英银"落井下石"金价创近两周新低，油价反弹后市仍偏空

汇通财经APP讯——周四(7月14日)现货黄金震荡走弱，一度刷新近两周低点至1321.85美元/盎司，避险需求的降温及美联储加息预期的升温使得金价承压，英国央行意外维持利率不变，英镑飙升逾200点，英国脱欧的负面影响似乎并没有市场预期的那么严重，进一步削弱黄金的避险买需；原油市场因供需面已经存在较多的负面消息，虽然日内有所反弹，后市仍存下行风险。



【英银决议意外维持利率不变，英镑飙升黄金跌创近两周新低】

周四英国央行意外维持利率不变，令大部分市场人士感到意外，英镑飙升逾200点，而黄金和美元同步下跌，跟英国脱欧公投势走势几乎相反，只是跌幅稍小，在当前金融环境下，尽管避险需求有所减弱，但黄金和美元依然受到一定的支撑，不过相对美元，黄金的后市并不乐观。


(现货黄金日线图)

☆英国央行意外维持利率不变，英镑拉升逾200点创近三周新高☆

周四英国央行以8:1的投票比例通过维持基准利率于0.5%不变的决议，此前市场主流观点预期该央行将降息25个基点，决议令市场大失所望；英镑兑美元短线暴涨逾200点至1.3475，为7月1日以来新高，技术面来看，后市英镑有望上探1.3676(6月24日收盘点位)。


(英镑兑美元日线图)

北京时间19:00公布的英国央行决议显示，MPC以8:1的投票比例通过维持基准利率于0.5%不变的决议，同时一致同意维持资产购买规模不变，只有货币政策委员弗利葛(Vlieghe)投票降息25个基点，至0.25%。

货币政策方面，英国央行表示，委员会讨论了可能实施的刺激政策，若有必要，会运用任何措施来保持经济增长，多数官员预计8月份会放松政策。

英国央行还指出，英国央行货币政策委员会预计第二季GDP料增长0.5%，前次预估为增长0.3%，英镑急剧走弱使通胀承压；英国央行研究人员预测，近期商业地产价格将大幅下降。

决议公布前，彭博调查预期中值显示，英银将降息25个基点，利率掉期市场数据显示，英银有86.6%的概率降息；由于此前市场汇价已经反映了这一预期，此次英银按兵不动令市场大失所望，导致英镑兑美元暴涨！


(美元指数日线图)

英国央行7月按兵不动后，隔夜指数掉期利率暗示该行年内降息概率急剧下降，其中8月、9月、11月和12月降息概率分别降至51.8%、76.9%、74.7%和79.0%，而利率决议公布之前降息概率分别为90.7%、91.8%、92.4%和93.3%。不过，鉴于7月的英国央行货币政策会议纪要显示，英国央行多数官员预计8月份会放松政策，料英国央行仍难逃宽松命运。

德意志银行表示，是否会降息还存在许多不确定性——显然他们还没有作出决定。令人意外的是，只有一名委员要求降息。英国央行所做的决定完全恰当，因为还不掌握数据来支持这样的决定。他们会在三周后开会，那是一次讨论通胀报告的会议。也可以这样认为，这并非景气周期问题，而是结构性问题，因此真的要运用货币政策来解决它？英国央行意识到这一点，意识到会出现一些供应问题，而不仅仅是需求问题。对于所有这些问题，实际上需要数据来说明正在发生的情况，8月份降息要明智得多。

☆美国PPI数据靓丽，美元险守96关口金价继续承压☆

在英国央行利率决议后，美元指数一度跌创四日低点至95.83，但晚间出炉的美国6月PPI(生产者物价指数)表现较为乐观，帮助美元险守96整数关口，抵消了英镑大涨的部分影响，然而黄金却因美元的探底回升进一步承压。


(美元指数日线图)

数据显示，美国6月PPI年率增长0.3%，好于前值和预期的下降0.1%，同时为2014年12月以来首次录得增长。美国6月核心PPI年率增长1.3%，好于市场预期的1%，也好于前值的1%；美国6月核心PPI月率增长0.4%，亦好于前值和预期。

此外，数据还显示，美国6月初请失业金人数也好于预期，近增长25.4万人，预期为增长26.5万人。

自上周乐观非农就业报告以来，美联储年内加息预期已经显著升温，而目前年内降息预期已经有脱欧公投时的20%下降至零，如果随后的美国数据进一步表现乐观，将继续推升美联储年内加息预期，这对金价不利。

