“恐怖数据”也无力救黄金，油市仍存三大利空

汇通财经APP讯——周四(9月15日)现货黄金冲高回落，一度刷新两日高点至1328.10美元/盎司，晚间出炉的美国8月零售销售数据、美国8月PPI月率等数据均表现差强人意，给金价提供了支撑，但鉴于市场无法把握下周美联储的态度，金价的的反弹很快遭到空头的“镇压”。原油市场，虽然连续下跌后的空头回补帮助油价小幅回升，但多重利空因素仍限制了油价的反弹空间。



【“恐怖数据”不再恐怖，金价反弹遭“镇压”】

周四晚间美国经济数据表现不佳，包括有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据亦差于预期，一度帮金价反弹至1328美元附近，但很快遭到空头的镇压，不仅回吐涨幅还刷新日内低点至1316.95美元，因虽然美联储9月加息概率进一步下降，但市场仍担忧美联储下周在议息会议上会释放鹰派措辞为年底的加息做铺垫。


(现货黄金日线图)

数据显示，美国8月零售销售月率下降0.3%，为今年3月来首次收缩，亦差于市场预期，预期为下降0.1%，前值修正为增长0.1%，初值持平；8月核心零售销售月率意外下降0.1%，差于市场预期，预期为增长0.2%。

路透评论指出，美国8月零售销售月率大幅不及预期，主要是由汽车和其他一系列商品销售疲软所致，表明美国国内需求降温，可能进一步削弱美联储下周加息的预期。

数据还显示，美国8月PPI月率和年率持平，双双不及预期；美国9月10日当周初请失业金人数为26万人，亦不及市场预期。


(美元指数日线图)

数据公布后，美联储9月加息概率下降至16%(此前为22%)，美元指数一度刷新三日低点至95.06，但随后很快收复跌幅，因市场还担忧美联储下周的措辞变化；这也导致了金价的冲高回落。

NAB分析师Vyanne Lai表示，虽然市场目前预期9月升息的机率相当低，但目前似乎更加相信12月升息的机率很高。黄金市场波动性较几周前更大，总的趋势将是下行，到年底时价格将低于1300美元，到明年底时将跌至1100美元。

DailyFX高级技术分析师Jeremy Wagner则指出，若金价能有效突破1324美元/盎司，则将更加有可能性升向9月12日高点1332美元/盎司，若持续高于1332美元/盎司水平，则下一阻力位在1348美元/盎司附近；但若金价跌破1302美元/盎司附近的支撑，则表明近期看涨趋势已经结束，后市可能展开更深的回调。

【三大利空“如影随形”，油价反弹无力】

周四(9月15日)国际油价低位震荡，虽然过去两个交易日油价累计下跌近6%，但日内反弹较为无力，美原油10月期货目前交投于43.85美元/桶，布伦特原油11月期货目前交投于46.23美元/桶，美国增产及精炼油库存的增加、尼日利亚和利比亚产能逐步恢复、即使冻产无法解决的供给过剩，令油价仍存下跌风险。


(美原油10月期货日线图)

(布伦特原油11月期货日线图)

利空一：美国增产及精炼油库存大幅增加

虽然隔夜出炉的数据显示EIA原油库存意外减少，但美国产量的增加令市场担忧美国页岩油生产商已经适应低油价，精炼油库存大幅增加也暗示需求不振。

数据显示，上周美国国内原油产量增加3.5万桶至849.3万桶/日；精炼油库存增加462万桶，精炼油库存增幅录得1月以来最大周线涨幅，该库存也达到六年来高位。

Forexlive创始人、知名外汇分析师Adam Button指出，本周美国国内原油产量结束三连跌，这对油价而言是一个坏消息，自5月以来缓慢回升的美国石油钻井数正在逐步反馈到美国页岩油的产能。

利空二：利比亚和尼日利亚产能逐步恢复

过去五个交易日，原油价格下跌约8%，市场愈发担心利比亚和尼日利亚原油供应恢复的可能性。

澳新银行在报告指出，尼日利亚和利比亚的出口都被国内战乱遏制了。但是，这两个国家正寻求在接下来数周内恢复部分设施。

该行称，利比亚正努力排除其祖韦提奈港口的不可抗力因素，表明利比亚的原油出口或将很快开始恢复；预计尼日利亚原油供应也将恢复，因10月船期的夸伊博原油的报价已出现，即便油品等级方面的不可抗力仍存在。

利空三：冻产渺茫且无法缓解供给过剩

9月26-28日产油国与石油消费国将在阿尔及利亚举行的国际能源论坛(IEF)会议，期间可能会再次商讨冻产协议，市场普遍认为达成冻产的可能性极低，而且即使达成冻产也无法缓解当前的供给过剩。

国际能源署(IEA)周二(9月13日)公布的最新月报显示，全球原油需求放缓速度比最初预期的要快，并警告称，油市再平衡可能需要更长时间。

IEA月报修正后的预期暗示，要实现油市再平衡，所需要的是减产而不仅仅是冻产。需求增长正在放缓，但供应却在增加。此外，因新油田陆续投入运营，且美国页岩油厂商对低油价的适应能力比预期高，表明明年油市供应过剩程度将更高。

华尔街日报编辑Kevin Baxter指出，当前越来越多呼声要求欧佩克放弃冻产，将注意力转向减产；因许多观察员认为当前水平下若只进行冻产，很可能会在2017年加重已饱和的库存问题，给油价带来更多压力；但9月28日阿尔及利亚会议上沙特、伊朗等国达成冻产协议可能性微弱，这意味着达成减产协议的可能性更是几乎为零。

【英国央行按兵不动，英镑一度失守1.32关口】

周四英国央行公布利率决议，如预期全票通过维持利率和资产购买规模不变的决定，但其预计今年余下时间，通胀水平将略低于预期，英镑兑美元震荡走弱，一度失守1.32关口，至1.3188，分析师认为，后市英镑或继续走弱。


(英镑兑美元日线图)

英国央行表示，多数委员对经济前景的看法并未发生改变；英国央行委员福布斯、麦卡弗蒂表示，前景预期不需要扩大QE，但若背离8月决定代价过高。

英国央行还表示，刺激措施的初步影响令人鼓舞，货币政策委员会将密切关注资产价格和家庭承担的利率；8月刺激措施对英国资产价格的提振高于预期。

英国央行指出，下半年的经济放缓可能没有此前预期的严重，但今年余下时间里通胀率将稍低于预估，明年上半年料升至目标附近。

凯投宏观(Capital Economics)的Scott Bowman认为，短期内经济受到的冲击，将不像公投前许多悲观预测所预估的那么严重。实际上，虽然公投后经济明显放缓，但出现衰退的可能性似乎已经降低。

不过德国商业银行(Commerzbank))指出，只要汇价未突破1.3443，中期焦点仍位于7月低点兼长期斐波拉契支撑位1.2750/97；若汇价跌破该支撑位，将被视为极端疲弱，进一步看跌指向1.2060。除非汇价升破该点位以及6月下旬高点1.3534，才能缓解该银行中期看空英镑的立场。