人民币中间价小幅上调37点，自逾五年半低点反弹

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周四(7月7日)中国人民银行数据显示，人民币中间价报6.6820，较上日小幅上调37点，止步二连降，自2010年11月以来低点反弹。中国货币网特约评论员称，人民币汇率指数贬值也受我国物价水平略有走高的影响，当前我国通胀水平总体高于美国，人民币实际有效汇率面临升值压力。为保持人民币实际有效汇率相对稳定，人民币名义有效汇率则存在一定贬值要求。


(美元兑人民币中间价历史走势 数据来源：中国外汇交易中心 制图：汇通财经)

【机构观点】

①中国货币网特约评论员周三发文称，如果从长期视角，比如从半年度、年度甚至更长时间段移动平均值来观察人民币汇率指数变化，人民币汇率指数的稳定性会明显提高。人民币汇率指数贬值也受我国物价水平略有走高的影响，当前我国通胀水平总体高于美国，人民币实际有效汇率面临升值压力。为保持人民币实际有效汇率相对稳定，人民币名义有效汇率则存在一定贬值要求。

②国泰君安证券分析师许寒飞认为，此番人民币汇率波动的不同之处还在于由外因驱动。在英国“脱欧”风险冲击下，人民币汇率屡创新低，外部风险有一些向内部传导的迹象，短期汇率确实面临一些压力。不过，拉长时间看，英国“脱欧”会抑制中国资本外流冲动，对人民币并非坏消息。且经历此次“大考”后，人民币汇率韧性有望进一步增强。

③中信期货发布研报称对人民币汇率后续走势持乐观态度。该报告分析指出，近期人民币出现持续贬值趋势是“黑天鹅”事件带来的短期冲击，并不一定会形成趋势性影响。随着市场避险情绪逐步平复，人民币汇率也会逐渐趋于平稳。

④莫尼塔宏观研究钟正生、张璐两位分析师周二发布报告称，基于以下两方面原因，认为对今年下半年的人民币汇率依然无需过度担忧。原因一：下半年美元指数上行动能着实有限；原因二：目前央行有足够的意愿和能力维稳人民币汇率；而一旦人民币贬值压力超出容忍范围，央行可能暂时放弃目前的“双锚”规则，转为重新盯住美元。

【宏观面消息】

①美联储会议纪要：几乎所有美联储官员表示5月非农报告导致劳动力市场不确定性增加；大多数官员预计通胀率朝着2%通胀目标回升；在加息之前，应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况；中国构成金融稳定风险。

②美联储杜德利：由于通胀率较低，且美国经济前景面临包括英国脱欧等不确定性，美联储可耐心等待升息时机。

③中国外汇交易中心周三发布公告称，自2016年8月15日起，进入银行间外汇市场的境外金融机构在境外与其客户开展远期卖汇业务产生的头寸在银行间外汇市场平盘后，按月对其上一月平盘额交纳外汇风险准备金，准备金率为20%，准备金利率为零。

④央行周三进行300亿7天期逆回购，当日有2100亿逆回购到期，实现净回笼1800亿，连续第三天大额净回笼。分析称，资金面年中风险最大时点已过，央行将稳步回笼资金；不过考虑到7月仍有巨量逆回购和MLF集中到期，7月流动性仍需央行呵护。

【风险事件】

①周四将公布中国6月外汇储备。

②周四将公布美国6月ADP就业人数；美国7月2日当周初请失业金人数。

③周四欧洲央行公布6月货币政策会议纪要。

【早盘走势】


(在岸人民币分时图 来源：彭博)

(离岸人民币分时图 来源：彭博)

北京时间9:43，在岸人民币报6.6842/60，离岸人民币报6.6995/7000。