对于英国央行利率决议，汇通分析认为，对黄金的影响较为复杂，一方面，原本市场预计降息，而全球低利率环境将会增加黄金的吸引力；但另一方面，如果英国央行降息，英镑会走弱，美元会走强，股市也会受到货币宽松政策的刺激进一步走高，这对金价不利；此外，目前市场对金价影响最大的当属避险情绪，目前英国央行维持利率不变，显然经济状况似乎并不如市场预期的差，英国央行也没有到必须采取行动的时候，黄金的避险需求受到压制。后市对金价影响更大的将仍是美联储年内的加息进程。

周五(7月14日)将出炉美国6月CPI数据，投资者需要重点关注。

技术面来看，日线级别5日均线下穿10日均线形成死叉，KDJ和MACD也均形成死叉，金价后市极为悲观，初步支撑位于20日均线1321美元附近，布林线中轨支撑位于1311美元附近。

【供需面“乌云笼罩”，油价反弹受阻后市“跌势难止”】

周四国际油价在隔夜大跌之后小幅反弹，美原油8月期货目前交投于45.57美元/桶，布伦特原油9月期货目前交投于47.20美元/桶，供需面陆续传来利空消息令反弹受限，一方面供给在增加，另一方面，传统夏季需求旺季的原油需求令人失望，中国的原油进口增速放缓尤其令市场担忧加剧，后市油价存在较大的下跌风险。


(美原油8月期货日线图)

(布伦特原油9月期货日线图)

☆中国原油进口增速放缓☆

中国已经逐步成为全球最大的原油消费国之一，进口的增速放缓和成品油出口的增加，令油价承压。

最新数据显示，今年上半年，中国的原油进口量达到1.8653亿吨，同比增长14%。而随着政府寻求建立战略石油储备，分析师预计中国原油进口量将保持稳定。

数据还显示，成品油产品进口量6月累计达22.2万吨，而出口总量为42.2万吨。今年上半年，中国成品油出口产量同比增长45.2%至215万吨。

能源咨询机构Energy Aspects驻伦敦分析师迈克尔·梅丹（Michal Meidan）称，中原油进口量增长放缓，是由于原油进出口的主要港口的拥堵，以及炼油厂的大规模维修。而中国原油进口量相比去年同期的2949万吨，仅增长3.8%。

分析师还称，被俗称做“茶壶”的地方民营炼油厂“贪得无厌”的需求，促进了今年以来中国原油的进口量较同期上升。不过，由于国内原油产量下跌和原油储存持续增加，“茶壶”炼油厂6月原油进口量已降至约100万桶/天，少于5月的140万桶/天。

☆IEA月报称供给过剩顽疾仍在☆

日前IEA(国际能源署)月报表示OPEC产量创8年新高，油市持续供给过剩将会令油价面临下行风险。

IEA称，OPEC(包括加蓬)6月石油产出增至3321万桶/日，同比增加51万桶/日，受沙特和加蓬的影响——沙特6月原油产量为1045万桶/日(接近历史高点)以及加蓬成为OPEC第14个成员国，使得OPEC石油产出触及八年高点。

IEA还表示，尽管石油库存接近极限，但如此高的规模仍然是压制油价的一个主要因素；尽管油市均衡即将到来，但极高的库存仍对油价稳定构成威胁。

辉立期货资深商品经理AvtarSandu称，我们知道目前正处于再平衡的过程中，但石油供应依旧过剩，需要用时间加以消化。

☆EIA汽油库存意外增加及精炼油库存大增☆

美国能源资料协会(EIA)周三(7月8日)公布的数据显示，上周美国原油库存降幅小于预期，精炼油库存大增，汽油库存也意外增加。

EIA数据显示截至7月8日当周，美国原油库存减少250万桶，分析师预估为减少300万桶；汽油库存意外增加121.3万桶，市场预期为减少43.2万桶；精炼油库存大增405.8万桶，增幅为18周以来最大。

该数据表明传统上的夏季驾车出行高峰时期石油需求却异常疲弱，而许多人原本预期低油价将鼓励人们驾车出游。

法国兴业银行驻美国大宗商品研究主管维特纳(Michael Wittner)表示，目前市场上原油以及石油产品严重过剩，给市场施加了下行压力，油价看跌。最重要的是，距炼油厂维修计划仅剩几周时间，到时候原油需求量会下滑，库存将进一步积压。