麦格理：讲真，中国一线城市房价飞涨并非泡沫！

汇通财经APP讯——
汇金网10月18日讯——麦格理证券首席中国经济学家Larry Hu认为，中国的房地产市场让经济学家们捉摸不透，不论看起来多合理的预测，最终都屡屡被证明只是“瞎猜”。他指出，近期关于中国房地产泡沫的种种猜测，不过都是“瞎猜”。与其他国家不同，中国一线城市快速上涨的房价仅仅反映出潜在的需求，以及房源供应不足；中国的房地产市场，并不是由信贷推动，而是由需求推动的。

官方数据显示，8月房价录得6年来最大涨幅，大城市房价上涨最快，深圳房价涨速全国第一，而中小型城市房价涨速慢得多。

Hu在研究报告中指出，在评价中国的房地产市场时，最重要的是关注到底是过度投资，还是供需不平衡；这二者会对投资和政府政策造成极大影响。

像上海这样的大城市，每年都有大量人口净流入，而土地规模有限。Hu指出，如果上海一年只卖一块地，那地价一定高得惊人，但这并不是房地产泡沫，而是因为供应短缺。

过去三年内，中国房地产市场两极分化加剧。大城市和枢纽城市房价飙升，而全国范围内，房价却更加负担得起，部分原因是因为收入增加。

更好的教育资源，医疗资源、社会福利和工作机会吸引全国各地居民移居大城市，造成大城市房屋供不应求。而至少30%的首付和其他政策也限制了房地产市场的风险。截至9月底，超过20座城市推出房地产调控政策。麦格理证券预计2017年上半年，中国房地产市场将会降温，但同时指出，随着大量人口涌入，任何政府政策都不可能改变房价上期上涨的趋势，控制房价的“终极措施”只能是改变当前的土地系统。



Hu同时指出，房价下跌将会冲击中国经济增速。房价下跌将打压对房地产的投资，同时降低家庭支出。但他认为这种风险是可控的，而对中国房地产市场泡沫的担忧不过是杞人忧天。他表示，中国的房地产市场，是经济学家无法穿越的迷宫。