美元回调黄金迎来反弹，多头追击油价“步步高升”

汇通财经APP讯——周四(5月26日)现货黄金小幅反弹，一度刷新两日高点至1234.20美元/桶，过去六个交易日的连续下跌引发空头回补，美元回落至一周低位也给金价反弹提供了些许动能，虽然耐用品订单表现大好，但核心订单数据表现不佳，缓解了金价的下行压力。原油市场则因库存大减的影响持续发酵，原油多头乘胜追击，美油布油双双升破50美元整数关口。

【连跌之后金价反弹需求旺盛，核心订单数据不佳如“雪中送炭”】

周四现货黄金暂时结束了连跌走势，因空头回补引发金价反弹，即使晚间美国耐用品订单主指标大幅好于预期，但扣除飞机非国防资本耐用品订单月率(核心耐用品订单月率)有所下滑，提升了金价进一步反弹的可能。


(现货黄金日线图)

数据显示，美国4月耐用品订单月率大增3.4%，明显好于市场预期和前值，预期为增长0.5%，前值为增长1.3%；但美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单月率下降0.8%，差于市场预期的增长0.4%。

华尔街日报指出，得益于民用飞机大增64.9%，4月份美国耐用品订单大幅增长，但其他制造业产品需求仍疲弱，特别是扣除飞机非国防资本耐用品订单今年头四个月累计下跌4.1%；总体上看，由于低油价、美元走强及海外疲软需求的打压，工厂目前的处境依旧艰难。

数据公布后，美元指数震荡走弱，一度刷新一周低点至94.97，给金价提供了一定的反弹动能。


(美元指数日线图)

香港利昌金铺首席交易员Ronald Leung表示，周四贵金属因空头回补而略微回升，油价在接近每桶50美元交投也支撑金价。

因美联储上周公布会议纪录暗示升息，加上美元走强，金价5月以来下跌逾5%，料创下11月以来最大月线跌幅，大跌以后金价小幅反弹在所难免。

此外，全球最大的黄金ETF持仓仍接近两年半高位，也给金价提供支撑，如果后期美国经济数据表现不佳，黄金多头如果大幅反攻也不会令市场感到意外。

花旗银行指出，2016年内美联储可能只会加息一次，这就限制了黄金价格在未来两个季度回调的空间；虽然本月金价下跌，但事实可能证明这是“抄底”的机会，投资者今年蜂拥投资黄金，这一趋势应该会保持稳健。

技术面来看，金价在1220美元整数关口仍存较强的支撑，也是布林线下轨所在，KDJ指标短线已经严重超卖，金价反弹的可能性较大，上方初步阻力位于5日均线1235.83美元附近，10日均线阻力位于1251美元附近，强阻力位于布林线中轨1260美元附近。

【原油多头乘胜追击，国际油价“步步高”升破50美元】

周四国际油价继续冲高，美油布油双双升破50美元整数关口，美原油7月期货一度刷新七个半月高点至50.21美元/桶，布伦特原油最高触及50.51美元/桶，因库存大减、供给受阻等利好刺激，原油多头乘胜追击，不过多数机构表示油价很难再50美元关口上方持续太久，市场开始关注下周的OPEC大会。


(美原油7月期货日线图)

(布伦特原油7月期货日线图)

此轮油价上涨一方面是多个产油国供给受阻，提升了市场对油市恢复供需平衡的信心，而帮助油价升破50美元整数关口的动能来源则是隔夜的原油库存大减。

隔夜美国能源部下属的能源信息署(EIA)公布的数据显示，截止5月20日当周，美国原油库存减少420万桶至5.371亿桶，创七周来最大单周降幅。这大于分析师原先预估的减少250万桶，周四该数据持续发酵，帮助油价继续冲高。

此外，美国EIA库欣地区原油库存四周以来录得首次下滑；美国国内产量已连续11周下滑，且为连续第7周处于900万桶/日关口下方。

Bernstein高级分析师Neil Beveridge表示，需求增速超预期，非OPEC国家原油产量下滑，推动了原油供需再平衡，年底前油价有望攀升至60美元/桶。

新西兰OM金融客户经理Stuart Ive指出，50美元/桶目前看起来是高了点，但2年前的今天，油价还在100美元/桶附近。相信从现在起到2017年，油市再平衡处于进行时，操作上逢低买入为主。

技术面来看，美油自上周有效突破46.78美元关口以来，均线一直呈多头排列，表明油价仍有一定的上行空间，美油上方初步目标看向2015年10月份高点50.9美元/桶，进一步阻力位于56.5美元/桶(2015年5月份低点)附近；不过MACD指标已经出现顶背离，投资者也需要提防多头获利离场。

另外，很多机构也对油价能否站稳50美元表示怀疑。

全球风险管理公司高级衍生品交易员Nielsen表示，近期油价上升主要因投机情绪推动而非供需基本面改善的影响，目前浮动库存依旧供应过剩，油价很快出现回调；另外，若油价冲高到51-52美元/桶的水平，那么油市可能再度下跌6-10美元。

悉尼CMC Markets首席市场策略师Ric Spooner表示，即便需求增加，加拿大野火和利比亚、尼日利亚暴力事件导致供应受阻，但国际市场供应依然过剩。目前油价仍存在一些上涨动能，从务实角度来看，在50-55美元区间很有可能见顶。

下周四(6月2日)欧佩克召开第169届石油大会，投资者可以提前做好仓位调整。多数分析师预计此次会议不会就产量达成一致意见，但关于冻产问题仍是市场关注的焦点。

【油价升破50美元整数关口，美元兑加元跌逾百点至一周低位】

周四美元兑加元延续跌势，一度跌逾百点并刷新六日低点至1.2916，因国际油价继续冲高升破50美元整数关口，提振加元走高，美元的小幅走弱也拖累美加走势；此外隔夜加拿大央行利率决议维持当前利率不变，山火影响有所消退，也支撑加元上行。其他非美货币则普遍因美元走弱迎来反弹，欧元兑美元一度刷新两日高点至1.1215；澳元兑美元刷新三日高点至0.7243；美元兑瑞郎跌创一周低点至0.9877。


(美元兑加元日线图)

加拿大央行(BOC)周三(5月25日)如期维持利率于0.5%不变，加拿大经济对油价大跌的调整不均衡；尽管企业投资和意愿仍令人失望，但第一季经济增长符合央行4月时预计的2.8%。

加拿大央行还指出，野火及其导致的石油减产将给第二季实质国内生产总值(GDP)带来1.25个百分点的拖累，4月时央行预计第二季经济将增长1.0%。

加拿大央行称当前的货币政策立场仍然合适，暗示加拿大央行近期或不会改变当前的货币政策。

野村证券分析师指出，山火事件的影响毕竟只是暂时的，相信加拿大经济在第三季度将会迎来反弹。经济增长疲软现象将促使加拿大央行发布宽松信号，不过随着新财政刺激方案的逐步推行，加拿大央行可能会观察实施效果后再作打算，预计该行将在年内保持利率于0.5%不变。

巴克莱资本(Barclays Capital)技术分析团队表示，期待汇价收跌以验证日线图上出现的接连小型触顶图形，以便重新建立看空观点，下行初步目标看向1.2880。