下降，亦缓解了市场的担忧情绪。


(美原油11月期货日线图)

(布伦特原油12月期货日线图)

交易员指出，有观点认为，油市可能比之前的预期更趋于实现供需平衡，这种观点支撑油价。除了估算产出和消费外，判断供需平衡的一个办法就是分析燃料库存变化。而且在北半球即将迎来冬季取暖需求高峰之前，全球石油库存的增速低于预期。

BernsteinEnergy周二在报告中称，今年第三季全球石油库存(行业和政府数据)增加1700万桶至56.18亿桶。这是2014年第四季以来最小增幅，证实了随着市场恢复平衡，库存增长在放缓。

Bernstein称，近期库存下降，表明油市可能要比一些人料想的更接近再平衡，未来主要取决于OPEC会在11月底维也纳会议时准备减产多少。

OPEC限产方面，市场的预期也较几个月前明显乐观了很多，这在中线给油价提供支撑。

OPEC秘书长巴尔金都周二表示，OPEC与非OPEC成员国是时候采取行动了，OPEC成员国将先行进行会晤，随后与非OPEC国家召开会议。现在的问题在于每个OPEC成员国愿意为协议贡献多少。若OPEC成功达成协议，将会提振油价。

巴尔金都还指出，二手数据所表明的产量估计对于达到OPEC限产协议来说不是问题。协议有可能维持6个月至1年。阿尔及尔协议考虑了伊朗的特殊情况，OPEC协议并没有包含对个别国家的豁免，对于在11月达成协议持乐观态度。

据报道，俄罗斯能源部长诺瓦克将于10月22-23日会见沙特能源部长。

值得一提的是，EIA最新报告显示，11月美国页岩油地区总产量料将下跌3万桶/日至442.9桶日；创2014年3月来最低，同时料将录得连续第12个月下降。10月预计下跌6.1万桶/日。

野村证券(Nomura)野村分析师关荣乐表示，美国钻井数目增加不太可能引发美国整体产量上升，2017年油市仍然由石油输出国组织(OPEC)掌控，而沙特有很大诱因维持较高的油价，以确保该国石油公司沙特阿美2018年IPO能有合理的估值。

【英国CPI再传利好，英镑一度收复1.23关口】

周二英镑兑美元小幅冲高，一度升破1.23关口至1.2305，为四个交易日新高，英国通胀数据的乐观表现都给英镑提供反弹动能，良好的经济数据还使得市场预期英国央行11月不会降息，英镑后市有望进一步涨向1.2650。


(英镑兑美元日线图)

具体数据显示，英国9月CPI年率上升1.0%，高于预期值0.9%和前值0.6%；英国9月CPI月率上升0.2%，升幅高于预期值0.1%，但低于前值0.3%。

数据还显示，英国9月核心CPI年率上升1.5%，升幅创两年最高水平，且高于预期值1.4%和前值1.3%；英国9月核心CPI月率上升0.2%，升幅和预期值一致，但低于前值0.4%。

路透社评论指出，忽略英镑贬值影响，9月英国通胀录得2014年11月以来最高水平和2014年6月以来最大单月增幅，但9月通胀上扬最大动力来自衣服和燃料，英国国家统计局通胀主任表示没有明显证据表明英镑贬值推高日常消费物价，同时市场对英国央行下月降息预期也将降温。

Berenberg Bank的Kallum Pickering预计，英国央行将不会在11月份继续降息，英镑的超量下跌已经引起英国央行的关注，而随着退欧公投后英国经济所表现出的弹性，我们预期英国央行将会按兵不动，除非经济形势恶化，才会再次放宽货币政策。

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，英镑料从当前水平反弹，英镑兑美元目标上看1.2650，因系列报道称英国政府正考虑“硬脱欧”的替代方案。

该行指出，英国《金融时报》报道称，特雷莎·梅内阁可能考虑在英国退欧之后缴纳数十亿英镑欧盟预算，以维持伦敦金融城及其他行业的单一市场准入。周末报道指出，特雷莎·梅令一家海外汽车生产商确信，其出口竞争力将不会受到“英国脱欧”协商的冲击。