美元跌落神坛金价冲高，前路坎坷油价萎靡不振

汇通财经APP讯——周四(7月28日)现货黄金小幅冲高，一度刷新近两周高点至1345.51美元/盎司，凌晨的美联储利率决议令市场预期其短期不会采取加息行动，美元指数走弱至近两周低位，给黄金提供了强劲的上涨动能。原油市场则因供应过剩笼罩，油价持续走弱，在逾三个月低位附近挣扎。



【短期加息无望令美元走弱，黄金冲高至两周高位】

凌晨美联储利率决议的影响在日内持续发酵，美元指数一度刷新近两周低点至96.28，黄金多头摆脱了此前加息预期升温的压制，帮助金价涨至近两周高位。分析师认为，美元继续下行的风险依然较大，这有助于金价继续冲高，但目前金价在1346美元附近仍存在一定阻力。


(现货黄金日线图)

周四凌晨美联储维持利率不变，但表示美国经济前景面临的短期风险减弱，为年内重启收紧货币政策的进程打下伏笔。不过，美联储指出近几个月通胀预期总的来说几无变化，且未明确暗示是否会在9月下次货币政策会议上升息。

Altavest的联合创始人及负责人Michael Armbruster表示，有关美联储可能会发出更加鹰派论调的猜测并没有成为现实。不管怎么样，美联储声明对于黄金来说都可能是双赢。假如美联储措辞更加鹰派的话，股市可能做出更加负面的反应，这也将支撑黄金。

花旗经济学家William Lee指出，FOMC声明中关于风险消退的表达并不意味着其9月将加息；“谨慎”的美联储上调经济评估，以此抵消了英国退欧风险和5月就业人数锐减的影响；美联储的加息策略很明显，就是等通胀发出信号再行动；若要其在9月加息，通胀率需大幅上升，且产能和就业市场增长需意外强劲，这种情况出现的可能性极低；因此维持美联储最早12月加息的预期不变，前提是数据不脱轨且无风险事件发生。


(美元指数日线图)

美联储利率决议公布之初，美元一度涨至97.17，而如今已经下跌逾1%，分析师认为，后市美元仍可能大幅走弱，这给金价提供了强劲的支撑。

摩根士丹利称，隔夜美联储在政策声明中表明近期经济前景面临的风险有所减弱，经济增长前景可能稍微有所好转。部分分析师认为这或为美联储下次加息铺路，但在基于市场的通胀预期仍持续低于2%水平，加上原油价格不断下挫暗示通胀仍有可能进一步下滑的情况下，美联储没有理由加速收紧其货币政策，美元有可能再下滑5%。

BMO Capital Markets基本和贵金属董事Tai Wong称，金价没有理会略带鹰派的联邦公开市场委员会(FOMC)声明而转升，这可能预示着看多人气重返市场。

GeojitBNPParibas研究主管VHareesh表示，金价可能升破本月稍早触及的逾两年高位，并可能测试1400美元。只有美联储加息才会造成金价下跌。除此之外，金价都将继续上涨。

不过，路透技术分析师王涛指出，据波浪形态和费波纳奇回档位分析，现货金可能在每盎司1346美元阻力附近结束当前的反弹走势。

【美元走弱无力拯救油价，供过于求如“泰山压顶”】

周四国际油价低位震荡，美原油9月期货一度再次刷新三个月低点至41.66美元/桶，布伦特原油10月期货最低触及43.51美元/桶，虽然美元持续走弱，却未能给油价提供明显支撑，供应过剩的担忧依然挥之不去，而伊拉克方面产量可能继续增加也令油价承压。


(美原油9月期货日线图)

(布伦特原油10月期货日线图)

市场分析认为，原油的关键问题之一是严重的供过于求，原油成品油包括馏分油和汽油供应之多然而对其需求正在减弱,精制原油产品过剩和市场份额的战斗将拖累油价。

澳新银行周四称，油价遭到沉重抛压，因美国能源资料协会(EIA)数据显示，上周原油库存意外增加。原油库存增加170万桶(至5.211亿桶)，而市场预期为减少230万桶，而且美国石油产量也增长。油价走势依然疲弱，美国原油库存意外增长的影响可能在交易中持续。

油市过去两年一直受供应过剩困扰，这拖累油价在2014年至2016年初下跌达70%，在此期间国际油价一度跌至逾10年低点26美元左右。

财富管理公司SunGlobalInvestments的执行长MihirKapadia指出，对全球供应过剩的担忧以及全球主要市场需求减弱仍令油价承压。

伊拉克方面产量可能继续增加的消息，令油市“雪上加霜”。

JBC Energy在研究报告中称，随着伊拉克计划改善西部的Badra油田及南部的Majnoon油田，2017年该国的原油产量可能进一步提高。

JBC预计，由壳牌(Shell)运营的Majnoon油田明年料增加10万桶/日的原油产量，但这只是最初计划的因为，因壳牌大幅削减了资本指出。过去三年Majnoon油田的产量基本持稳在22万桶/日。另外，当前伊拉克Basra港口设施的原油出口量不到330万桶/日，预计未来数月该国的原油出口仍将维持在370-380万桶/日。

【美日汇率承压于105关口，市场关注日银决议】

周四美元兑日元震荡走弱，一度刷新两日低点至104.50，虽然此前日本首相安倍晋三表示刺激规模可能高达28万亿日元，但市场似乎冷静之后并不买账，都做好了失望的准备，另外日内美元的走弱也给日元提供支撑；市场都在等待周五(7月29日)的日银决议，对于日元后市，市场仍存在较大的分歧。


(美元兑日元日线图)

日本首相安倍晋三日前发表讲话称，下周将编制经济刺激措施方案，刺激方案预计将超过28万亿日元。

不过实际情况可能会再次令人失望。因实际的“财政刺激包”仅为5万亿日元，而2016财年的二次补充预算仅为2万亿日元，规模总量需要数年时间进行资产再分配。

State Street Global Markets旗下香港外汇销售主管Bart Wakabayashi指出，市场似乎已经做好了迎来失望的准备，市场人士过度做空美元兑日元，我们或许看到无论结果如何都出现上涨的情况。这对逆势投资者来说或许是个好机会。

黑田东彦与其他货币政策委员将在周五(7月29日)11点作出决策，投资者需要重点关注。

彭博调查表明，80%的受访经济学家预计周五日本央行会加码祭出刺激措施——是黑田自2013年4月首度主持货币决策会议以来最多的一次——预料增购交易所交易基金(ETF)为最可能的选项，然后才是进一步调低负利率。

法国兴业银行指出，关键问题在于，日本政府将会发行多少新债券；而对日本将会发行50年期国债的推测，则反映了人们的期待。日本经济刺激具体将会怎样执行仍存在大量的不确定性，但如果日本政府刺激计划力度足够，且日本央行扩大购债规模，或美联储传达出某种加息的正面信号，美元兑日元可能会在夏季升向110关口。

花旗驻东京外汇策略师 Osamu Takashima认为，假如黑田维持他此前的对经济情势的乐观预期，则美元兑日元有可能跌破100。市场预期已经相当高涨，不管日本央行是否采取行动，日元兑美元最后都会上涨。