FED入噤声期金价“如履薄冰”，IEA月报悲观油价承压

汇通财经APP讯——周二(9月13日)现货黄金反弹受阻，早些时候因美联储加息预期降温一度回升至1330美元上方，但美元随后企稳反弹，令金价再次走弱，目前交投于1325美元附近；原油市场，IEA(国际能源署)月报较为悲观，令油价回吐了隔夜大部分涨幅，而且存在进一步走弱的风险。



【美联储进入噤声期，金价多头仍“小心翼翼”】

周二金价整体波动较小，上下不过10美元，虽然隔夜美联储理事布雷纳德的讲话令美联储加息预期降温，一度帮助金价反弹至1332美元附近，但目前美联储已经进入噤声期，市场人士认为美联储加息与否还将取决于耶伦的态度，美元日内有所反弹，令黄金多头有所顾忌，欧市金价一度跌至1322美元附近。


(现货黄金日线图)

外知名财经专栏作家David Cottle认为，黄金眼下与美联储有一个相当微妙的关系，每当有美联储官员发表“鹰派”言论——暗示利率应该上调，金价会明显遭到打压。但值得注意的是，当美联储官员发表鸽派言论后，金价升幅却没有那么明显。

前美联储理事Kevin Warsh周二表示，美联储最终的政策走向都要看主席耶伦，耶伦有许多支持者，美联储理事2015年来都没有异议，联储需要清楚地暗示是否支持12月加息。

值得一提的是，虽然据美国联邦基金利率期货显示美联储9月加息的概率已经下降至22%，但投资者仍有所顾忌，市场担忧即使美联储9月不会加息，但美联储在下周的议息会议可能会为美联储12月加息扫清障碍。

荷兰合作银行认为，美联储仍可能早于预期加息。

美元指数周二也有所企稳，一度刷新两日高点至95.47，收复了上一交易日的全部跌幅，技术面来看，美元指数在上周四(9月8日)守住5月以来上涨通道的下轨支撑后，后市仍有机会继续冲高，这或对金价不利。


(美元指数日线图)

不过仍有分析师看涨黄金后市，毕竟2015年加息前现货黄金表现较差，但加息后至今，金价仍录得了逾20%的涨幅。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)全球股票团队指出，到目前为止，黄金ETFs未出现大额的持续赎回，尽管近期金价波动剧烈，但总体的持仓水平依旧十分稳定。

该行还指出，由于2016年底至2017年初(中国农历新年之前)实物经销商将进入补货时期，这会对今年四季度的金价提供强劲的支撑。对全球经济增速忧虑蔓延、美联储加息周期放慢，政府债券实际收益率为负，以及全球市场波动性增加，这些都将成为资金进入流入黄金ETFs的催化因素，同时也是看涨金价的理由。

【IEA传来“噩耗”，油价跌逾2%回吐隔夜涨幅】

周二国际油价震荡走弱，回吐了隔夜大部分涨幅，美原油10月期货一度跌逾2%至45.04美元/桶，布伦特原油11月期货最低触及47.18美元/桶，虽然隔夜美元走弱曾帮助油价上涨，但多头很快获利了结，因基本面仍处困境，IEA(国际能源署)发布月报中显示，原油需求放缓，OPEC供给仍在增加，供应过剩状态将维持对2017年上半年，亦对油价有所打压。


(美原油10月期货日线图)

(布伦特原油11月期货日线图)

交易商称，周二油价下跌表明，尽管周一(9月12日)美元疲软提振油价收高，但美国石油钻探活动增加仍令人担忧。

CMC Market首席市场分析师Ric Spooner表示，投资人将上周美国原油库存下降引发的油价上涨视为卖出的机会。

澳新银行在报告中称，投资人(对大宗商品)的需求仍然低迷。未来数月中国国有炼厂料将扩大柴油和汽油出口，因以往曾是最旺盛的消费期可能变得低迷，令已经饱和的市场感到寒意。

IEA周二公布了原油市场月度报告，更是令油市“雪上加霜”。

供给面，IEA月报称，8月全球原油供应下降30万桶/日至9690万桶/日，OPEC产量创纪录高位抵消了非OPEC产量的下滑。OPEC8月原油产量上涨93万桶/日至3347万桶/日，因科威特、阿联酋产出达历史记录。

IEA预计，2017年非OPEC地区原油供应将增加10万桶/日，主要因挪威供应增加。

需求面，IEA月报表示，将2016年全球原油需求预估从140万桶/日下调至130万桶/日；2017年全球原油需求增速预期下调至20万桶/日。

IEA将中国2016年原油日需求预期下调2.5万桶至1160万桶，但仍较2015年需求高出1.5%；预计在第三季度的疲软之后，中国第四季度原油需求将上涨2.4%，增速为27.5万桶/日。

此外，IEA月报还显示，经济合作与发展组织(OECD)7月原油库存增加了3250万桶，升至记录高位的31.1亿桶；到2017年上半年前全球油市将维持供应过剩状态。

不过法国兴业银行指出，全球油市正在稳步走向长期再均衡的路上，2017年上半年达到均衡，2017年下半年库存下降。同时，受助于美国供给下降和全球需求稳健，2017年下半年料将出现供应缺口，应利多下一年油价。

【通胀数据差于预期，英镑一度失守1.32关口】

周二英镑兑美元震荡走弱，一度失守1.32关口，最低曾触及1.3192，因英国通胀数据表现差于市场预期，给空头反扑提供了机会，不过整体数据仍较为稳健，或能缓解英国央行本周降息的压力，目前英镑已经失守1.3330附近的支撑，一旦确认有效跌破，后市或将下探布林线中轨1.3160附近的支撑。


(英镑兑美元日线图)

数据显示，英国8月CPI月率金增长0.3%，差于市场预期，预期为增长0.4%；英国7月DCLG房价指数年率增长8.3%，为4月份以来最差表现，亦差于市场预期，预期为增长8.7%。

路透评论指出，英国8月CPI数据让英国央行再次降息的可能性有所保留，服装、酒店以及红酒价格的下跌抵消了食品、机票与能源价格上涨所致影响；原材料价格成本连续两个月上涨，部分原因在于英镑下跌，但仍没有迹象表明其影响将传到至消费价格。

同时英国统计局公布的数据还显示，英国8月PPI投入物价较上年同期增幅创2011年12月以来最大；英国8月PPI产出物价较上年同期增幅创2014年1月以来最大；英国8月核心PPI产出物价较上年同期增幅创2012年5月以来最大。

据彭博，英国的通胀压力越来越大，工厂的投入价格按年涨幅创下将近五年以来最快。虽然油价在其中起到了一定作用，但英镑也难辞其咎，自从6月份退欧公投以来，英镑已经累计贬值超过10%，推动了食品、金属和零部件的进口价格上涨。

加拿大皇家银行的Sam Hill指出，上个月英国的消费物价涨幅低迷，不过生产者价格数据“显示其距离重拾升势为时不远”。

摩根大通股票策略首脑Julien Lafargue认为，尽管周三(9月14日)就业数据和周四(9月15日)的零售销售数据可能改变目前数据所指出的前景，但稳定的8月份通胀加上此前公布的好于预期的经济数据将令英国央行按兵不动。通过上次大力度的刺激性货币政策以及宣称如有必要将会进一步降息，英国央行可能起到了稳定情绪的作用，但如果通胀在短期内骤增，央行的境况堪忧。