RBA下周会议前瞻：二季度CPI喜忧参半，降息大门仍敞开

汇通财经APP讯——周三(7月27日)澳大利亚官方公布的数据显示，二季度CPI季率实际录得0.4%，符合预期且好于前值-0.2%；二季度CPI年率实际录得1%，不及前值1.30%和预期值1.10%。



具体数据如下：
①澳洲第二季度CPI较前季上升0.4%，路透调查预估为增长0.4%；

②澳洲第二季度CPI较上年同期上升1.0%，路透调查预估为增长1.1%；

③澳洲第二季度CPI截尾均值较前季上升0.5%，路透调查预估为上升0.4%；

④澳洲第二季度CPI截尾均值较上年同期上升1.7%，路透调查预估为上升1.5%；

⑤澳洲第二季度CPI加权中值较前季上升0.4%，路透调查预估为上升0.4%；

⑥澳洲第二季度CPI加权中值较上年同期上升1.3%，路透调查预估为上升1.3%。

下周二(8月2日)澳洲联储将公布利率决议并发布政策声明，之前市场普遍认为二季度CPI数据将成为最终决定8月是否降息的风向标。但该数据却为市场再添复杂信号，各大机构争论不休。

《华尔街日报》称，受医疗健康、燃料以及住房相关成本上升的帮助，澳大利亚第二季度CPI年率和季率表现基本符合预期，虽然距离澳洲联储的通胀目标2-3%仍有一段距离，但5月降息之后其均呈上升之势，此次数据的公布再次为澳洲联储下周是否降息增加复杂信号。

IG Markets的首席市场策略师韦斯顿(Chris Weston)指出，最近澳洲联储表示，需要更多经济数据来决定是否降息，但二季度通胀数据可能会使他们更加困惑。市场疑虑也大幅增加。

他补充说，交易员们迫切想要确定8月是否降息。通胀数据公布后，澳洲联储8月降息概率从63%降至53%。

联邦证券首席经济学家詹姆斯(Craig James)表示，澳大利亚通胀水平远低于澳洲联储设定的2%-3%的目标区间。

为将通胀率提升至目标区间，澳洲联储唯一能做的就是加速经济增长，这意味着降息。

他补充说，下周二澳洲联储料降息。降息是否能真正刺激经济增长，目前还不能确定，但澳洲联储总要放手一搏。

加拿大皇家银行资本市场资深分析师Su-Lin ong预计澳洲联储下周会降息，澳洲第二季度核心指标继续处于非常温和的水平，平均略低于0.5%。核心通胀年率仍持稳在1.5%左右，仍低于通胀目标，且薪资和单位劳工成本数据疲软亦支持降息。

安本资产管理公司资深投资经理泰勒(Justin Tyler)表示，澳大利亚第二季度通胀疲软，证明澳洲经济仍受到不断强大的竞争力量的打压，从零售业报告也可以看出。

他认为澳洲联储将于8月决策会议上降息，因为未来某段时间大宗商品价格持续复苏的态势将戛然而止。当前距澳洲联储降息周期的低谷还有一段时间。

澳洲联邦银行的首席经济学家布莱斯(Michael Blythe)表示，尽管澳洲联储8月可能会降息，将现金利率降至纪录新低1.5%，但怀疑澳洲联储只是勉强为之。因为目前在国内经济是否需要额外刺激举措这一点上存在争议，且有人怀疑进一步降息可能对经济增长毫无帮助。此外，降息可能助长房价飙升。

澳大利亚联合投资集团表示，尽管通胀疲软增加了澳洲联储降息概率，但对寻求收益的投资者而言，澳大利亚仍是关键目标市场。

澳大利亚联合房地产投资集团总经理普拉特(Mark Pratt)称，尽管预测澳洲联储今年将进一步降息，但作为为数不多的几个维持正利率的国家之一，预计该央行这种“避险”趋势将持续下去。

他表示，澳大利亚工业、零售等商业地产对海外买家而言仍极具吸引力，房地产市场仍存进一步上涨空间。

凯投宏观表示，澳储行8月降息或已成定局。该行经济学家称，澳大利亚第二季度的通胀数据料将促使澳储行在下周会议决定降息至1.5%。

他还表示，虽然澳大利亚第二季度CPI季率为0.4%，基本符合澳洲联储预期，但核心通胀持续低迷或最终促使澳储行在8月降息。若澳储行没有降息，则意味着未来至少两年内，核心通胀或将持续低于2.0%水平。

花旗的经济学家们在报告中表示， 澳大利亚潜在通胀率1.5%，正好符合澳洲联储5月份货币政策声明中的预测。目前预计澳洲联储直到11月份会议才会调低利率25个基点。

预计第三季度，澳洲潜在通胀率将再度回落，海外局势发展以及其他国家放松货币政策的前景将给 澳元带来更多上行动能。